Plume лидирует по количеству держателей токенов RWA, при этом общий объем токенизированных активов превышает 26,7 миллиарда долларов.

Последний отчет CryptoDep дает более четкое и наглядное представление о том, насколько быстро растет рынок токенизированных активов реального мира и как неравномерно распределен этот рост. В отчете указано, что экосистема RWA превысила 26,7 миллиарда долларов в объеме распределенных активов и теперь включает более 671 000 держателей, что обусловлено в основном токенизированными государственными облигациями и недвижимостью. Особенно заметна разница между количеством держателей и долларовым объемом на разных блокчейнах: некоторые проекты привлекли огромное количество держателей, в то время как Ethereum по-прежнему удерживает большую часть долларового объема рынка.

Лидером по количеству держателей является Plume, с примерно 263 000 держателями, что значительно больше, чем у любой другой сети, представленной на графике. Это доминирование по количеству пользователей примечательно, поскольку общий объем RWA, представленный для Plume на графике, относительно невелик по сравнению с традиционными сетями: проект демонстрирует 378 миллионов долларов по 205 активам. Это говорит о том, что экосистема Plume, по-видимому, имеет высокую степень распределенности, с большим количеством небольших аккаунтов, владеющих токенизированными активами, или с моделью токенизации, которая способствует широкому участию розничных инвесторов.

За Plume следуют две известные платформы смарт-контрактов, Solana и Ethereum, с 159 000 и 155 000 держателями соответственно. Общий объем RWA для Solana составляет около 1,81 миллиарда долларов по 345 активам, в то время как объем RWA для Ethereum значительно больше, 15,4 миллиарда долларов по 675 активам. Это означает, что Ethereum в одиночку составляет примерно 58 процентов от рынка RWA в 26,7 миллиарда долларов, упомянутого в отчете, что подчеркивает, насколько большая часть долларового объема этого сектора по-прежнему сосредоточена на старейшей и наиболее ликвидной сети для токенизированных активов.

Контраст между количеством держателей и долларовым объемом особенно нагляден. Например, BNB Chain имеет около 40 400 держателей, но при этом объем RWA составляет почти 2,94 миллиарда долларов, что указывает на больший средний размер активов на держателя или на более высокую концентрацию институциональных инвесторов. Polygon, Stellar, Avalanche, Arbitrum, Base и Mantra входят в десятку лучших по количеству держателей, при этом количество держателей снижается от 15 400 для Polygon до 2460 для Mantra. Интересно, что Arbitrum имеет наибольшее количество RWA активов на графике, 1777, при этом количество держателей составляет всего около 5150, а общий объем - 828 миллионов долларов. Такая комбинация указывает на платформу, где существует множество различных токенизированных инструментов, но владение ими сосредоточено или слабо распространено.

Быстро развивающийся рынок RWA

Суммируя количество держателей, указанное для десяти сетей в визуализации CryptoDep, получается около 662 330 аккаунтов, что представляет собой почти все 671 000 держателей, о которых говорится в отчете. Другими словами, эти десять блокчейнов составляют примерно 98,7 процента всех держателей RWA в списке, что подчеркивает, насколько деятельность этого сектора сосредоточена в небольшой группе сетей, даже по мере того, как новые участники и нишевые игроки расширяют свое присутствие.

Участники рынка отмечают, что токенизированные государственные облигации и недвижимость стали основными драйверами роста внедрения активов реального мира (RWA). Токенизированные государственные облигации привлекательны для эмитентов токенов и институциональных управляющих, поскольку они предлагают регулируемый, приносящий доход инструмент в виде токена на блокчейне. Токенизация недвижимости обещает дробное владение и ликвидность для класса активов, который традиционно является неликвидным. Вместе эти варианты использования привлекают как розничных, так и институциональных инвесторов, что объясняет различные характеристики распределения держателей и стоимости в различных протоколах.

Некоторые блокчейны привлекают широкую базу небольших розничных держателей, в то время как другие содержат крупные позиции, размещенные институциональными инвесторами. Снимок CryptoDep ясно показывает, что нарратив о RWA больше не является теоретическим. Сейчас десятки миллиардов долларов представлены в виде токенизированных активов, и они переходят от пилотных проектов и концептуальных разработок к реальным рынкам, которые требуют надежного хранения, соблюдения нормативных требований и развитой инфраструктуры на блокчейне.

Ближайшие месяцы покажут, сможет ли сектор расшириться за пределы существующего кластера платформ, как регулирование повлияет на практику выпуска, и какие поставщики инфраструктуры смогут масштабировать хранение и расчеты для рынка, где сосуществуют как небольшие розничные позиции, так и крупные институциональные активы. На данный момент, диаграмма, опубликованная 13 марта, представляет собой полезную карту рынка, находящегося в состоянии перехода, где количество держателей и долларовая стоимость рассказывают разные, но взаимодополняющие истории о токенизированных финансах.