Шок ликвидности биткоина нарастает, поскольку биржевые балансы достигли самого низкого уровня с 2017 года

Ликвидность биткоина незаметно ужесточается, поскольку биржевые балансы опустились до уровней, которых не наблюдалось с ноября 2017 года, сигнализируя о сокращении объема легко торгуемого предложения как раз в тот момент, когда циклы рыночного спроса усиливаются.

Предложение биткоина на биржах сокращается по мере ускорения тренда на долгосрочное хранение

Изменение в ликвидном предложении биткоина привлекло внимание после того, как ключевой ончейн-метрика достигла восьмилетнего минимума. Криптоаналитическая платформа Santiment сообщила в социальной сети X 13 марта, что доля биткоина, хранящегося на централизованных биржах, опустилась до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Компания написала:

«Согласно доступным отслеживаемым кошелькам, доля биткоина на биржах упала до самого низкого уровня с ноября 2017 года. За прошедшие более чем восемь лет, справедливо сказать, многое изменилось как в криптоиндустрии, так и в мире.»

Santiment также опубликовала график, сравнивающий соотношение предложения биткоина на биржах с рыночной ценой и общим количеством монет, удерживаемых в известных кошельках на централизованных торговых платформах в течение нескольких рыночных циклов. Данные показывают, что доля предложения биткоина на биржах снизилась примерно до 5,74% от общего предложения, тогда как объем $BTC, удерживаемый на биржах, составляет около 1,15 млн $BTC. Исторические данные на том же графике показывают, что биржевые балансы ранее поднимались выше 3 млн $BTC в ходе предыдущих рыночных циклов, прежде чем перейти к продолжительному нисходящему тренду.

Тем временем данные криптоаналитической платформы Cryptoquant подчеркивают схожий тренд в биржевых резервах за последние годы. Данные показывают, что общее количество биткоина на биржах сократилось с более чем 3,2 млн $BTC в 2024 году до примерно 2,73 млн $BTC к марту 2026 года. Они также сопоставляют балансы на биржах с рыночной ценой биткоина, которая в последнем показателе составляет около $70 500. Временная шкала охватывает период примерно с 2022 года по март 2026 года, демонстрируя, как биржевые резервы стабильно снижались, пока биткоин проходил через несколько рыночных циклов.

Подобное снижение биржевых балансов часто интерпретируется как переход от краткосрочной торговой активности к более долгосрочному хранению со стороны инвесторов. Когда биткоин выводится с бирж в частные кошельки или холодное хранение, эти монеты, как правило, уже не доступны для немедленной продажи на открытом рынке. При меньшем количестве монет в биржевых книгах заявок рынок может становиться более чувствительным к изменениям спроса, а это означает, что сравнительно меньшие ордера на покупку или продажу могут сильнее влиять на движение цены по сравнению с периодами более высокой биржевой ликвидности.

FAQ 🧭

• Почему снижение балансов биткоина на биржах важно для инвесторов?

Более низкие биржевые балансы предполагают, что для продажи доступно меньше монет, что может ужесточать предложение и усиливать ценовые движения в периоды растущего спроса.

• Что измеряет метрика биржевого предложения Santiment?

  Она отслеживает процент биткоинов, хранящихся в кошельках, связанных с централизованными биржами, по отношению к находящемуся в обращении объёму актива.

• Как снижение биржевых резервов может повлиять на волатильность цены биткоина?

  Когда на биржах находится меньше монет, даже меньшие ордера на покупку или продажу могут вызывать более резкие движения рынка из-за снижения ликвидности.

• Что означает для рынка сокращающийся оставшийся запас биткоина?

  Поскольку уже добыто более 20 миллионов монет и остаётся менее 5%, динамика дефицита может всё сильнее влиять на долгосрочную оценку.