Майкл Сейлор активизировал свои покупки биткоина в последние недели: но эксперты предупреждают о рисках.

Недавний анализ, опубликованный аналитиками The DeFi Report, исследует, происходит ли значительная "смена режима" в биткоине и на более широком рынке криптовалют.

Хотя Майкл Сейлор, основатель MicroStrategy, вызвал ажиотаж на рынке своими крупными покупками, макроэкономические данные предостерегают инвесторов от необдуманных действий.

Майкл Сейлор впервые осуществил крупномасштабные инвестиции в рынок во время медвежьего тренда, приобретя биткоины на сумму около 3 миллиардов долларов. Эта покупка была профинансирована за счет нового финансового продукта MicroStrategy с фиксированным доходом "STRC". Аналитики отмечают, что этот продукт, предлагающий высокую дивидендную доходность в 11,5%, является глотком свежего воздуха во время медвежьего рынка, но может представлять значительный риск, если цена биткоина опустится ниже этой доходности.

То, как Сейлор профинансировал эту сделку, эксперты рынка называют "безумной финансовой инженерией". После того, как Сейлору было трудно привлекать капитал на предыдущих медвежьих рынках (особенно в 2022 году), на этот раз ему удалось привлечь около 4 миллиардов долларов с помощью нового финансового продукта с фиксированным доходом под названием STRC (Strategy Fixed Yield).

Аналитики отмечают, что Сейлор не проявлял такой агрессивности на предыдущих медвежьих рынках, обычно ограничиваясь покупками за счет денежных потоков от своего программного бизнеса. Однако покупки на сумму 1,2 миллиарда и 1,57 миллиарда долларов за последние две недели соответственно указывают на то, что MicroStrategy меняет свою стратегию.

По мнению аналитиков, резкое падение цены биткоина может привести к тому, что продукт STRC потеряет свою стоимость, и Сейлору будет сложно привлекать новый капитал. Кроме того, поскольку сам биткоин не приносит доход, риск того, что выплаты дивидендов будут финансироваться за счет новых выпусков капитала, вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости этой системы.

Хотя покупки Сейлора в настоящее время напрямую не приводят к росту цены, они продолжают вселять "институциональную уверенность" в розничных инвесторов. Аналитики отмечают, что, несмотря на эти крупные покупки, если биткоину не удастся пробить зону сопротивления в 80 000-85 000 долларов, рынок может оставаться структурно слабым.

С начала геополитической напряженности с Ираном биткоин показал удивительные результаты, увеличившись в цене на 17%. За тот же период индекс NASDAQ technology упал на 1%, а золото потеряло 4,2%. Это свидетельствует о том, что биткоин укрепил свою репутацию "актива-убежища" в краткосрочной перспективе.

Эксперты сравнивают текущую ситуацию с началом российско-украинской войны в 2022 году. В то время биткоин также испытал аналогичный скачок, но это было всего лишь "отскок", длившийся всего два месяца. Анализ предполагает, что текущий рост, скорее всего, является контртрендовым скачком внутри медвежьего рынка, а не устойчилым периодом роста.

Цикл ликвидности в США, по-видимому, достиг пика и теперь начинает снижаться. В то время как Китай вливает ликвидность на рынок, ожидается, что сокращение ликвидности в США окажет давление на рисковые активы, такие как криптовалюты.

В США индекс цен производителей (PPI) оказался выше ожиданий (3,4%). В связи с ростом цен на нефть, вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, по мнению рынков, практически исключена. Согласно аналитической компании, уровень в 85 000 долларов, который является порогом затрат для краткосрочных инвесторов, рассматривается как наиболее сильный уровень сопротивления для биткоина.

*Это не является инвестиционной рекомендацией.