UBS повторяет ситуацию с Celsius: фонд недвижимости на 469 миллионов долларов заблокировал доступ инвесторам на 3 года

Немецкая дочерняя компания UBS, UBS Real Estate GmbH, приостановила все выводы средств из своего фонда Euroinvest объемом 469 миллионов долларов на срок до 36 месяцев из-за волны запросов на вывод средств, которая истощила доступные ликвидные активы.

Компания объявила о заморозке через уведомление для инвесторов 26 марта 2026 года, заблокировав все запросы на вывод средств, поданные после 25 марта, и приостановив выпуск новых акций.

Традиционные финансовые институты столкнулись с той же проблемой, которая разрушила крипто-кредиторы

UBS (D) Euroinvest Immobilien – это открытый инвестиционный фонд, который инвестирует в коммерческую недвижимость в крупных европейских городах. Он существует с 1999 года и ранее замораживал вывод средств во время финансового кризиса 2008 года и снова около 2014 года.

Ликвидные активы фонда "больше не были достаточными для покрытия требований по выводу средств и обеспечения надлежащего управления", согласно внутренним сообщениям, отправленным инвесторам.

Показатели фонда стали отрицательными в 2024 году, и фонд потерял примерно 9% за 12 месяцев, закончившихся в феврале 2026 года, из-за роста процентных ставок, который обрушил стоимость недвижимости в Европе.

Механизм здесь повторяет то, что разрушило крипто-кредитные платформы в 2022 году. Celsius Network и Genesis Global принимали средства, подлежащие выводу, при этом удерживая неликвидные активы, и обе компании обанкротились, когда запросы на вывод средств превысили доступные ликвидные активы.

Теперь UBS столкнулась с той же структурной проблемой, где вместо токенов используются здания в качестве неликвидного обеспечения.

Растет общий стресс в области ликвидности

UBS не одна. Ares Management, Apollo Global Management и BlackRock недавно установили ограничения или ограничили вывод средств из частных кредитных фондов из-за аналогичного давления на вывод средств, по данным Nightingale Associates.

Швейцарский банк UBS приостановил вывод средств из своего

фонда недвижимости Euroinvest объемом 469 миллионов долларов на срок до трех лет, ссылаясь на недостаточную ликвидность.

"В сложившейся сложной рыночной ситуации компания UBS Real Estate GmbH приняла решение приостановить вывод средств на данный момент, чтобы...

— Nightingale Associates (@FCNightingale) 27 марта 2026 года

Конфликт на Ближнем Востоке, включающий военные операции США и Израиля против Ирана, усилил этот стресс. Опасения по поводу инфляции и ожидания повышения процентной ставки Европейским центральным банком уже в апреле побуждают инвесторов изымать капитал из неликвидных инструментов.

Заморозка Euroinvest, по сообщениям, является первым крупным ограничением на вывод средств из европейского фонда недвижимости с начала эскалации.

Когда традиционные финансовые институты блокируют возможность вывода средств, институциональный капитал, который в противном случае мог бы быть направлен в рискованные активы, такие как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), остается "запертым". Более низкая ликвидность во всем секторе ужесточает условия для всех.

График производительности фонда UBS Euroinvest или европейского индекса недвижимости, Источник: BeInCrypto

Такое же несоответствие ликвидности, за которое криптоиндустрия была наказана в 2022 году, теперь проявляется в традиционных финансах, спустя четыре года и в большем масштабе.

Статья: UBS поступила как Celsius: инвестиционный фонд недвижимости на 469 миллионов долларов заблокировал доступ инвесторам на 3 года. (Источник: BeInCrypto)