Что положит конец криптомедвежьему рынку в 2026 году? Шесть факторов, за которыми следят эксперты.

Цена Bitcoin снизилась более чем на 40% от своего исторического максимума, зафиксированного в октябре всего пять месяцев назад, а общая рыночная капитализация криптовалют потеряла почти 2 триллиона долларов. Несомненно, мы находимся в медвежьем рынке. Но главный вопрос: когда он закончится?

Несмотря на слабость цен, происходят структурные изменения. Во время последнего обсуждения экспертного совета BeInCrypto, лидеры из Standard Chartered, Bitwise и институциональных криптовалютных рынков утверждали, что конец медвежьего рынка, вероятно, наступит благодаря нескольким факторам, которые будут формироваться со временем.

Закон CLARITY

С начала 2025 года в США наблюдается ряд позитивных изменений в регулировании криптовалют. Закон GENIUS Act открыл путь для стейблкоинов, в то время как SEC отказалась от политики регулирования через принуждение.

Однако, самый важный законопроект о криптовалютах в США по-прежнему находится в стадии разработки, поскольку банки продолжают выступать против доходности стейблкоинов. Это закон CLARITY.

Этот законопроект определит, кто будет осуществлять надзор за регулированием цифровых активов. В случае принятия, он будет стимулировать банки, управляющие компании и платежные системы к расширению своего участия.

Для рынков, которые в настоящее время движимы осторожностью и макроэкономическими рисками, закон CLARITY может стать мощным сигналом уверенности.

Восстановление акций технологических компаний и макроэкономической ситуации

Криптовалютные рынки остаются тесно связанными с акциями технологических компаний и более широкими рынками рискованных активов. Когда акции технологических компаний падают, криптовалюты часто испытывают усиленную волатильность.

Недавнее снижение цен совпало с более широкой тенденцией к снижению рисков, включая давление на акции технологических компаний и опасения по поводу ужесточения финансовых условий.

Например, индекс NASDAQ-100 Technology Sector Index по-прежнему снизился более чем на 2% с начала года.

График цены индекса NASDAQ-100 Tech Index. Источник: Nasdaq

Из-за этой корреляции, криптовалютам может быть трудно поддерживать ралли, если макроэкономическая ситуация не улучшится.

Другими словами, следующее восстановление криптовалют может начаться с сигналов, поступающих из-за пределов самого криптосектора.

Возвращение институциональных потоков инвестиций в ETF

Институциональный спрос стал одним из самых важных факторов, формирующих криптовалютный рынок. Когда в 2024 и 2025 годах наблюдался приток средств в Bitcoin ETF, это позволило поглотить значительный объем предложения на рынке.

Однако, недавнее снижение совпало с оттоком средств из ETF, что усилило распродажу.

Изменение этой тенденции может сигнализировать о том, что долгосрочные инвесторы снова считают цены на криптовалюты привлекательными для входа на рынок.

Ежедневные притоки и оттоки средств в американские спотовые Bitcoin ETF в течение 2026 года. Источник: SoSoValue

Институциональные потоки часто движутся медленно, но, вернувшись, они могут изменить динамику рынка.

«Они начнут видеть цены на биткоин в 50 000 или 60 000 долларов как чрезвычайно привлекательные среднесрочные инвестиции», — сказал Джефф Кендрик из Standard Chartered.

Автоматизированные финансы и следующая блокчейн-история

Еще одним катализатором может стать новая технологическая история, связанная с автоматизированными цифровыми финансами.

Автоматизированные финансы относятся к системам, основанным на искусственном интеллекте, которые могут автономно выполнять финансовые транзакции, управлять активами и взаимодействовать с блокчейн-сетями.

Эта идея находится на ранней стадии, но крупные платежные и технологические компании все чаще говорят об автоматизированных финансовых системах, построенных на блокчейн-платформах.

Если эти идеи начнут воплощаться в реальные продукты и приведут к росту транзакций, это может укрепить долгосрочную ценность децентрализованной инфраструктуры.

«Я думаю, что появление автоматизированных финансов как новой истории для развития криптовалют является важным и перспективным катализатором», — сказал Мэтт Хоуган.

Прогресс в смягчении рисков, связанных с квантовыми вычислениями

Риски, связанные с квантовыми вычислениями, время от времени возникают как проблема для долгосрочной безопасности блокчейна.

Хотя эта угроза пока носит теоретический характер, часть криптосообщества продолжает добиваться более надежной криптографической защиты.

Разработчики, работающие над стратегиями смягчения последствий, могут помочь устранить еще один фактор неопределенности, влияющий на рынок. Даже незначительный прогресс в разработке криптографии, устойчивой к квантовым вычислениям, может успокоить инвесторов, обеспокоенных долгосрочными рисками инфраструктуры.

«Прогресс в области квантовых вычислений со стороны разработчиков ядра Bitcoin», — отметил Хоуган, — может помочь решить проблемы, которые беспокоят инвесторов, следящих за этой проблемой.

Более низкая волатильность и более стабильная структура рынка

Одно из заметных отличий между этим спадом и предыдущими криптозимами — отсутствие крупных провалов в отрасли. Обрушение крупных компаний определяло более ранние периоды падения рынка, особенно в 2022 году.

Сегодня рынок выглядит более стабильным. Инфраструктура улучшилась, институты более активно участвуют, и волатильность снизилась по сравнению с предыдущими циклами.

Более низкая волатильность часто побуждает инвесторов возвращаться, поскольку рынки начинают казаться менее хаотичными и более привлекательными для инвестиций.

Рынок, который меняется постепенно, а не мгновенно

Сообщение совета заключалось в том, что рынок криптовалют может не восстановиться в результате одного драматического события.

Вместо этого следующий цикл может начаться медленно, поскольку несколько структурных изменений постепенно укрепляют уверенность.

«Я думаю, что люди всегда спрашивают, какой будет катализатор, который станет дном», — сказал Хоуган. «Это неверная модель мышления... Я думаю об этом как о весах, на одну сторону которых добавляют камешек, и они немного наклоняются».

Если эта модель окажется верной, конец текущего периода падения рынка может наступить не внезапно. Он может наступить тихо — постепенно, один катализатор за другим.

Статья "Что положит конец крипто-медвежьему рынку в 2026 году? Шесть факторов, за которыми эксперты следят" впервые опубликована на BeInCrypto.