Что произойдет с ценой Bitcoin (BTC) завтра из-за влияния массового истечения опционов?

Bitcoin (BTC) находится на критическом этапе, связанном с растущей геополитической напряженностью на Ближнем Востоке и огромным опционным контрактом стоимостью около 14 миллиардов долларов.

Это событие, которое выделяется как самое крупное истечение опционов за год, происходит в то время, когда рынки ищут направление, и неопределенные переговоры между США и Ираном напрямую влияют на склонность к риску.

По данным рынка, примерно 14 миллиардов долларов в Bitcoin-опционах, исходя из общего объема открытых позиций, истекут в пятницу. Это ежеквартальное истечение опционов приведет к закрытию примерно 40% открытых позиций на Deribit, одной из крупнейших платформ на рынке криптовалютных деривативов. Это событие совпадает с угрозами президента США Дональда Трампа об усилении военного давления на Иран и отказом Тегерана от мирного предложения.

В последние недели цена Bitcoin застряла в диапазоне примерно от 60 000 до 75 000 долларов. Этот актив, торгующийся значительно ниже своего пика в 126 000 долларов, зафиксированного в октябре 2025 года, не смог установить четкого направления, несмотря на геополитическую напряженность и периодическое увеличение притоков в американские спотовые Bitcoin-ETF. Действительно, сегодня цена Bitcoin упала на 3,2%, достигнув 68 692 долларов.

По мнению участников рынка, позиции на деривативных рынках играют важную роль в этой боковой тенденции. В первом квартале года институциональные инвесторы предпочитали продавать опционы колл, занимая позиции, что цена не вырастет значительно. Это сосредоточило риск на маркет-мейкерах, которые балансировали свои позиции, покупая, когда цена падала, и продавая, когда она росла. Этот механизм, в свою очередь, привел к подавлению волатильности.

По мнению аналитиков, позиции на деривативных рынках играют решающую роль в этой боковой тенденции. Джеймс Харрис, генеральный директор компании по управлению активами Tesseract, отмечает, что институциональные инвесторы предпочитали получать доход от продажи опционов колл в первом квартале года. По словам Харриса, это привело к переносу риска на маркет-мейкеров, которые подавляли волатильность, покупая, когда цены падали, и продавая, когда они росли.

В процессе было отмечено, что цена часто стремилась к "точке максимальной убыли" около уровня 75 000 долларов. Харрис заявил: "Хедж-потоки могут тянуть цену к этому уровню по мере приближения даты истечения, но они также ограничивают диапазон движения".

Ожидается, что этот механический эффект исчезнет после истечения сроков действия опционных контрактов. В этот момент аналитики отмечают, что Bitcoin снова станет более чувствительным к макроэкономическим и геополитическим событиям.

Андрея Кобелич заявила, что в нынешней атмосфере неопределенности биткоин может оставаться в диапазоне от 70 000 до 75 000 долларов, отметив, что верхняя граница этого диапазона выступает как "магнит" и одновременно как уровень сопротивления. По словам Кобелич, потенциальное соглашение о прекращении огня может подтолкнуть цену выше 75 000 долларов, что приведет к дальнейшему росту, поскольку будут закрываться короткие позиции. Однако она предупредила, что в случае провала переговоров цена может опуститься до уровня 68 500 долларов.

С другой стороны, Джаспер Де Маере, трейдер внебиржевого рынка компании Wintermute, заявил, что опционные контракты создали небольшой восходящий тренд для биткоина, но нет сильных ожиданий четкого общего направления рынка. Де Маере отметил, что факторы, сдерживающие волатильность в период после истечения срока действия опционов, исчезнут, и макроэкономические и геополитические факторы вновь станут определяющими на рынке.

По мнению аналитиков, наибольший риск заключается не в отсутствии институциональных инвесторов на рынке, а в их быстром закрытии позиций в случае негативных событий. Харрис отметила, что в случае развития негативного геополитического сценария, особенно в конце недели, структурная поддержка, обеспечиваемая опционами, исчезнет, что может привести к гораздо более резким колебаниям цен.

*Это не является инвестиционным советом.