Наблюдается значительное расхождение в ликвидности стейблкоинов на рынке биткоина — что это означает?

Криптовалютная аналитическая платформа CryptoQuant заявила в своем последнем обзоре рынка биткоина, что наблюдается заметное расхождение в ликвидности стейблкоинов, что указывает на то, что рынок входит в фазу перехода.

Согласно 30-дневным данным о потоках, опубликованным компанией, в то время как приток средств в Tether остается относительно стабильным, наблюдаются более значительные и устойчивые оттоки в USD Coin. По мнению CryptoQuant, это указывает на то, что ликвидность по-прежнему поступает на рынок, но это происходит более избирательно и осторожно, а не в результате агрессивного расширения.

В анализе отмечается, что оттоки из $USDC могут быть связаны с такими факторами, как ребалансировка портфелей институциональными инвесторами, региональные предпочтения в отношении ликвидности или чувствительность к регулированию. Также отмечается, что это расходящееся движение между двумя основными стейблкоинами указывает на фрагментированную структуру ликвидности на рынке, а не на "одностороннюю склонность к риску".

С макроэкономической точки зрения, отмечается, что подобные расхождения обычно возникают в периоды перехода на рынках. В этом процессе, когда ликвидность не полностью исчезает из системы, а распределяется неравномерно между различными инструментами, доверие инвесторов ослабевает, и движение цен становится более зависимым от краткосрочных потоков.

Эта схема также соответствует изменениям цены биткоина. CryptoQuant указывает, что после сильного роста биткоин начал торговаться в более волатильном и неопределенном диапазоне, что свидетельствует о том, что, когда потоки стейблкоинов не синхронизированы, стабильность на рынках ослабевает, и цена становится более чувствительной.

Компания заявила, что новая коррекция является одним из возможных сценариев в текущих условиях, но если приток средств в USDT останется стабильным, а оттоки из $USDC будут сбалансированы во время потенциальной коррекции, это может указывать на то, что капитал все еще присутствует и перераспределяется на рынке.

В заключение, CryptoQuant прогнозирует, что текущую рыночную структуру следует рассматривать как "период перехода" до тех пор, пока потоки стейблкоинов не синхронизируются, и что может произойти дополнительная фаза корректировки, прежде чем появится более четкая тенденция.

*Это не инвестиционный совет.