Криптовалюты выигрывают гонку за доминирование на рынке торговли нефтью после закрытия бирж, поскольку Wintermute запускает торговлю 24/7

На протяжении десятилетий рынок нефти функционировал по очень знакомому и предсказуемому графику. Самые важные сигналы поступали с традиционных площадок торговли фьючерсами; трейдеры знали, где находятся самые ликвидные рынки и когда они становятся активными.

Но, как и почти все остальное, рынок нефти не избежал влияния современных тенденций.

Его ритм начал меняться, поскольку война перенесла энергетику на совершенно другой график.

Заголовки новостей теперь появляются в неожиданное время, риски растут в выходные дни, а объявление из Вашингтона может привести к резкому росту цен на нефть за несколько часов до открытия бирж.

По мере того, как эти разрывы становились все больше, криптовалютные компании увидели возможность, которую нельзя было упустить: торговлю нефтью 24/7.

Хотя эта идея обсуждалась довольно давно, именно новое предложение Wintermute о торговле CFD на нефти марки "WTF" в режиме 24/7 вывело ее на передний план. На первый взгляд, это может показаться просто очередным запуском продукта, очередным крупным расширением ассортимента. Но, если посмотреть на последние несколько месяцев, это выглядит как попытка захвата рынка.

Wintermute - это лишь одна из многих компаний, которые пытаются занять свою нишу на рынке нефти, который стал гораздо более ценным, чем несколько месяцев назад. Геополитические риски не зависят от рабочего времени, и трейдерам нужно немедленное взаимодействие с рынком нефти. Именно поэтому этот продукт позволит пользователям использовать как фиатные, так и криптовалютные средства в качестве залога и торговать круглосуточно через внебиржевые каналы.

Традиционные площадки слишком далеки и медлительны, чтобы удовлетворить текущий спрос.

24 марта трейдеры разместили ставки на нефть на сумму более 500 миллионов долларов непосредственно перед тем, как президент Дональд Трамп объявил о задержке атак на энергетическую инфраструктуру Ирана. Рынок резко изменился: цена Brent упала с примерно 112 долларов до 99 долларов, а цена WTI снизилась с примерно 99 долларов до 86 долларов. Но, несмотря на это падение, цены на нефть все еще были более чем на 40% выше, чем до кризиса на Ближнем Востоке, что дает представление о том, насколько сильно этот кризис изменил рынок.

Когда колебания цен начинают происходить с такой скоростью, трейдеры, естественно, будут искать площадку, которая уже открыта.

Куда уходит риск на рынке нефти?

Этот поиск уже привел к одной из самых интересных историй года.

В начале марта нефтяной контракт с бессрочной торговлей на платформе Hyperliquid показал объем торгов более 1,2 миллиарда долларов в течение 24 часов, что сделало его вторым по объему торгов рынком на этой платформе. Этот скачок произошел после роста цен на нефть в связи с эскалацией конфликта в Иране. Всего несколько дней ранее, нефтяные, золотые и серебряные контракты на Hyperliquid так сильно выросли в выходные дни, что начали служить индикатором того, как эти рынки могут отреагировать, когда торговля возобновится в понедельник.

Наличие фьючерсного контракта, привязанного к нефти, на платформе Hyperliquid, который обеспечивает оборот в 1,2 миллиарда долларов за 24 часа, означает, что это не нишевый крипто-эксперимент. У нас уже есть продукты, привязанные к нефти, поэтому компании сейчас соревнуются, чтобы первыми удовлетворить эту неутолимую жажду рисков, связанных с нефтью, когда трейдеры в Лондоне, Сингапуре, Дубае или Нью-Йорке хотят немедленно реагировать и не хотят ждать следующей обычной торговой сессии.

Hyperliquid показала нам, каким может быть один из вариантов этого будущего. Их продукт очень открытый, высоковидимый и построен вокруг фьючерсных контрактов, которые превращают ценообразование в зрелище. Подход Wintermute более специализированный. Он ориентирован на дилеров и больше подходит для клиентов, которые хотят получить индивидуальный доступ через внебиржевые каналы, а не через публичную площадку.

Хотя стили могут быть разными, цель одна: обе компании стремятся к трейдерам, которые теперь рассматривают нефть как макроактив, доступный 24 часа в сутки, 7 дней в неделю.

Это разделение заслуживает внимания, поскольку оно намекает на то, в каком направлении может развиваться этот рынок. Одна версия – это крипто-ориентированный и публичный продукт, сформированный сообществом, с использованием кредитного плеча и высокой скорости. Другая версия – это более институциональный подход, близкий к традициям дилерских рынков, даже несмотря на то, что она использует круглосуточную торговлю, характерную для криптовалют.

Вероятно, обе эти модели будут развиваться одновременно, одна станет громкой платформой для спекуляций на нефти в нерабочее время, а другая – более удобным способом для институциональных инвесторов получить доступ к рынку без лишнего шума.

Стремление к круглосуточным рынкам

Именно поэтому действия Wintermute вписываются в более широкую тенденцию, выходящую за рамки сырьевых товаров.

Вся финансовая индустрия движется в сторону более длительных торговых дней и токенизированных форматов для различных классов активов.

На прошлой неделе SEC одобрила предложение Nasdaq, позволяющее определенным акциям торговаться и расчитываться в токенизированной форме. Нью-Йоркская фондовая биржа работает с Securitize над платформой токенизированных ценных бумаг. DTCC заявила, что NSCC планирует перейти к работе в режиме 24x5 в конце июня, если это будет одобрено. Nasdaq заявила о планах ввести круглосуточную торговлю на своей основной бирже в США во второй половине 2026 года. CME Group объявила в феврале о запуске круглосуточных фьючерсов и опционов на криптовалюты 29 мая.

Это масштабные изменения, которые изменят весь рынок. Инвесторы постепенно привыкают к тому, что у них есть доступ к торговле в любое время, и крипто-компании уже воплотили это ожидание в реальность. Традиционные финансовые компании сейчас спешат догнать, предлагая аналогичные продукты. В результате этих усилий торговля в обычные рабочие часы перестанет быть нормой и станет предпочтением.

Нефть усиливает этот переход, поскольку всегда была важным макроэкономическим активом. Это невероятный актив, поскольку он несет в себе риски инфляции, военную премию, вопросы судоходства, экономику нефтеперерабатывающих предприятий и государственные бюджеты. Он обладает серьезностью, которой не удалось достичь ни одному крипто-активу, даже биткойну.

Итак, когда контракт, привязанный к нефти, становится прорывным продуктом на криптоплатформе, это означает не просто нововведение. Это говорит о том, что криптовалюты нашли способ интегрироваться в один из самых важных разговоров на мировых рынках.

Однако путь вперед далек от гладкого.

Торговля в расширенное время работы вызывает привычные опасения, связанные с более низкой ликвидностью, более широкими спредами и ранними колебаниями цен, которые могут искажать реальную картину. В собственных материалах DTCC о переходе к режиму 24/5 говорится о структурных последствиях для всего, от ликвидности и устойчивости до управления рисками. Банки, естественно, выражают обеспокоенность по поводу защиты инвесторов, затрат, волатильности и ликвидности на рынках, работающих почти непрерывно.

Тем не менее, направление становится все более очевидным.

18 марта компания S&P Dow Jones Indices объявила о предоставлении лицензии компании Trade[XYZ] на использование индекса S&P 500 для создания бессрочных контрактов на платформе Hyperliquid, заявив, что это первый официально лицензированный бессрочный контракт S&P 500, созданный для круглосуточной торговли на децентрализованной платформе.

Хотя объявление касалось акций, оно имело гораздо более глубокое значение. Владельцы эталонных индексов, биржи, клиринговые организации и криптоплатформы начинают создавать инфраструктуру для рынка, который работает более продолжительное время.

Это возвращает нас к нефти и к коммерческой возможности, которая сейчас формируется вокруг нее. В год, отмеченный конфликтом на Ближнем Востоке, огромная ценность заключается в том, чтобы стать первой платформой, к которой обращаются трейдеры, когда появляются новости после ужина в Нью-Йорке или до восхода солнца в Лондоне.

Компания Hyperliquid была одной из первых, предложивших продукт, который стал магнитом для спекуляций и хеджирования. Компания Wintermute выходит на рынок с другой структурой и другой клиентской базой. Вероятно, за ними последуют и другие.

Теперь главная задача – превратить спрос в нерабочее время в устойчивый бизнес и стать местом, где трейдеры делают больше, чем просто спекулируют на краткосрочных колебаниях цен. Все эти платформы хотят, чтобы со временем они воспринимались как часть "реального" нефтяного рынка, а не как отдельная площадка для энтузиастов.

Долгое время нефть торговалась институциональными игроками, определяющими глобальные финансы. Хотя этот мир по-прежнему доминирует и устанавливает эталон, первая реакция на следующий геополитический шок, скорее всего, произойдет не там. Самые быстрые изменения, скорее всего, будут исходить от бессрочных контрактов на криптоплатформах, созданных рынком, который всегда рассматривал рабочее время как конкурентное слабое место.