Аналитик: Корреляция Биткоина со S&P 500 — это не такой позитивный сигнал, каким кажется

В последнее время краткосрочная корреляция Биткоина с индексом S&P 500 стала отрицательной, но аналитик блокчейн-данных Аксель Адлер-младший предупредил в своем утреннем обзоре от 31 марта, что это не такой позитивный сигнал, каким он может показаться.

Более важный показатель — соотношение цен BTC/S&P 500 — снижается с начала года и продолжает показывать, что Биткоин показывает худшие результаты, чем акции, а не выходит из-под их влияния.

Слабая относительная сила удерживает Биткоин в зоне давления со стороны фондового рынка

Анализ Адлера основан на двух показателях, которые вместе дают более полную картину положения Биткоина на текущем рынке. Первый — это 13-недельная корреляция BTC-S&P, которая измеряет, насколько тесно еженедельные доходности двух активов двигались вместе за короткий период. Этот показатель недавно стал отрицательным, что означает, что два актива двигались менее синхронно.

На первый взгляд, это может указывать на то, что Биткоин начинает торговаться независимо от акций. Адлер оспаривает эту интерпретацию. По его мнению, снижение корреляции означает лишь, что синхронность движений цен стала менее выраженной, а не то, что Биткоин набирает силу. Отдельные скачки цен BTC, чередующиеся с продолжающейся слабостью S&P, могут привести к отрицательному значению корреляции, даже если криптовалюта не показывает лучших результатов, чем акции.

Второй показатель — это соотношение цен BTC/S&P, которое является более прямым показателем относительной производительности. Растущее соотношение означает, что Биткоин показывает лучшие результаты, чем индекс, а снижение соотношения означает обратное. По оценке Адлера, с января 2026 года это соотношение заметно снизилось и находится под давлением в последние недели. Аналитик сказал, что это означает, что даже в периоды, когда краткосрочная корреляция нарушалась, BTC не превращался в защитный актив и не демонстрировал устойчивого роста по сравнению с акциями.

В заключение он отметил, что рынок по-прежнему оценивает Биткоин как актив с более высоким уровнем риска и потенциалом для более значительных потерь, чем S&P 500. Он также рассказал о том, как выглядел бы настоящий разрыв, и, по его мнению, триггером для этого не является значение корреляции, а устойчивый позитивный разворот в соотношении цен BTC/S&P, который закрепился бы как новый стабильный режим, а не просто на одну неделю. Адлер говорит, что в настоящее время такого подтверждения нет.

Динамика цен и макроэкономический фон

Биткоин опустился до месячного минимума, чуть ниже 65 000 долларов, ранее на этой неделе, прежде чем восстановился и превысил отметку в 68 000 долларов. Однако рост был остановлен из-за новых событий в конфликте между США и Ираном, что негативно сказалось на настроениях инвесторов.

Вам также может быть интересно:

• Google: Квантовые вычисления могут взломать 1000 самых популярных кошельков Ethereum за несколько дней.
• BTC и ETH падают в цене, но XRP показывает хорошие результаты, поскольку выход активов на сумму 414 миллиона долларов вызвал опасения на рынке: CoinShares.
• Ирландская полиция вернула 35 миллионов долларов в биткоинах, которые были утеряны дилером наркотиков.

На момент написания, актив торгуется около 67 000 долларов, что на 1,4% ниже, чем 24 часа назад, и на 6,5% ниже, чем за последнюю неделю. Наихудшие результаты наблюдались за 14 дней, когда стоимость BTC снизилась почти на 10%, в то время как за 30 дней ситуация была противоположной: стоимость практически не изменилась, снизившись всего на 0,3%.

Геополитическая обстановка добавила слой неопределенности, который трудно оценить. Цены на нефть выросли примерно на 50% с конца февраля, что связано со опасениями по поводу перебоев в поставках, вызванных ситуацией в проливе Ормуз. Анализ компании Adler предполагает, что Bitcoin вряд ли сможет избежать того же влияния, независимо от того, что показывают краткосрочные корреляционные показатели, пока индекс S&P 500 находится под давлением.