Данные блокчейна Bitcoin показывают слабость розничных операций, но устойчивость уровня расчетов

Данные блокчейна Bitcoin демонстрируют странное сочетание: снижение активности, характерной для розничных операций, и при этом сохраняющуюся высокую пропускную способность, комиссии и потоки капитала, что больше похоже на консолидацию, чем на истощение.

Краткое изложение:

• Количество активных адресов Bitcoin снизилось примерно до 660 000 за семь дней, что является минимальным значением за 12 месяцев и совпадает с увеличением пакетной обработки, консолидации и использования кастодиальных решений.
• Сеть продолжает обрабатывать около 400 000–450 000 транзакций в день, со средней комиссией в диапазоне от 2,50 до 4,00 долларов, что свидетельствует о стабильной экономической активности, а не о "мертвой" сети.
• Исследования Ordinals показывают, что надписи (inscriptions) принесли около 22% комиссий в период с 2023 по начало 2024 года, причем каждое увеличение объема блокчейна на 1 единицу приводило к увеличению обычных комиссий примерно на 3,2%.

Данные блокчейна Bitcoin ($BTC) демонстрируют странное сочетание: снижение активности, характерной для розничных операций, но при этом сохраняющуюся высокую пропускную способность, комиссии и потоки капитала, что больше похоже на консолидацию, чем на истощение.

Активность и адреса: слабая видимая активность, но информальный сигнал

Метрики, которые обычно отражают "активность пользователей", снизились. К декабрю 2025 года среднее количество активных адресов Bitcoin за семь дней снизилось примерно до 660 000, что является минимальным значением за год и значительно ниже уровней, наблюдаемых во время бума Ordinals в конце 2024 года. Аналитики блокчейна из BecauseBitcoin и MEXC отмечают, что это снижение совпадает с увеличением пакетной обработки кошельков, консолидацией UTXO и ростом кастодиальных решений, что может снижать количество адресов, не обязательно отражая коллапс реального экономического использования.

Транзакции, объем и комиссии: консолидация, а не кома

Внутри сети все еще кипит работа. Анализ данных блокчейна за февраль 2026 года показывает, что Bitcoin обрабатывает около 400 000–450 000 транзакций в день, при этом пропускная способность остается относительно стабильной, даже когда цены колеблются. Этот же анализ подчеркивает "стабильные потоки, характерные для институциональных масштабов", которые видны в крупных транзакциях и групповом поведении, описывая текущий трафик как "реальную экономическую активность, а не только спекулятивную торговлю".

Комиссии находятся в неудобной средней зоне, которая выгодна майнерам, а не трейдерам. Средняя стоимость транзакций в начале 2026 года колебалась примерно в диапазоне от 2,50 до 4,00 долларов США - значительно выше, чем "затишье" менее чем за 1 доллар в середине 2025 года, но ниже, чем скачки более 50 долларов, которые наблюдались во время предыдущих периодов перегрузки из-за мемкоинов и надписей. Отдельный отчет от начала марта показывает, что объем торгов $BTC за 24 часа составляет около 73 миллиардов долларов, что составляет примерно 5% от рыночной капитализации, что, по мнению MEXC, исторически предшествует "значительным изменениям направления", поскольку формируется позиция.

Вам также может быть интересно: Вот почему цена Shiba Inu Coin находится на грани восстановления.

Ordinals, надписи и спрос на пространство в блоках.

Часть истории о комиссиях связана со структурой сети. Академические и отраслевые исследования Ordinals и надписей показывают, что в период с середины 2022 года по начало 2024 года транзакции, связанные с надписями, составляли около 22% от общих комиссий Bitcoin. Кроме того, увеличение доли надписей в используемом объеме блоков на 1 процентный пункт приводило примерно к увеличению на 3,2% комиссий, уплачиваемых обычными транзакциями. Компания Galaxy Research и другие аналитические отделы зафиксировали периоды, когда надписи приносили более 20% ежедневного дохода от комиссий, фактически субсидируя майнеров, при этом конкурируя с платежами и переводами между биржами за место в блоках.

Смешанная, но позитивная картина до 2026 года

В целом, картина до 2026 года неоднозначна, но не выглядит явно негативной. Комплексный анализ "криптографических сигналов, связанных с блокчейном", представленный Blockchain.News, показывает, что основные показатели активности снижаются, в то время как индикаторы реализованной прибыли/убытков и движения капитала стабилизируются, что соответствует рынку, переваривающему прошлые прибыли, а не рушащемуся. Учитывая, что Bitcoin торгуется в районе 70 000 долларов, а объем транзакций в сети остается высоким, сеть выглядит не как "мертвая цепь", а скорее как зрелый слой расчетов, где спекулятивный ажиотаж ослабевает быстрее, чем растет институциональное использование.

Подробнее: Цена BNB растет, приближаясь к уровню сопротивления при низком объеме, что создает риск отката от отметки в 656 долларов.