Мэтт Хоуган из Bitwise вновь говорит о биткоине в 1 миллион долларов — аналитики согласны, но спорят о сроках

Биткоин в конечном итоге может достичь 1 миллиона долларов за монету, если он займет большую долю мирового рынка средств сбережения, который в настоящее время доминируется золотом и государственными облигациями, по словам главного инвестиционного директора Bitwise Asset Management Мэтта Хоугана.

В отчете, опубликованном ранее на этой неделе, Хоуган заявил, что долгосрочный потенциал роста биткоина зависит меньше от краткосрочных рыночных циклов и больше от того, какую долю мирового рынка сохранения капитала криптовалюта сможет привлечь со временем.

"Один миллион долларов звучит безумно", - сказал Хоуган. "Это предполагает, что биткоин вырастет в 14 раз от сегодняшней цены".

Он указал на несколько факторов, подтверждающих этот прогноз, в том числе на быстрый рост мирового рынка средств сбережения, включая золото, государственные облигации и другие защитные активы, который увеличился с примерно 2,5 триллионов долларов в 2004 году до почти 40 триллионов долларов сегодня. В настоящее время биткоин составляет лишь около 4% этого рынка по стоимости.

Если крупнейшая криптовалюта сможет привлечь примерно половину этого рынка в текущих условиях, ее цена может приблизиться к отметке в 1 миллион долларов примерно в течение десятилетия, по словам Хоугана. Если более широкий рынок средств сбережения продолжит расширяться, биткоину потребуется меньшая доля для достижения этого уровня.

Фиксация на цене в 1 миллион долларов

Прогноз о цене в 1 миллион долларов стал повторяющейся темой в криптоиндустрии. Сын бывшего президента Дональда Трампа, Эрик, недавно вновь подтвердил свой прогноз о достижении биткоином отметки в 1 миллион долларов. В августе генеральный директор Coinbase, Брайан Армстронг, заявил, что биткоин может достичь этой цены к 2030 году.

Джек Дорси, который руководил компанией X (ранее Twitter) до 2021 года и был соучредителем платежной компании Block (ранее Square), заявил, что биткоин может достичь 1 миллиона долларов в течение пяти лет. Артур Хейс, бывший генеральный директор BitMEX, считает, что это может произойти уже в 2028 году. Компания Ark Invest, принадлежащая Кэти Вуд, спрогнозировала, что биткоин может достичь 3,8 миллиона долларов к концу десятилетия. Компания Bernstein в 2024 году спрогнозировала достижение отметки в 1 миллион долларов к 2033 году.

Итак, почему целевая цена в 1 миллион долларов стала таким широко цитируемым ориентиром для биткоина? CoinDesk спросила нескольких аналитиков рынка.

"Это яркий заголовок и краткое обозначение идеи о том, что биткоин может конкурировать с золотом в качестве средства сбережения. Точное число имеет меньшее значение, чем доля мирового богатства, которую биткоин сможет привлечь", - сказал Мати Гринспан, аналитик рынка и основатель Quantum Economics.

Для Джейсона Фернандеса, также аналитика рынка и соучредителя AdLunam, эта веха является скорее психологической, чем точной оценкой, отражающей веру в то, что биткоин в конечном итоге победит в дебатах о средствах сбережения.

Однако он также считает, что часть этой истории обусловлена маркетинговыми факторами. "Часть этой истории носит рекламный характер, поскольку круглые числа хорошо воспринимаются и соответствуют интересам держателей", - сказал Фернандес, хотя он добавил, что лежащая в основе идея не является чистым хайпом.

"Я думаю, что многие инвесторы совершают ошибку, оценивая биткоин относительно сегодняшнего рынка средств сбережения, а не гораздо большего будущего рынка", - сказал он.

Для Фернандеса главный вопрос заключается не в том, возможна ли теоретически цена биткоина в 1 миллион долларов, а в том, сможет ли институциональное принятие продолжаться достаточно долго, чтобы оправдать такую цену.

Аналитики согласны с направлением, но расходятся во времени

Некоторые аналитики, поделившиеся своими комментариями с CoinDesk, отметили, что прогноз Хогана выглядит правдоподобным в долгосрочной перспективе, хотя большинство рассматривают это как историю о принятии в масштабе десятилетия, а не как краткосрочный прогноз.

«Геополитическая напряженность укрепляет тезис о биткоине», — сказал Гринспен. «В неспокойные времена инвесторы ищут нейтральные активы, и биткоин все чаще оказывается в этой категории, наряду с золотом».

Гринспен сказал, что этот рубеж возможен, но, вероятно, потребует десятилетия или больше, а также продолжения институционального принятия и большей ясности в регулировании.

Фернандес отметил, что аргумент Хогана, по сути, является тезисом о доле рынка. Биткоину не нужно полностью заменять золото, — сказал он; ему нужно лишь занять часть растущего мирового рынка активов-ценностей.

«Цена биткоина в 1 миллион долларов предполагает долгосрочное принятие и увеличение доли рынка в глобальном рынке активов-ценностей», — сказал Фернандес. «Это тезис о конечном состоянии биткоина, если он станет важным мировым денежным активом».

Институциональное принятие остается ключевым фактором

Хоган утверждал, что фиксированный объем биткоина в 21 миллион монет и его децентрализованная сеть придают ему характеристики, схожие с традиционными активами-ценностями, такими как золото.

Фернандес сказал, что долгосрочный тезис о цене в 1 миллион долларов во многом зависит от продолжения институционального принятия и роста мирового рынка активов-ценностей.

«Биткоину не нужно заменять золото или фиатные деньги; ему нужно захватить всего около 17% от прогнозируемого рынка активов-ценностей в 121 триллион долларов в течение следующего десятилетия, чтобы оправдать цену в 1 миллион долларов», — сказал Фернандес.

Гринспен отметил, что геополитическая неопределенность может еще больше укрепить привлекательность биткоина как нейтрального актива.

«В неспокойные времена инвесторы ищут нейтральные активы, и биткоин все чаще оказывается в этой категории, наряду с золотом», — сказал он, добавив, что для достижения такой оценки потребуются годы устойчивого принятия.

Нима Бени, основатель Bitlease, сказал, что сроки могут ускориться, если уверенность в традиционных финансовых активах ослабнет.

«Биткоин достигнет 1 миллиона долларов, когда уверенность в традиционных «безопасных» активах рухнет», — сказал он, указывая на потенциальные кризисы суверенного долга или сбои на рынке золота в качестве возможных катализаторов.

Несмотря на оптимистичные прогнозы, аналитики отметили, что путь биткоина к таким оценкам будет зависеть больше от долгосрочного принятия и макроэкономических условий, чем от краткосрочных рыночных циклов.