На следующей неделе ситуация с биткоином может измениться, поскольку семь центральных банков столкнутся с испытанием на инфляцию

Следующая неделя может стать поворотной для рынков, включая биткоин, поскольку семь крупных центральных банков, включая влиятельный Федеральный резерв, объявят решения о процентных ставках в условиях роста цен на нефть, вызванного войной, что угрожает возобновлению инфляции в мировой экономике.

В насыщенном экономическом календаре на этой неделе запланировано решение Резервного банка Австралии (RBA) 17 марта, затем решения Банка Канады (BOC) и Федерального резерва 18 марта, и в заключение – решения Банка Японии (BOJ), Швейцарского национального банка (SNB) и Европейского центрального банка (ECB) 19 марта.

До недавнего времени рынки ожидали, что большинство крупных центральных банков, во главе с Федеральным резервом, будут постепенно снижать процентные ставки (или избегать ужесточения) в этом году. Быстрый рост искусственного интеллекта как дезинфляционной силы — с потенциалом дестабилизации рынка труда — усиливал эту тенденцию к снижению стоимости заимствований. Этот прогноз поддерживал рисковые активы, включая биткоин.

Однако война, начавшаяся 28 февраля скоординированными ударами США и Израиля по Ирану, которая привела к масштабным ответным атакам и нарушению поставок энергии на Ближнем Востоке, нарушила эту перспективу.

Рост цен на нефть вновь вызвал опасения по поводу инфляции, вынуждая трейдеров пересматривать ожидания относительно процентных ставок. Некоторые опасаются, что центральные банки отреагируют на меняющуюся макроэкономическую ситуацию, связанную с инфляцией, повышением стоимости заимствований.

Таким образом, "ястребиные" сигналы на следующей неделе могут спровоцировать волатильность на рискованных активах, включая биткоин. Этот сценарий выглядит вероятным, поскольку политики, помня о своей ошибке 2021–22 годов, когда они называли инфляцию временной и были не правы, могут быть особенно быстрыми в сдерживании растущего давления цен на этот раз.

Если они сохранят нейтральную позицию или будут действовать в зависимости от данных, наблюдая и ожидая, или приуменьшат опасения по поводу инфляции, то рискованные активы могут резко вырасти. Эта возможность также не может быть исключена.

"Как и все шоки предложения, первая реакция Федерального резерва на скачок цен на нефть — это наблюдение и оценка ущерба", — сказал экономист и эксперт по Федеральному резерву Итан Харрис в своем посте в LinkedIn.

"Есть две причины для этой осторожности. Во-первых, нефтяные шоки одновременно снижают рост и повышают инфляцию. Прежде чем действовать, Федеральный резерв должен понять, какая из этих проблем является более серьезной. Во-вторых, большинство таких шоков являются временными. Федеральный резерв не хочет менять ставки, а лишь отменять это решение через несколько недель", — объяснил он.

Исторически только Федеральный резерв — и, возможно, Банк Японии — оказывали существенное влияние на цены биткоина. Учитывая, что цены на нефть уже оказывают давление на все сферы японского общества, решение Банка Японии в следующий пятницу может оказаться особенно важным как для отечественных рынков, так и для биткоина.