Розничные покупатели утроили закупки золота за последние 6 месяцев, в то время как Уолл-стрит продает

Объемы розничных покупок золота утроились за последние шесть месяцев, в то время как продажи со стороны Уолл-стрит ускорились за последние четыре месяца, согласно данным Банка международных расчетов (BIS).

"Энтузиазм, вызванный розничными инвесторами", все чаще направляемый через биржевые фонды (ETF), "создал предпосылки для значительных колебаний", продолжая ралли драгоценного металла, начиная с 2025 года, - сообщает BIS в ежеквартальном обзоре, опубликованном в понедельник.

С начала второго квартала 2025 года розничные инвесторы приобрели около 70 миллиардов долларов в золотых ETF, и эти покупки более чем утроились за последние шесть месяцев, - отмечает Kobeissi Letter, ссылаясь на данные BIS в четверг.

"Розничные инвесторы полностью ориентированы на драгоценные металлы", - говорится в сообщении.

Цена золота выросла на 60% за последний год, и некоторые сторонники криптовалют предполагают, что это произошло за счет биткоина, который, по мнению некоторых, конкурирует с золотом как с активом-хранителем стоимости.

Данные BIS показывают, что совокупный приток розничных инвестиций фактически утроился с примерно 20 миллиардов долларов до примерно 60 миллиардов долларов за шесть месяцев с конца третьего квартала 2025 года до конца первого квартала 2026 года.

Однако институциональные продажи начались примерно в середине ноября и ускорились после того, как рынок драгоценных металлов начал корректироваться в январе, согласно данным.

Розничные инвесторы покупают фонды золота, в то время как институциональные инвесторы продают. Источник: BIS

Левериджные ликвидации усилили падение цен на сырьевые товары

Биткоин (BTC) - не единственный актив, подверженный высокой волатильности из-за чрезмерно закредитованных позиций.

Цены на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, резко упали в конце января и феврале 2026 года, в то время как "ежедневная ребалансировка левериджных ETF и ликвидации, вызванные маржевыми требованиями, усилили колебания", особенно в серебре, - сообщает BIS.

Небольшие спекулятивные трейдеры деривативов, или "не подлежащие отчетности", нарастили значительные левериджные длинные позиции в серебре накануне обвала, - добавляется в сообщении.

Цена золота в настоящее время снизилась на 9% от своего исторического максимума, зафиксированного в конце января, в то время как серебро упало еще больше, снизившись на 34% за тот же период, согласно GoldPrice.

Связанные темы: Биткоин против золота: потоки ETF указывают на признаки ранней ротации капитала

Резкое падение цен и рост волатильности драгоценных металлов "свидетельствуют о роли розничных инвестиций и усилении колебаний цен из-за принудительных продаж левериджными ETF, инвесторами, следующими за трендами, такими как консультанты по торговле сырьем, и маржевой динамикой", - заявила BIS.

Доллар укрепляется, в то время как сырьевые товары и криптовалюты ослабевают

Банк пришел к выводу, что снижение цен на золото и серебро совпало с изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики США и динамикой доллара США, который вырос на 4,7% с конца января, согласно индексу доллара DXY.

"Катастрофическое падение цен на драгоценные металлы, по-видимому, совпало со сменой ожиданий относительно доллара США и направления денежно-кредитной политики, но было трудно сопоставить это с более широкими изменениями в фундаментальных факторах."

Тем временем, крипторынки упали примерно на 43% от пикового значения общей капитализации в октябре, поскольку настроения розничных инвесторов и интерес к цифровым активам снизились и остаются на уровне "медвежьего" рынка.

Доллар США (DXY) укрепился после того, как золото достигло пика в конце января. Источник: TradingView

Журнал: Ставка Metaplanet на биткоин в Японии, Bithumb получила приказ о приостановке деятельности: Азиатский экспресс