Bitcoin, возможно, уже достиг дна около 60 000 долларов. Вот почему.

Некоторые опасаются, что биткоин $BTC$70,209.92 может еще испытать более глубокую распродажу, но один ключевой индикатор указывает на то, что, возможно, самое худшее уже позади.

Этот индикатор – 30-дневная подразумеваемая волатильность, которая является опционной мерой ожидаемой ценовой турбулентности в течение четырех недель.

Широко отслеживаемые индексы 30-дневной подразумеваемой волатильности, такие как DVOL от Deribit и BVIV от Volmex, выросли до 90% в начале февраля, когда биткоин упал почти до 60 000 долларов. Исторически, подобные скачки волатильности совпадали с пиком паники и капитуляции, что сигнализировало о дне цены.

Противоположный сигнал, похожий на VIX

Структура рынка биткоина все больше напоминает Уолл-стрит с момента появления спотовых $BTC ETF в США в начале 2024 года.

В этом контексте, подразумеваемая волатильность стала "индикатором страха" и противоположным индикатором, аналогичным VIX, индикатору, который в режиме реального времени измеряет ожидаемую 30-дневную волатильность S&P 500: Обычно он снижается на стабильных рынках, но резко возрастает в моменты сильного страха, которые сигнализируют о крупных ценовых минимумах.

Эта динамика стала очевидной в начале прошлого месяца, когда биткоин упал. В результате возникший ажиотаж на опционы, в основном пут-опционы, вызвал резкий рост DVOL и BVIV до 90% и выше, что соответствует предыдущим эпизодам капитуляции, таким как август 2024 года, когда цены упали до и закрепились около 50 000 долларов.

То же самое произошло в ноябре 2022 года, когда обрушилась FTX, что вызвало пик страха и привело к росту подразумеваемой волатильности до 90%. В то время биткоин достиг дна ниже 20 000 долларов.

Таким образом, если опираться на историю, то нисходящий тренд биткоина, начавшийся в октябре на отметке выше 126 000 долларов, уже закончился.

DVOL (TradingView)

Некоторые могут утверждать, что один индикатор мало что доказывает, и это логично. Но то, что делает его примечательным, – это его устоявшаяся роль на традиционных рынках в качестве противоположного индикатора.

Очень высокий VIX, значительно превышающий его долгосрочное среднее, обычно считается сильным сигналом к покупке для долгосрочных инвесторов, поскольку он отражает пик рыночного страха и "панику".

Фактически, многие стратегии Уолл-стрит используют VIX в качестве "фонового индикатора" для автоматической покупки акций. Например, количественные фонды, ориентированные на среднюю регрессию, используют модели, в которых отклонение VIX выше долгосрочного среднего запускает автоматическое увеличение кредитного плеча по акциям.

Что касается VIX, он достиг годового максимума в 35% 9 марта, почти через месяц после резкого скачка волатильности биткоина. VIX оставался повышенным в течение 2026 года, но оставался ниже предыдущих пиков, превышающих 60, которые были зафиксированы в День освобождения в апреле 2025 года.