Отскок биткоина сталкивается с риском в 8%, поскольку генеральный директор Bitget отмечает "более жесткие условия ликвидности"

Биткоин демонстрирует отскок, но общая картина все еще остается медвежьей. Цена биткоина выросла до локального максимума вблизи 76 000 долларов 17 марта, прежде чем резко упала до примерно 68 690 долларов 19 марта. С этого минимума цена восстановилась почти на 3%, превысив отметку в 70 700 долларов на момент публикации.

Этот отскок показывает краткосрочную силу. Но он также может подготовить почву для следующего снижения. Этот риск становится более очевидным, когда учитываются как структура, так и макроэкономические условия.

Отскок биткоина формирует "правое плечо", а не "прорыв"

На 8-часовом графике биткоин формирует паттерн "голова и плечи", структура, которая обычно сигнализирует о движении вниз. "Голова" сформировалась около 76 000 долларов, а "левое плечо" появилось ранее в марте. Текущий отскок теперь формирует "правое плечо".

Это делает текущее движение важным. Биткоин пытается пробиться в зону сопротивления между 70 800 и 72 800 долларами, при этом возможны отскоки до 73 500 долларов. Любое отклонение в этом диапазоне может завершить формирование "правого плеча".

Структура цены BTC: TradingView

Структура становится бычьей только в том случае, если биткоин уверенно вернет себе отметку в 76 000 долларов.

На стороне снижения "линия шеи" находится ниже 68 600 долларов. Пробой этого уровня может спровоцировать падение. Проще говоря, чем выше поднимается этот отскок, не пробивая отметку в 76 000 долларов, тем более полной становится медвежья картина.

Модель BTC–DXY показывает, почему отскок все еще существует

Несмотря на медвежью структуру, биткоин продолжает удерживаться. Собственная модель цикла BTC–DXY от BeInCrypto помогает объяснить это.

На 8-часовом таймфрейме корреляция между биткоином и долларом США снова немного опустилась ниже нуля. Даже умественная отрицательная корреляция исторически поддерживала рост. Подобная ситуация наблюдалась в конце февраля, когда биткоин вырос почти на 17%, после того как корреляция стала отрицательной.

Модель DXY: TradingView

Однако текущий цикл слабее. Корреляция колеблется около нуля, а не движется глубоко в отрицательную зону. Это означает, что биткоин не полностью реагирует на укрепление доллара. Он движется больше за счет внутреннего импульса, чем за счет сильной макроэкономической согласованности.

Этот макроэкономический фон соответствует комментариям генерального директора Bitget, Грейси Чен, которая сказала:

"Рынки больше не реагируют только на решения политического характера. Рост цен на энергоносители, задержка ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики и укрепление доллара создают более избирательную инвестиционную среду, в которой широкий аппетит к риску становится труднее поддерживать."

В этой среде биткоин все еще может вырасти, когда корреляция немного станет отрицательной. Но этот рост менее стабилен и больше зависит от краткосрочного импульса. Если корреляция снова вернется выше нуля, как это произошло ранее в марте, вероятность новой коррекции быстро возрастет.

Позиции и прибыли указывают на то, что давление продаж может вернуться

Рынок деривативов уже склоняется к риску снижения.

На Binance, по данным фьючерсов с кредитным плечом на $BTC (период позиционирования – семь дней), объем коротких позиций с плечом составляет около 1,93 миллиарда долларов, в то время как объем длинных позиций – около 711 миллионов долларов. Это означает, что объем коротких позиций примерно в 2,7 раза превышает объем длинных позиций.

Карта ликвидаций с коротким плечом: Coinglass

Этот дисбаланс указывает на то, что трейдеры готовятся к снижению. В то же время, данные блокчейна показывают, что уровни прибыли остаются высокими.

Показатель Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), который измеряет бумажную прибыль/убыток, снизился с примерно 0,27 16 марта до 0,22, но это все еще значительно выше февральского минимума около 0,14. Даже после коррекции значительная часть рынка остается в прибыли. Это важно, потому что высокие прибыли часто превращаются в продажи, когда уверенность ослабевает. И медвежья позиция, подтвержденная картой ликвидаций Binance, свидетельствует об ослаблении уверенности.

Опасения по поводу NUPL: Glassnode

Эта ситуация напрямую отражает более широкие условия ликвидности после объявления Федеральной резервной системы о сохранении ставок на фоне опасений по поводу инфляции. Чен также добавил:

«Краткосрочное давление на Bitcoin после объявления отражает более жесткие условия ликвидности, в то время как институциональная позиция остается крайне чувствительной к любым изменениям в данных по инфляции или геополитической стабильности. Если давление на энергетические рынки ослабнет или макроэкономические данные улучшатся, капитал может быстро вернуться к дефицитным активам и более надежным криптовалютам».

Это ключевая связь. Когда ликвидность сокращается, индекс DXY, как правило, укрепляется, оттягивая капитал от рискованных активов, таких как Bitcoin.

• Меньшее количество участников может поддерживать покупки.
• Рост испытывает трудности в дальнейшем развитии.
• Прорывы часто оказываются неудачными.

Именно это отражает текущая структура. Bitcoin отскакивает, но этот рост не обладает достаточной силой, чтобы преодолеть ключевые уровни сопротивления.

Что это означает для цены Bitcoin

Цена Bitcoin находится в критической точке. В краткосрочной перспективе отскок может продолжиться в направлении 72 000–73 500 долларов, чему способствует умеленная отрицательная корреляция и краткосрочная позиция. Согласно данным о ликвидациях $BTC/USDT за один день, рынок по-прежнему ожидает дальнейшего отскока. Однако ситуация меняется, если мы посмотрим на позиционирование за семь дней, о котором говорилось ранее.

Карта ликвидаций $BTC: Coinglass

Однако, в целом, структура остается медвежьей ниже 76 000 долларов.

Пробой ниже 67 800 долларов подтвердит модель "голова и плечи" и откроет путь к 61 800 долларам, что приведет к приблизительному снижению на 8%, согласно прогнозу "голова-линия шеи".

Анализ цены Bitcoin: TradingView

В текущей ситуации наблюдается отскок, но он происходит в условиях более жестких ликвидных ограничений. Без более значительных притоков и при сохранении высокого уровня NUPL, вероятность того, что отскок завершится формированием нисходящего паттерна, выше, чем вероятность начала устойчивого восстановления.

Статья "Bitcoin Bounce Faces 8% Risk as Bitget CEO Flags ‘Tighter Liquidity Conditions’" впервые опубликована на BeInCrypto.