Ограничит ли истощение спроса рост биткоина до 70 000 долларов?

Биткоин ($BTC) торгуется около 70 725 долларов 21 марта, находясь между растущим накоплением со стороны долгосрочных держателей и устойчивым периодом реализованных убытков в сети, что сигнализирует о слабом поглощении спроса выше 70 000 долларов.

Напряжение между этими двумя силами сжало колебания цен в узком диапазоне в течение большей части последних двух недель. Результат этого сжатия, вероятно, определит, сможет ли $BTC совершить уверенный прорыв или протестирует более низкие уровни поддержки.

Держатели биткоина не демонстрируют уверенности

График "Чистой реализованной прибыли/убытка" ($BTC) от Glassnode, охватывающий период с 29 января по 20 марта, показывает, что этот показатель практически постоянно оставался отрицательным в течение всего периода. Самая глубокая просадка составила примерно -240 миллионов долларов около 7 февраля, что совпало с самым резким падением цены до уровня около 62 000 долларов.

С тех пор чистые реализованные убытки биткоина сузились до более узкого диапазона, колеблясь между примерно -25 миллионами и -50 миллионами долларов в середине-конце марта. Кратковременные всплески в положительную зону наблюдались около 9 февраля, 14 февраля и в начале-середине марта, но ни один из них не был устойчивым.

Последние данные, по состоянию на 18-19 марта, показывают, что показатель все еще отрицательный, в диапазоне -25 миллионов долларов, даже когда цена восстановилась до 74 000 долларов, а затем откатилась.

Хотите больше аналитики токенов? Подпишитесь на ежедневную рассылку новостей о криптовалютах от редактора Харша Нотария здесь.

Чистая реализованная прибыль/убыток биткоина. Источник: Glassnode

Это важно, потому что продолжительный отрицательный чистый реализованный показатель прибыли/убытка указывает на то, что себестоимость активов на рынке выше текущей цены для значительной части держателей.

Покупатели, вошедшие на рынок во время ралли конца 2025 года, все еще находятся в убытке, и их нежелание продавать не приводит к росту цен.

Чтобы этот показатель устойчиво перешел в положительную зону, $BTC должен удерживаться выше средней себестоимости недавних покупателей — порог, который, по данным графика цен, находится в диапазоне от 72 000 до 75 000 долларов.

Долгосрочные держатели все еще оптимистичны

Несмотря на давление реализованных убытков, график предложения биткоина для долгосрочных держателей (LTH) от Glassnode рассказывает противоположную историю. Общий объем биткоина, хранящийся у долгосрочных держателей, достиг минимума в примерно 14,46 миллиона $BTC около 4-5 февраля, в тот момент, когда цена обвалилась до своих циклических минимумов около 62 000 долларов.

С тех пор предложение LTH неуклонно росло до примерно 14,61 миллиона $BTC по состоянию на 20 марта — это увеличение примерно на 150 000 $BTC за шесть недель.

Траектория оранжевой линии была последовательной и восходящей, даже когда цена колебалась в диапазоне от 63 000 до 75 850 долларов.

Предложение биткоина для долгосрочных держателей. Источник: Glassnode

Разница между этими двумя графиками значительна. Долгосрочные держатели скупают монеты во время каждого падения, сокращая объем ликвидного предложения.

Однако, их накопление оказалось недостаточным, чтобы поднять цену выше уровня сопротивления в 75 850 долларов. Ограничение предложения усиливается, но спрос со стороны краткосрочных покупателей и институциональных инвесторов пока не достиг достаточной силы, чтобы преодолеть верхний барьер.

Установит ли Bitcoin потолок?

Цена Bitcoin находится на уровне 70 725 долларов в условиях сжатия полос Боллинджера. Верхняя полоса отступила примерно до 74 636 долларов; средняя полоса находится около 70 366 долларов; а нижняя полоса поднимается к 66 097 долларов. Сужение полос сигнализирует о снижении волатильности — состоянии, которое исторически предшествует резкому изменению направления.

Цена Bitcoin достигла максимума в 75 850 долларов 17 марта, прежде чем два последовательных ценовых движения опустили ее ниже 74 000 долларов. Этот уровень теперь является подтвержденным сопротивлением. Ниже текущей цены, первым видимым уровнем поддержки является 68 865 долларов, за которым следует нижняя полоса Боллинджера на уровне 66 097 долларов и более глубокий уровень поддержки на уровне 62 891 долларов.

Анализ цены Bitcoin. Источник: TradingView

Эта ситуация создает четкую дилемму. Закрытие дневной свечи выше 75 850 долларов, подкрепленное положительным изменением чистой реализованной прибыли/убытка, устранит основное препятствие и позволит цене достичь уровня в 78 000 долларов.

Однако, пробой ниже 68 865 долларов подтвердит, что накопление долгосрочными инвесторами недостаточно для поглощения давления продаж на текущих уровнях, что может привести к повторному тестированию зоны в 65 000–66 000 долларов.

Срок истечения квартальных опционов 27 марта, на которые приходится 14 миллиардов долларов открытой позиции в Bitcoin, является наиболее вероятным фактором, который может привести к разрешению текущего диапазона. До тех пор, пока этот период не закончится, сжатие полос Боллинджера указывает на то, что рынок готовится к движению, но направление еще не определено.

Статья: Ограничит ли истощение спроса рост Bitcoin до 70 000 долларов? Опубликовано на BeInCrypto.