Aave стремится к расширению DeFi, V4 нацелен на устранение "неэффективности простаивающих ликвидных средств"

Aave Labs разрабатывает новые способы повышения эффективности использования капитала проекта и привлечения новых пользователей, предприняв два важных шага в рамках подготовки к обновлению V4.

С одной стороны, проект представил модуль повторного инвестирования Aave V4, новый компонент унифицированной системы ликвидности V4. Это дополняет статью, опубликованную Марио Бакстером Кабрерой, которая подробно описывает архитектуру аккаунта нового приложения Aave.

Очевидно, что приложение позволяет любому пользователю зарегистрироваться, используя только адрес электронной почты и пароль, и получить доступ к функциям DeFi без использования seed-фразы.

Aave стремится к расширению DeFi

Модуль повторного инвестирования V4 решает одну из главных проблем Aave. Из примерно 20 миллиардов долларов в общей сумме депозитов в стабильных монетах, хранящихся в Aave, около 6 миллиардов долларов (до 30%) остаются невостребованными. Это связано с тем, что протоколу необходима ликвидность для обеспечения мгновенных снятий и поглощения внезапного спроса на заимствования.

Модуль повторного инвестирования V4 направляет этот избыточный капитал в предварительно одобренные и низкорисковые стратегии получения доходности, такие как краткосрочные казначейские облигации, инструменты денежного рынка и сделки с нейтральной дельтой. После этого он автоматически перераспределяет средства, когда спрос на заимствования возрастает и ликвидность снова необходима.

В тот же день Стани Кулечов и Марио Бакстер Кабрера (@0xMari0) представили новый подход Aave к управлению аккаунтами в приложении Aave. По словам Кулечова: "Новая система обеспечивает полный контроль пользователя над своими активами, обеспечивая при этом простую регистрацию и восстановление аккаунта".

Это означает, что пользователи сохраняют полный контроль над своими активами с помощью криптографического ключа, сгенерированного на их устройстве, в то время как новый слой смарт-аккаунтов (построенный на основе Alchemy's Modular Account v2) обрабатывает спонсирование газа, групповую отправку транзакций и защиту от конфиденциальных действий.

Таким образом, если пользователь теряет свой пароль, но у него есть устройство, на котором он ранее был зарегистрирован, он может легко восстановить свой аккаунт с помощью passkeys, таких как Face ID.

Если пользователь не может получить доступ к каким-либо предыдущим устройствам, система восстановления с использованием биометрии через CoinCover восстанавливает его ключ с помощью сканирования лица и разделяет ключ шифрования между CoinCover и Aave.

$WLFI: цифры, которые никто не может объяснить

Инновационный подход, который Aave демонстрирует в своих продуктах, привлек внимание заинтересованных сторон, которые пытаются понять, как показатели проекта соотносятся с проектом World Liberty Financial ($WLFI), связанным с Дональдом Трампом.

Согласно данным, полученным из блокчейна и распространяемым в X на этой неделе, Aave имеет: 25,65 миллиарда долларов TVL, 42,69 миллиарда долларов общей суммы предоставленных средств и 75,7 миллиона долларов годового дохода. С другой стороны, $WLFI, нативный токен World Liberty Financial (поддерживаемый Дональдом Трампом и построенный непосредственно на инфраструктуре Aave V3), имеет 298 миллионов долларов TVL, 572,7 миллиона долларов общей суммы предоставленных средств и 2,7 миллиона долларов годового дохода.

Сравнение показателей Aave и $WLFI, Источник: @DeFi_Dad в X/Twitter

Очевидно, что общий объем активов (TVL) Aave также в 86 раз больше, а доход – в 28 раз больше, чем у $WLFI.

Тем не менее, полная дилюция токена $WLFI выше, чем у Aave. Этот разрыв подчеркивает проблему оценки, которая отражает то уважение, которое рынок придает политическим брендам, а не фундаментальным принципам протокола.

Почему вокруг этого столько шума

Эти обновления, касающиеся расширения, появились в период, который был далеко не спокойным для Aave. Компания BGD Labs, которая создала и поддерживала Aave V3, покинет протокол в апреле. Фонд Aave Chan Initiative (ACI) также был распущен ранее в этом месяце после того, как его требования к управлению были проигнорированы.

На этой неделе появился еще один повод для сомнений. Джон Морроу, соучредитель Gauntlet, вновь вступил в конфликт с Омером Голдбергом, основателем Chaos Labs, в ходе обсуждения атаки на оракул USR, которая привела к потерям в миллионы долларов, как сообщалось Cryptopolitan.

В своем твите в X он написал: «Прошло всего пару недель с тех пор, как вы выпустили это обновление оракула, которое привело к потерям в миллионы долларов для Aave. Это связано с тем, что вы постепенно заменяли архитектуру оракулов Aave сложной конструкцией собственного производства, настолько сложной, что вы даже не знаете, как ее использовать».

Риск смарт-контрактов является частью DeFi. Прошло всего пару недель с тех пор, как вы выпустили это обновление оракула, которое привело к потерям в миллионы долларов для Aave. Это связано с тем, что вы постепенно заменяли архитектуру оракулов Aave сложной конструкцией собственного производства…

— John Morrow (@jmo_mx) 24 марта 2026 года

Эта критика указывает на растущую сложность инфраструктуры управления рисками Aave и на то, обладают ли люди, ответственные за нее, достаточными знаниями о том, что они создали.

Это не незначительный вопрос, поскольку Aave V3 продолжает доминировать в DeFi по объему активов (TVL). Годовая комиссия протокола в размере 566 миллионов долларов ставит его в категорию, которую немногие DeFi-проекты когда-либо достигали.

Aave V3 продолжает лидировать среди других DeFi-протоколов, несмотря на предстоящее обновление. Источник: Defillama

Тем не менее, споры по вопросам управления и критика оракулов, похоже, являются симптомами работы протокола в реальном масштабе, а не признаком того, что он борется за выживание.