Трамп отменил угрозу ударов по Ирану после закулисных переговоров в Эр-Рияде, цены на нефть упали на 11,7%.

Пять дней назад президент Трамп публично угрожал бомбардировкам иранских электростанций. В воскресенье он объявил о пятидневной приостановке военных операций, перейдя от эскалации к дипломатии быстрее, чем большинство людей меняют свои профили в Netflix.

Этот поворот произошел после закрытых переговоров в Эр-Рияде, в которых приняли участие министры иностранных дел Пакистана, Египта, Турции и Саудовской Аравии. Рынки отреагировали так, как рынки обычно реагируют, когда кто-то откладывает заряженное оружие: цена на нефть Brent упала на 11,7%, снизившись с 109 до 99 долларов за баррель за одну сессию.

Что произошло в Эр-Рияде

Министры иностранных дел четырех стран собрались на рассвете в четверг в столице Саудовской Аравии. Их цель была проста: найти дипломатический выход из конфликта, который уже привел к более чем 9000 американским авиаударам в рамках операции "Эпическая ярость".

Существовало серьезное осложнение. Накануне недели Израиль ликвидировал Али Лариджани, главу иранской службы национальной безопасности, в результате целенаправленного удара 17 марта. Лариджани считался наиболее подходящим партнером для западных стран. Проще говоря: это был единственный человек, с которым посредники думали, что можно поговорить, но его больше нет в живых.

По словам арабских официальных лиц, участвовавших в переговорах, это убийство создало дипломатический вакуум в самый неподходящий момент. Поиск в Тегеране человека, обладающего как полномочиями, так и готовностью к переговорам, стал центральной задачей всего этого процесса.

Несмотря на эти препятствия, закулисные переговоры, очевидно, создали достаточный импульс для того, чтобы Трамп сделал свое заявление о приостановке 23 марта. Ранее президент выдвинул ультиматум в 48 часов, требуя от Ирана открыть пролив Ормуз. Когда этот срок истек без соблюдения требований, он выбрал дипломатию вместо дальнейших бомбардировок.

Однако, есть один важный момент: Иран категорически отрицает какие-либо прямые переговоры с Соединенными Штатами. Это довольно важная деталь, когда вы пытаетесь создать основу для прекращения огня. Трудно достичь соглашения, когда одна сторона настаивает на том, что никаких переговоров не происходит.

Цена, уплаченная до сих пор

Операция "Эпическая ярость" была далеко не скрытной. Военные США направили в регион 40% своих доступных авианосцев и активно использовали системы противоракетной обороны THAAD. Более 140 иранских военных кораблей были повреждены или уничтожены.

Человеческие жертвы были огромными. Иранская организация по мониторингу прав человека HRANA задокументировала около 1443 гражданских лиц, включая 217 детей. Эти цифры, скорее всего, возрастут по мере того, как информация будет поступать и соответствовать реальной ситуации на местах.

Военный ответ Ирана включал в себя запуски ракет, нацеленных на американские базы в регионе, а также применение асимметричных тактик, которые оказались на удивление эффективными в нарушении глобальных энергетических потоков. Иранские силы фактически заблокировали пролив Хомуз более трех недель — стратегически важный участок, через который проходит примерно 20% мирового потребления нефти.

Для сравнения, это около 21 миллиона баррелей нефти в день, которые обычно проходят по водной глади, шириной меньше, чем Ла-Манш. Три недели блокады — это беспрецедентный случай в современной истории.

Последствия коснулись не только нефти. Иранские удары беспилотниками нанесли серьезный ущерб инфраструктуре по производству сжиженного природного газа (СПГ) в Катаре, что привело к значительному сокращению производства и повлияло примерно на пятую часть мировой торговли СПГ. Когда один региональный конфликт одновременно может перекрыть поставки нефти и природного газа, начинаешь понимать, почему аналитики энергетического рынка не могут спать спокойно.

Что это значит для рынков и инвесторов

Падение цен на нефть марки Brent на 11,7% выглядит впечатляюще на графике, но важно учитывать контекст. Перед эскалацией конфликта нефть стоила около 55 долларов за баррель — примерно вдвое меньше, чем сейчас, даже после воскресной распродажи. Ралли, безусловно, существует, но оно относительное.

Аналитики прогнозируют, что если экспорт Ирана останется серьезно ограниченным до конца 2026 года, цена на нефть марки Brent может стабилироваться на уровне около 91 доллара за баррель. Это значительно выше, чем до начала конфликта, и представляет собой устойчивый инфляционный фактор для каждой экономики на планете.

По сути, временная пауза в боевых действиях дает лишь передышку, а не решение. Пролив Хомуз остается заблокированным. Иран отрицает ведение переговоров. И один иранский чиновник, которого западные дипломаты считали надежным партнером, погиб. Это не является прочной основой для достижения прочного мира.

Что касается криптовалютных рынков, последствия многогранны. Длительное повышение цен на энергоносители напрямую влияет на инфляционные ожидания, что, в свою очередь, влияет на политику центральных банков, которая определяет поведение рискованных активов. Исторически сложилось так, что биткойн и другие цифровые активы демонстрировали неоднозначную корреляцию с геополитическими потрясениями — иногда выступая в качестве безопасных активов, а иногда распродавались вместе с акциями, когда сокращалась ликвидность.

Более широкие сбои в поставках сырья также имеют значение. Блокировка пролива Хомуз влияет не только на добычу сырой нефти. Она нарушает цепочки поставок удобрений, фармацевтических препаратов и сырья для нефтехимии. Эти вторичные эффекты обычно проявляются в экономических данных с задержкой, создавая среду стагфляции, в которой традиционные инструменты хеджирования портфеля начинают казаться недостаточными.

Токены и протоколы, связанные с энергетикой, и привязанные к реальным рынкам сырья, могут привлечь повышенное внимание, поскольку инвесторы ищут инструменты хеджирования за пределами традиционных финансовых инструментов. Однако волатильность имеет две стороны — любой внезапный дипломатический прорыв или военная эскалация могут резко изменить ситуацию в любом направлении.

Инвесторам также следует следить за тем, что произойдет после истечения пятидневной паузы. История Трампа показывает, что он не против резких изменений в любом направлении. Возобновление ударов, вероятно, приведет к резкому росту цен на нефть, превысив отметку в 109 долларов. Подлинное прекращение огня, при условии, что Иран признает участие в переговорах, может вернуть цены к диапазону 70-80 долларов, что большинство мировых экономик могут выдержать без серьезных проблем.

Хрупкость региональных союзов добавляет еще один фактор неопределенности. Саудовская Аравия одновременно является местом проведения мирных переговоров и поддерживает сложные отношения как с Вашингтоном, так и с Тегераном. Пакистан и Турция привносят свои собственные геополитические расчеты. Идея о том, что эти четыре страны могут разработать устойчивое урегулирование между двумя сторонами, которые не согласны даже с тем, что ведутся переговоры, требует большого оптимизма.

Основной вывод

Поворот Трампа от авиаударов к дипломатии является важным, но он основан на крайне ненадежной основе. Иран отрицает ведение переговоров, Ормузский пролив по-прежнему закрыт, число жертв среди гражданского населения растет, а дипломатический состав на стороне Тегерана только что поредел. Снижение цен на нефть на 11,7% отражает надежду, а не решение. Для инвесторов как на криптовалютном, так и на традиционных рынках разумным шагом будет рассматривать эту паузу именно как то, чем она является: паузу, а не окончание. Следующие пять дней будут иметь большее значение, чем предыдущие пять.

Отказ от ответственности: Эта статья была отредактирована Эстефано Гомесом. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, ознакомьтесь с нашей редакционной политикой.