Компания Kalshi получила разрешение на маржинальную торговлю после регистрации ее дочерней компании Kinetic Markets как брокера по операциям с фьючерсами.

Компания Kalshi получила одобрение регулирующих органов для предложения маржинальной торговли после того, как ее дочерняя компания Kinetic Markets LLC была зарегистрирована как брокер по операциям с фьючерсами в Национальной ассоциации по операциям с фьючерсами (National Futures Association) 24 марта 2026 года.

Одобрение маржинальной торговли для Kalshi

В документах NFA компания Kinetic Markets указана как брокер по операциям с фьючерсами и компания, занимающаяся свопами. Bloomberg первой сообщила о регистрации в NFA. Компания Kalshi Inc. владеет долей в размере 10% или более в этой компании. Соучредители Тарек Мансур и Луана Лопес Лара указаны как косвенные владельцы, а Лиор Самуэль Хиршфельд является генеральным директором Kinetic, Сэм Роснер – финансовым директором, а Джошуа Эндрю Бирдсли – главным должностным лицом по вопросам соблюдения нормативных требований.

До настоящего времени компания Kalshi работала по модели полной залоговой обеспеченности, требуя от трейдеров внесения 100% стоимости контракта перед открытием позиции. Маржинальная торговля меняет это. Участники смогут удерживать позиции, внося в качестве залога лишь часть общей стоимости, что освободит капитал для других целей.

Мансур сообщил участникам недавней конференции Kalshi Research, что доступ к маржинальной торговле сначала будет предоставлен институциональным инвесторам, хедж-фондам, проп-трейдинговым компаниям и аналогичным организациям, прежде чем будет рассматриваться возможность расширения на розничных клиентов. Конкретная дата запуска пока не объявлена.

Одобрение статуса брокера по операциям с фьючерсами напрямую связано с существующим статусом Kalshi как биржи, уполномоченной Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) для торговли контрактами на события, одной из первых бирж, получивших такое признание. Компания подала заявку на регистрацию в качестве брокера по операциям с фьючерсами в конце 2025 года, и NFA подтвердила одобрение на этой неделе.

Усилия Kalshi по привлечению институциональных клиентов продолжаются уже несколько месяцев. В начале февраля 2026 года сообщалось, что компания добивается одобрения CFTC специально для привлечения капитала от профессиональных торговых организаций. Регистрация в качестве брокера по операциям с фьючерсами предоставляет этим компаниям необходимую инфраструктуру для участия в крупных объемах.

В отчете отмечается, что недавние объявления о партнерстве отражают то же направление. Kalshi заключила соглашение о клиринге и инфраструктуре с Fidelity Information Services, объявила об интеграции данных с Ark Invest 26 марта 2026 года и завершила более раннюю интеграцию с Tradeweb в 2026 году.

Ежемесяльные объемы торгов на платформе в последние периоды превысили 10 миллиардов долларов. Оценка компании составляет примерно 22 миллиарда долларов. Kalshi в настоящее время предлагает контракты на политику, спорт, цены на криптовалюты, погодные условия и другие реальные события.

Компания Kalshi, основанная в 2020 году, провела годы в регуляторных процедурах, прежде чем CFTC одобрила ее как первую специализированную биржу контрактов на события. Платформа также столкнулась с юридическими проблемами на уровне штатов в Теннесси и Неваде по поводу юрисдикции в области спортивных ставок, но федеральные суды встали на сторону надзора CFTC за этими контрактами.

Наблюдатели в социальных сетях назвали регистрацию FCM (комиссионного торговца фьючерсами) "серьезным препятствием" для компании Kalshi. В то же время, это принесет пользу институциональным участникам, которые хотят получить краткосрочную экспозицию к результатам событий, позиции, которые было сложно эффективно формировать в рамках старой структуры залога.

"Решение проблемы маржинальных рисков и риска резких скачков цен – это то, что необходимо для привлечения участников, которые должны использовать большие номинальные суммы", - написал один человек в X.

То, насколько быстро произойдет институциональное внедрение, будет зависеть от того, как Kalshi структурирует требования к марже и какие контракты она сделает доступными. Компания сообщила, что эта функция может не применяться ко всем контрактам, связанным с событиями, на момент запуска.

Компания Kinetic Markets в настоящее время зарегистрирована в NFA (Национальной ассоциации по работе с товарами) как неактивный член, что означает, что она не ведет самостоятельную деятельность в сфере торговли товарами. Ее основная функция - поддержка расширенной торговой инфраструктуры Kalshi. Более подробная информация о сроках реализации ожидается в ближайшие недели.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Что такое Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC является дочерней компанией Kalshi, зарегистрированной NFA как комиссионный торговец фьючерсами 24 марта 2026 года, для обеспечения возможности маржинальной торговли на платформе.
• Как работает маржинальная торговля на Kalshi? Вместо внесения 100% стоимости контракта, маржинальные трейдеры вносят лишь часть позиции в качестве залога, что повышает эффективность использования капитала.
• Кто сможет первым воспользоваться маржинальной торговлей на Kalshi? Изначально маржинальная торговля будет доступна институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды, а доступ для розничных инвесторов может быть предоставлен позднее.
• Регулируется ли Kalshi CFTC (Комиссией по торговле товарными фьючерсами)? Да, Kalshi работает как контрактный рынок, назначенный CFTC, и является одной из первых бирж, одобренных специально для контрактов, связанных с событиями.