Данные по опционам на Bitcoin начинают накапливаться в районе $20 000 — что это значит?

Заметное событие происходит на рынке деривативов в криптовалютной индустрии. По словам аналитика Джеймса Ван Стратена, пут-опционы со страйк-ценой в $20 000 набирают популярность на бирже Deribit в преддверии предстоящего квартального истечения опционов на Bitcoin.

Эти опционы, номинальная стоимость которых составляет примерно $596 миллионов, указывают на то, что инвесторы занимают позиции против потенциальных сценариев резкого падения из-за влияния геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Анализируя распределение опционов, можно отметить, что рынок имеет довольно широкий диапазон ожиданий. Три крупнейшие страйк-цены — это колл-опционы в $125 000 ($740 миллионов), пут-опционы в $75 000 ($687 миллионов) и пут-опционы в $20 000 ($596 миллионов). Общий номинальный объем истекающих опционов достигает $13,5 миллиардов, при этом открытый интерес составляет 195 719 BTC. Из этого объема 120 236 BTC — это колл-опционы, а 75 482 BTC — это пут-опционы.

Учитывая, что текущая цена Bitcoin находится чуть ниже $70 000, страйк-цена в $20 000 кажется довольно низкой. Чтобы эти опционы стали прибыльными, Bitcoin должен потерять более 70% своей стоимости от текущих уровней. Однако, согласно анализу, значительная часть этих позиций, возможно, была открыта не на основе прямого ожидания падения, а скорее для получения прибыли от сценариев с низкой вероятностью. Это говорит о том, что инвесторы используют эти опционы больше как часть стратегий повышения прибыли и управления волатильностью.

Оценивая общее настроение рынка, несмотря на высокую неопределенность и панику, опционный рынок выглядит относительно стабильным. Соотношение пут/колл составляет 0,63, что указывает на то, что колл-опционы по-прежнему преобладают, и рынок демонстрирует небольшой восходящий тренд. С другой стороны, уровень в $75 000, который выделяется как максимальная точка убытков, считается критическим порогом, который может оказывать магнитное воздействие на цену Bitcoin по мере приближения к дате истечения.

*Это не является инвестиционным советом.