Легенда хедж-фондов утверждает, что криптовалюты ведут себя как рискованные активы

Миллиардер, количественный инвестор и основатель AQR Capital Management Клифф Аснесс недавно подверг сомнению популярную теорию о том, что криптовалюты служат надежным "убежищем" или цифровым золотом.

Вместо этого, ветеран хедж-фондов утверждает, что в настоящее время криптовалюты торгуются, скорее, как обычные технологические акции.

По словам Аснесса, текущие корреляции между фьючерсами на индекс S&P 500 и биткоином показывают, что когда на фондовом рынке происходят падения, криптовалюты также падают вместе с ним.

"Просто сегодня криптовалюты не выглядят как средство сохранения стоимости / диверсифицированный актив, они выглядят как рискованный актив (как это было в последнее время, но не всегда)", - сказал он.

Долгосрочный критик

Аснесс фундаментально считает биткоин "воображаемым активом" и регулярно высмеивает идею о том, что чисто цифровая валюта когда-либо может стоить совокупной стоимости всех остальных активов на Земле.

Он категорически отвергает нарратив, продвигаемый максималистами, о том, что биткоин является основным драйвером фондового рынка, рассматривая его, скорее, как просто еще один крайне волатильный актив.

Он также критиковал концепцию "доходности биткоина", показатель, популяризированный Майклом Сейлором из MicroStrategy для отслеживания соотношения активов в биткоинах к количеству выпущенных акций, утверждая, что это не является ни реальной доходностью, ни общей доходностью.

Его неприязнь к этому показателю глубока, он шутит, что каждый раз, когда этот термин используется, "у ангела насильственно отрываются крылья".

Несмотря на то, что он сильно не любит биткоин, его самая жесткая критика направлена на корпоративную стратегию Майкла Сейлора и огромную премию, по которой торгуется MicroStrategy.

Он считает, что MicroStrategy фактически функционирует как закрытый инвестиционный фонд, ориентированный на биткоин, с мультипликатором 2 по отношению к чистой стоимости активов, и называет это "абсурдным" и вопиющим примером неэффективности рынка.