От 76 000 долларов до 71 000 долларов: Теряет ли Bitcoin свой статус "тихого гавани" из-за макроэкономической реальности?

Bitcoin временно опустился ниже 71 000 долларов после того, как Бюро статистики труда США сообщило о более высокой, чем ожидалось, оптовой инфляции, что вызвало значительные колебания на рынке.

Макроэкономическое давление: PPI против геополитики

В среду Bitcoin ненадолго опустился ниже отметки в 71 000 долларов после того, как Бюро статистики труда (BLS) США опубликовало данные, показывающие, что оптовая инфляция оказалась значительно выше ожиданий по всем основным показателям. Данные рынка показывают, что до 7:30 утра по восточному времени ведущая криптовалюта торговалась выше 74 000 долларов, прежде чем внезапная волна продаж привела к падению до внутридневного минимума в 70 882 доллара.

Хотя цифровой актив впоследствии немного восстановился и закрепился около 71 500 долларов к 13:42 по восточному времени, он все же оказался на 3,8% ниже, чем накануне. Эта коррекция представляет собой резкий откат от пика вторника в 76 013 доллара, что фактически привело к потере миллиардов долларов, поскольку рыночная капитализация Bitcoin сократилась с 1,48 триллиона долларов до примерно 1,43 триллиона долларов.

В отличие от эскалации напряженности на Ближнем Востоке, которая недавно укрепила репутацию Bitcoin как актива-убежища, опубликованный BLS отчет об инфляции вызвал беспокойство среди инвесторов. Отчет показал, что месячный индекс цен производителей (PPI) вырос с 0,5% до 0,7%. Этот показатель оказался неожиданным для рынков, поскольку экономисты прогнозировали снижение до 0,3%, что является значительным отклонением в 0,4 процентных пункта от подтвержденных данных за февраль.

Монетарная политика ФРС и перспективы процентных ставок

Это более высокое, чем ожидалось, инфляционное давление усложняет усилия администрации Трампа по продвижению более мягкой денежно-кредитной политики. В то время как нестабильность на Ближнем Востоке уже оказывает давление на рост цен на нефть, скачок PPI изменил нарратив с сокращения ставок на повышение вероятности повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Хотя Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) широко ожидал сохранения ставок в диапазоне от 3,5% до 3,75%, опубликованные в феврале данные PPI могли изменить обсуждение политики.

Внезапное падение цен спровоцировало "лонговую распродажу", что причинило значительные убытки трейдерам, использующим кредитное плечо. Согласно данным Coinglass, более 108 миллионов долларов позиций по Bitcoin, открытых на покупку, были ликвидированы всего за 12 часов. Это резко контрастирует с понедельником и вторником, когда большая часть уходов с рынка была связана с короткими позициями.

В общей сложности на момент написания статьи были ликвидированы позиции с кредитным плечом на сумму 402 миллиона долларов на более широком криптовалютном рынке. Из этой общей суммы на ликвидацию лонгов пришлось около 339 миллионов долларов, а остальное пришлось на продавцов, открывших короткие позиции.

Тем временем, аналитики Bitunix полагают, что рынки в настоящее время переживают два одновременных структурных шока: полную переоценку глобальных цепочек поставок энергии и снижение эффективности традиционных мер вмешательства. Они утверждают, что решение Федеральной резервной системы (ФРС) оставаться в режиме ожидания отражает "потерю контроля", поскольку чиновники пытаются сбалансировать устойчивую инфляцию, вызванную энергетикой, с ухудшением ситуации на рынке труда.

Кроме того, аналитики Bitunix подчеркнули, что использование "нефтяных кредитов" из стратегических резервов США лишь переносит текущее давление на предложение в будущие обязательства по спросу. Поскольку напряженность на Ближнем Востоке переходит на энергетическую инфраструктуру и морские пути, риски для поставок "закладываются" в прогнозные цены и цены на физическом рынке.

О биткоине команда Bitunix отметила:

"Ключевым моментом, за которым следует наблюдать, является меняющаяся система ценообразования: если высокие цены на энергию продолжат подавлять ожидания по смягчению денежно-кредитной политики, $BTC будет все больше вести себя как рисковый актив, а не как средство хеджирования. И наоборот, возобновление условий ликвидности может превратить текущую консолидацию в широком диапазоне в трамплин для роста. В ближайшее время решающим фактором будет не направление движения, а сможет ли $BTC эффективно поглотить краткосрочную ликвидность выше 75 000 долларов или потеряет 72 800 долларов и спровоцирует структурную переоценку."

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что стало причиной падения биткоина ниже 71 000 долларов? Биткоин временно опустился ниже 71 000 долларов из-за неожиданно высоких данных по оптовой инфляции, опубликованных Бюро статистики труда США.
• Насколько сократилась рыночная капитализация биткоина? Рыночная капитализация биткоина сократилась с 1,48 триллиона долларов до примерно 1,43 триллиона долларов во время недавней коррекции цен.
• Что спровоцировало ликвидацию длинных позиций по биткоину? Произошла "длинная" коррекция, в результате которой более чем на 108 миллионов долларов были ликвидированы длинные позиции по биткоину за 12-часовой период.
• Как аналитики прогнозируют реакцию биткоина на текущие рыночные условия? Аналитики считают, что высокие цены на энергию могут привести к тому, что биткоин будет вести себя больше как рисковый актив, а не как безопасная гавань, в зависимости от будущих условий ликвидности.