Bitcoin преодолел ключевой уровень сопротивления, но слабая уверенность инвесторов омрачает перспективы бычьего рынка.

Bitcoin вырвался выше верхней границы торгового диапазона, зафиксированного в феврале-марте, поднявшись выше 70 000 долларов и ненадолго достигнув 74 000 долларов.

Данные блокчейна показывают, что актив вышел за пределы плотного кластера накопления, сформированного в диапазоне от 59 000 до 72 000 долларов. Однако, в последнее время он вновь вернулся ниже верхней границы, хотя ежедневная фиксация цены на этом уровне еще не произошла.

Следующий уровень – 82 000 долларов?

Согласно последним данным, полученным компанией Glassnode, распределение реализованных цен UTXO показывает, что в этом диапазоне находилась значительная доля недавно приобретенных активов, и преодоление этого уровня вывело Bitcoin в относительно малоликвидный регион между 72 000 и 82 000 долларами, где ограниченное накопление в прошлом указывает на снижение сопротивления в ближайшей перспективе. Хотя недавний прорыв определяет наиболее вероятный краткосрочный диапазон, более широкие рыночные индикаторы показывают, что этот рост еще не подтвердил структурный сдвиг.

Показатель "Процент предложения в прибыли" вырос примерно до 60%, что соответствует ранним фазам восстановления, наблюдавшимся в предыдущих циклах, но все еще ниже долгосрочного среднего значения, близкого к 75%, которое обычно указывает на более сильные условия бычьего рынка. В то же время, краткосрочные держатели активно фиксируют прибыль, объем которой недавно достиг 18,4 миллиона долларов в час, что указывает на продолжающееся давление со стороны продавцов, которое рынку необходимо усвоить, чтобы поддерживать более высокие уровни.

Компания Glassnode объяснила, что поддержание цены выше 70 000 долларов, несмотря на фиксацию прибыли, повысит вероятность дальнейшего роста к уровням, таким как истинная рыночная средняя цена в 78 000 долларов и верхняя граница текущего диапазона, около 82 000 долларов.

Кроме того, данные, полученные вне блокчейна, отражают улучшение условий спроса. Например, объемы инвестиций в спотовые Bitcoin ETF в США восстановились после периода оттока, что связано с возобновлением участия институциональных инвесторов. Однако, открытый интерес к фьючерсам на бирже CME остается низким, что означает, что текущий рост цен обусловлен в большей степени спотовым спросом, чем использованием кредитного плеча. Эта тенденция исторически связана с более стабильными рыночными условиями, хотя устойчивый восходящий тренд обычно требует расширения как притока капитала, так и использования деривативов.

Активность покупателей была подтверждена индикаторами спотового рынка, поскольку совокупный объем торгов на крупных биржах перешел от постоянного давления со стороны продавцов к чистому покупательскому спросу, при этом объемы торгов на Coinbase стабилизировались и начали расти.

Вам также может быть интересно:

• Рынки Bitcoin и Ethereum подверглись влиянию напряженности в Иране, данных о высокой инфляции и предупреждения Федеральной резервной системы.
• Bitcoin восстановил импульс после того, как Федеральная резервная система США сохранила неизменными процентные ставки.
• Bitcoin больше не является активом с высоким уровнем бета-риска, но все еще не является безопасной гаванью, предупреждает QCP.

Постоянные настроения "медведей"

На деривативных рынках отрицательные постоянные процентные ставки указывают на концентрацию коротких позиций, что способствовало недавнему ралли за счет закрытия коротких позиций. Данные по опционам также свидетельствуют о переходе к более сбалансированной структуре, поскольку подразумеваемая волатильность снизилась, что, в свою очередь, ослабило спрос на защиту от снижения и привело к постепенному увеличению покупок опционов колл.

Тем временем, высокая отрицательная гамма-экспозиция в районе отметки $75 000 может продолжать оказывать влияние на динамику цен в ближайшее время и потенциально усиливать восходящие движения за счет хеджирования со стороны дилеров. Компания Glassnode добавила:

"Такая структура позиций предполагает, что в ближайшее время может быть обеспечен дальнейший рост, хотя для устойчивой тенденции, вероятно, потребуются дальнейшие притоки капитала и более широкое расширение использования кредитного плеча и уверенности."