Инвесторы в Великобритании могут платить двойной налог на акции STRC компании MicroStrategy

Акции переменной процентной ставки серии A бессрочных привилегированных акций (STRC) компании Strategy Inc. были выпущены на популярной платформе Trading 212 30 марта 2026 года. Они предоставляют розничным инвесторам в Великобритании прямой доступ к продукту, обеспеченному биткоинами, который приносит доход примерно 11,5% годовых.

Однако, покупка этих акций напрямую может стоить значительно дороже с точки зрения налогов, чем многие покупатели предполагают.

Почему инвесторы в Великобритании сталкиваются со скрытой налоговой проблемой в высокодоходных акциях MicroStrategy

Акции STRC компании MicroStrategy торгуются по цене, близкой к номинальной стоимости в 100 долларов, и выплачивают переменные ежемесячные дивиденды, что в настоящее время составляет около 11,5% годовых.

За последние 30 дней акции $STRC были менее волатильными, чем все компании в индексе S&P 500, и чем все основные классы активов, при этом обеспечивая дивидендную доходность в 11,5%.

— Michael Saylor (@saylor) 29 марта 2026 года

Процентная ставка пересматривается ежемесячно и предназначена для поддержания стабильной цены. Сообщается, что резервы компании Strategy покрывают более 50 лет выплат.

В США эти ежемесячные выплаты классифицируются как возврат капитала (Return of Capital, ROC), который не облагается налогом и уменьшает налоговую базу инвестора.

Эта классификация не распространяется на Великобританию.

В связи с этим, криптоаналитик Джеймс Ван Стратен обращает внимание инвесторов в Великобритании на альтернативный вариант, выпущенный в Швейцарии, который может значительно снизить их налоговую нагрузку.

Налоговая разница, которую необходимо понимать инвесторам в Великобритании

Брокеры и платформы в Великобритании обычно классифицируют ежемесячные выплаты по акциям STRC как иностранные дивиденды, а не как возврат капитала.

Вне индивидуального инвестиционного счета (Stocks and Shares ISA), это означает, что инвесторы платят подоходный налог с каждой ежемесячной выплаты по своей ставке:

• 8,75% для налогоплательщиков с базовой ставкой
• До 39,35% для налогоплательщиков с повышенной ставкой,
• Плюс налог на прирост капитала (Capital Gains Tax, CGT) с любой прибыли при продаже.

Ван Стратен указывает на другой вариант: ETP (Exchange Traded Product) Strategy Yield от компании 21Shares, тикер STRC, котируется на биржах Euronext в Амстердаме и Париже.

"Если вы покупаете акции STRC в Великобритании, гораздо более выгодно приобретать их через ETP компании 21Shares... прибыль от продажи, как правило, облагается только налогом на прирост капитала (CGT) в Великобритании, без подоходного налога с самого продукта", - написал Ван Стратен.

Этот ETP, выпущенный 24 февраля 2026 года, зарегистрирован в Швейцарии, имеет комиссию за управление в размере 0,00% и имеет структуру накапливающего продукта.

Это означает, что дивиденды от базовых акций реинвестируются в чистую стоимость активов (NAV), а не выплачиваются в виде денежных средств.

Поскольку денежные выплаты не поступают инвестору, и ETP имеет структуру зарегистрированной швейцарской ценной бумаги, а не продукта, приносящего доход, прибыль от продажи, как правило, облагается только налогом на прирост капитала (CGT) в соответствии с правилами Великобритании.

Без дополнительного слоя подоходного налога.

Индивидуальные инвестиционные счета (ISA) остаются самым выгодным вариантом

Эта налоговая разница исчезает для инвесторов, использующих индивидуальный инвестиционный счет (Stocks and Shares ISA). Индивидуальный инвестиционный счет (ISA) в Великобритании - это инвестиционный или сберегательный счет, с которого вы можете получать проценты, дивиденды и прирост капитала без уплаты налогов (в пределах годового лимита).

Как прямая акция STRC, котирующаяся на Nasdaq, так и ETP от 21Shares, могут быть включены в индивидуальный инвестиционный счет (ISA), что позволяет защитить всю прибыль и доход от британских налогов в пределах годовой квоты в 20 000 фунтов стерлингов.

Вне ISA структура ETP предоставляет значительное преимущество для налогоплательщиков, попадающих в более высокие налоговые категории, которые в противном случае потеряли бы значительную часть ежемесячной доходности из-за подоходного налога.

Риск валютных колебаний, брокерские комиссии и различия в отчетности, специфичные для каждой платформы, могут дополнительно повлиять на фактическую доходность. Оценки показывают, что чистая доходность может быть ближе к 10% после учета всех издержек.

Разница в налогообложении между прямой акцией STRC и ETP от 21Shares полностью исчезает. Источник: BeInCrypto

Обратите внимание, что эта статья не является финансовой или налоговой консультацией. Подход HMRC к конкретным инструментам может меняться, и индивидуальные обстоятельства различаются.

Британским инвесторам следует уточнить налоговую классификацию у своего брокера и проконсультироваться с квалифицированным налоговым консультантом, прежде чем выбирать между этими двумя инструментами.