Появился важный сигнал на ценовом графике биткоина на этой неделе: он может сигнализировать о начале медвежьего рынка, хотя это пока не подтверждено.

Рафаэль Полизели Телеш, аналитик платформы для анализа криптовалют Alphractal, поделился новым важным анализом рыночных циклов биткоина.

Согласно анализу Телеша, исторические данные указывают на то, что новый глобальный нисходящий тренд может начаться к 2026 году. Анализ конкретно утверждает, что такие показатели, как "Реализованная цена держателей краткосрочных позиций" (STHRP) и "Активная реализованная цена" (ARP), обладают высокой надежностью в определении рыночных циклов.

Согласно анализу, "Реализованная цена держателей краткосрочных позиций" (STI), которая измеряет среднюю стоимость для краткосрочных инвесторов (тех, кто совершал сделки в течение последних 155 дней), является более надежным индикатором по сравнению с классическими скользящими средними, поскольку она напрямую выводится из данных блокчейна. "Активная реализованная цена" (ALP), в свою очередь, учитывает только активное предложение, исключая потерянные или давно неактивные монеты, что обеспечивает более "чистую" базу для оценки стоимости рынка. При совместном рассмотрении этих двух показателей они генерируют сигналы, которые сильно подтверждают изменения тренда в четырехлетнем цикле биткоина. Соответственно, падение STHRP ниже ARP интерпретируется как начало "нисходящего тренда (медвежьего рынка)", а повышение выше него - как начало "восходящего тренда (бычьего рынка)".

В анализе также приведены примеры из прошлых циклов. Отмечалось, что пересечение 11 ноября 2022 года подтвердило медвежий рынок, а период с 10 по 24 января 2024 года ознаменовал начало восходящего тренда. Последние данные показывают, что на неделе с 22 по 28 марта 2026 года начинает формироваться новый сигнал нисходящего тренда. Однако Телеш подчеркивает, что этот сигнал находится только на начальной стадии и требует дальнейшего подтверждения для окончательного изменения тренда.

В то же время, анализ подчеркивает важность "полос стандартного отклонения" для понимания движения цен в нисходящих трендах. Согласно анализу, уровень "Реализованной цены держателей краткосрочных позиций" действует как глобальный уровень сопротивления, а "полоса стандартного отклонения -1.5" служит глобальным уровнем поддержки. Эти полосы построены на основе волатильности "Рыночной стоимости / Реализованной стоимости" (MVRV), которая измеряет колебания цен вокруг стоимости для краткосрочных инвесторов.

Анализ прошлых медвежьих рынков 2018 и 2022 годов показывает, что цена биткоина, как правило, пробивала эти уровни сопротивления и поддержки на короткие периоды и в ограниченной степени. Хотя цена часто не могла устойчиво пробиться выше уровня "Реализованной цены держателей краткосрочных позиций", падения ниже полосы стандартного отклонения -1.5 также, как правило, были временными. Это подчеркивает важную роль, которую эти полосы играют в определении поведения рынка.

В текущем цикле утверждается, что цена Bitcoin протестировала глобальную зону сопротивления примерно в $98 322 14 января 2026 года и приблизилась к глобальному уровню поддержки около $61 439 5 февраля, но не достигла этих уровней полностью. Этот сценарий рассматривается как переходный период, указывающий на то, что рынок еще не определился с четким направлением.

Teles отмечает, что текущий прогноз пока не указывает на однозначный медвежий рынок, и для подтверждения необходим второй сигнал. Он утверждает, что индикатор "Истинной средней рыночной цены" (True Average Market Price) сыграет решающую роль, и если он подтвердит нисходящий тренд, станет очевидным глобальный медвежий рынок. В противном случае остается вероятность того, что текущий сигнал является "ложной тревогой".

*Это не является инвестиционной рекомендацией.