Белый дом продвигает план по включению криптовалют и альтернативных активов в пенсионные планы 401(k)

Офис информационной политики и регулирования Белого дома, отвечающий за пересмотр федеральных нормативных актов, завершил свою оценку предложения Министерства труда (DOL), которое позволит примерно 12 триллионам долларов активов, находящихся в пенсионных планах 401(k), инвестироваться в альтернативные активы, такие как криптовалюты и частный капитал, согласно недавнему обновлению.

OIRA завершила свой анализ 24 марта, после того как предложение было передано на рассмотрение 13 января.

Теперь одобрение позволяет Управлению пенсионного обеспечения (Employee Benefits Security Administration), входящему в структуру DOL и отвечающему за соблюдение стандартов для пенсионных планов, публиковать это правило для общественного обсуждения в ближайшие недели.

Происхождение из исполнительного указа от августа 2025 года

Предложение напрямую связано с исполнительным указом, подписанным президентом Дональдом Трампом 7 августа 2025 года, который предписывает федеральным агентствам пересмотреть долгосрочные ограничения на альтернативные активы в рамках планов, регулируемых Законом о безопасности пенсионного обеспечения работников 1974 года (ERISA).

Этот указ предоставил Управлению пенсионного обеспечения (EBSA), подразделению DOL, 180 дней на разработку новых рекомендаций, крайний срок которого формально истекал 3 февраля, хотя публикация была отложена из-за прохождения правила этапа рассмотрения в Белом доме.

Вопрос ответственности фидуциарных лиц

Правило касается юридического вопроса, который долгое время парализовал спонсоров пенсионных планов: представляет ли включение волатильных или неликвидных классов активов в пенсионный портфель неприемлемую ответственность для работодателей в качестве фидуциарных лиц.

В соответствии с ERISA, фидуциарные лица должны действовать исключительно в интересах участников пенсионного плана и могут быть привлечены к судебным искам за предложение инвестиций, которые показывают результаты ниже, чем ожидалось, или имеют чрезмерные комиссии.

Предполагается, что предстоящее предложение EBSA предоставит четкое юридическое обоснование, гарантируя работодателям, что включение таких опций, при условии надлежащей проверки и раскрытия информации, не будет автоматически нарушать их фидуциарные обязательства.

Небольшой интерес к криптовалютам и альтернативным активам

Когда речь идет о пенсионных планах 401(k), индивидуальные инвесторы проявляют гораздо более осторожный подход.

Опрос более 1000 подписчиков Boldin показывает сочетание любопытства и осторожности в отношении федерального предложения о включении альтернативных активов, таких как криптовалюты, частный капитал и недвижимость, в пенсионные планы 401(k).

Респонденты, в основном в возрасте от 56 до 65 лет (63%) и от 45 до 55 лет (22%), являются опытными инвесторами, активно управляющими своими финансами. Почти половина (48%) выступает против этого предложения, в то время как только 34% поддерживают его, и 80% заявляют, что, скорее всего, не будут выделять какую-либо часть своего пенсионного плана на альтернативные активы.

Даже если такие активы будут доступны в течение их трудовой деятельности, 78% либо полностью избегут альтернативных активов, либо ограничат свою долю до не более 5% от своего портфеля.

Кроме того, хотя более 80% знакомы с альтернативными инвестициями, 85% считают, что большинство пенсионных вкладчиков не понимают связанные с ними риски.

В отличие от этого, опрос компании Aviva показал, что интерес к криптовалютам растет среди взрослых в Великобритании: 27% готовы использовать их в своих пенсионных планах, а 23% рассматривают возможность снятия части или всей своей пенсии для инвестирования.

Основными мотивами являются более высокая доходность, инновации и диверсификация портфеля, но риски остаются в центре внимания, включая потенциальную потерю пенсионных накоплений, угрозы безопасности и отсутствие нормативной защиты.

Отход от предыдущей администрации

В период правления предыдущей администрации Министерство труда США опубликовало информационные бюллетени, которые фактически отговаривали управляющих пенсионными планами от предложения инвестиций в цифровые активы, ссылаясь на волатильность, проблемы оценки и незрелость инфраструктуры хранения криптовалют.

Указ, подписанный Трампом в августе 2025 года, явно отменил эту позицию, рассматривая более широкий доступ к инвестициям как вопрос экономической свободы и пенсионной безопасности. Указ предписывал не только Министерству труда, но и Министерству финансов и Комиссии по ценным бумагам и биржам скоординировать усилия по устранению препятствий.

Что дальше

Теперь Министерству труда необходимо опубликовать это правило в Федеральном реестре, что запустит период комментариев, в течение которого отраслевые группы, защитники прав потребителей и члены Конгресса выскажут свои мнения.

Окончательное утверждение может занять месяцы, а судебные иски могут еще больше задержать реализацию.

Отказ от ответственности: Эта статья была отредактирована Вивиан Нгуен. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, ознакомьтесь с нашей редакционной политикой.