BTC опустился ниже 66 000 долларов, шок от цен на нефть усиливает инфляцию и сводит на нет надежды на снижение процентных ставок

Цена Bitcoin опустилась ниже 66 000 долларов 27 марта на фоне общего снижения рисковых активов, поскольку опасения по поводу инфляции в США и шока цен на нефть из-за закрытия пролива Ормуз усилились.

С момента достижения локального максимума 17 марта, стоимость актива упала примерно на 13%, до 65 500 долларов, согласно данным CoinCodex. В то же время, март может стать шестым подряд месяцем снижения для Bitcoin, что не наблюдалось со времен "медвежьего" рынка 2018 года.

Ежемесячная доходность Bitcoin. Источник: CoinGlass.

Шоки цен на нефть и неопределенность в отношении ФРС оказывают давление на рынок

Основным фактором, лежащим в основе недавней коррекции, является макроэкономическое давление. Фондовые рынки США открылись в минусе из-за опасений по поводу глобальных поставок нефти. Пролив Ормуз, через который проходит примерно 25% мировых морских перевозок нефти, остается закрытым, что оказывает давление на энергетические рынки.

Этот шок быстро перекинулся на рынок облигаций. Доходность казначейских облигаций США резко выросла, достигнув самых высоких уровней с начала конфликта.

В своем сообщении в X, The Kobeissi Letter отметила, что рынок облигаций США демонстрирует признаки напряженности. Всего за несколько недель ожидания кардинально изменились: от ожидаемых снижений процентных ставок до обсуждений возможного повышения ставок. Текущий базовый сценарий теперь указывает на продолжительную паузу в политике Федеральной резервной системы.

Согласно данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, рынки быстро пересматривают ожидания денежно-кредитной политики. Адам Кобейсси подчеркнул, что инфляционные ожидания выросли до уровня, когда трейдеры начинают учитывать возможность экстренного повышения ставок.

Хрупкая макроэкономическая ситуация

Это создает сложную ситуацию для политиков. Изначально Федеральная резервная система склонялась к смягчению денежно-кредитной политики из-за ослабления рынка труда. Однако растущая инфляция, вызванная ростом цен на нефть, теперь усложняет эту перспективу.

Аналитики описывают эту ситуацию как "объективно нестабильную", где одновременно существуют как инфляционное давление, так и давление экономического спада.

Цена Bitcoin подвергается ключевому испытанию около 65 000 долларов

Динамика цены Bitcoin отражает эту неопределенность. Цена актива упала до трехнедельного минимума, и уровень в 70 000 долларов теперь выступает в качестве сопротивления, а не поддержки.

По мнению трейдера Technical Crypto Analyst, Bitcoin пробивает восходящую линию тренда и формирует более высокие максимумы ниже зоны предложения в 70 000-72 000 долларов. Эта структура предполагает, что продавцы в настоящее время контролируют ситуацию в краткосрочной перспективе.

Четырехчасовой график $BTC/USD. Источник: Technical Crypto Analyst.

После потери поддержки на уровне 68 000 долларов, следующая ключевая зона спроса находится в диапазоне от 64 000 до 65 000 долларов. Устойчивое снижение ниже этого диапазона может открыть дверь для дальнейшего снижения. С другой стороны, для смены импульса в пользу покупателей необходимо вернуть уровень в 70 000 долларов.

Trader Daan Crypto Trades также указал на уровень $65 600 как на важный. Он отметил, что рынок продолжает снижать риски в преддверии выходных, что является повторяющимся паттерном в последние несколько недель.

$BTC/USD, четырехчасовой график. Анализ: Daan Crypto Trades.

Макроэкономические факторы удерживают биткоин в узком диапазоне

Общая ситуация остается определяющей. Шоки в поставках нефти, растущие ожидания инфляции и меняющиеся перспективы Федеральной резервной системы создают сложную среду для рисковых активов.

Для биткоина это представляет собой двойную проблему. Как рисковый актив, он негативно реагирует на ужесточение финансовых условий. В то же время, он еще не полностью зарекомендовал себя как надежное средство защиты от инфляции в подобных условиях.

С макроэкономической точки зрения, текущая ситуация напоминает сценарий стагфляции, когда одновременно наблюдаются растущие цены и замедляющийся рост. Это ставит биткоин в ситуацию между конкурирующими нарративами, и его дальнейшее направление, вероятно, будет тесно связано с глобальными рыночными условиями.

Ежемесячное закрытие может оказаться критическим. То, удержится ли биткоин в зоне $65 000-$66 000, может определить, стабилизируется ли текущая коррекция или продолжится более глубокая коррекция.