Инвесторы в Великобритании могут платить двойной налог с акций STRC компании MicroStrategy

Акции переменной процентной ставки серии A бессрочных привилегированных акций (STRC) компании Strategy Inc. начали торговаться на популярной платформе Trading 212 30 марта 2026 года. Они предоставляют розничным инвесторам в Великобритании прямой доступ к продукту, обеспеченному биткоинами, который приносит доход примерно 11,5% годовых.

Однако, покупка этих акций напрямую может обойтись значительно дороже с точки зрения налогов, чем большинство покупателей осознают.

Почему инвесторам в Великобритании грозит скрытая налоговая проблема при покупке высокодоходных акций MicroStrategy

Акции STRC компании MicroStrategy торгуются по цене, близкой к номинальной стоимости в 100 долларов, и выплачивают переменные ежемесячные дивиденды, в настоящее время приносящие доход около 11,5% годовых.

За последние 30 дней акции $STRC были менее волатильными, чем все компании в индексе S&P 500, и чем любой крупный класс активов, при этом обеспечивая дивидендную доходность в 11,5%.

— Michael Saylor (@saylor) 29 марта 2026 года

Процентная ставка пересматривается ежемесячно и предназначена для поддержания стабильной цены. Сообщается, что резервы компании Strategy покрывают более 50 лет выплат дивидендов.

В США эти ежемесячные выплаты классифицируются как возврат капитала (Return of Capital, ROC), который не облагается налогом и уменьшает налоговую базу инвестора.

Эта классификация не распространяется на Великобританию.

На этом фоне криптоаналитик Джеймс Ван Стратен обращает внимание инвесторов в Великобритании на альтернативный швейцарский продукт, который может значительно снизить их налоговую нагрузку.

Налоговая разница, которую инвесторам в Великобритании необходимо понимать

Брокеры и платформы в Великобритании обычно классифицируют ежемесячные выплаты акций STRC как иностранные дивиденды, а не как возврат капитала.

Вне индивидуального инвестиционного счета (Stocks and Shares ISA) это означает, что инвесторы платят подоходный налог с каждой ежемесячной выплаты по своей ставке:

• 8,75% для налогоплательщиков с базовой ставкой
• До 39,35% для налогоплательщиков с повышенной ставкой,
• Плюс налог на прирост капитала (Capital Gains Tax, CGT) с любой прибыли при продаже.

Ван Стратен указывает на другой вариант: ETP (Exchange Traded Product) Strategy Yield от компании 21Shares, тикер STRC, торгуемый на биржах Euronext в Амстердаме и Париже.

"Если вы покупаете акции STRC в Великобритании, гораздо более выгодно приобретать их через ETP компании 21Shares... прибыль от продажи, как правило, облагается только налогом на прирост капитала (CGT) в Великобритании, без уплаты подоходного налога с самого продукта", - написал Ван Стратен.

Этот ETP, выпущенный 24 февраля 2026 года, зарегистрирован в Швейцарии, имеет комиссию за управление в размере 0,00% и имеет структуру накапливающего продукта.

Это означает, что дивиденды от базовых акций реинвестируются в чистую стоимость активов (NAV), а не выплачиваются наличными.

Поскольку инвестору не поступают денежные выплаты, и ETP структурирован как швейцарская ценная бумага, а не как продукт, приносящий доход, прибыль от продажи, как правило, облагается только налогом на прирост капитала (CGT) в соответствии с правилами Великобритании.

Без дополнительного слоя подоходного налога.

Инвестиционные счета (ISA) остаются самым выгодным вариантом

Налоговая разница исчезает для инвесторов, использующих индивидуальный инвестиционный счет (Stocks and Shares ISA). Индивидуальный инвестиционный счет (ISA) в Великобритании - это инвестиционный или сберегательный счет, с которого можно получать проценты, дивиденды и прирост капитала без уплаты налогов (в пределах годового лимита).

Как акции STRC, котирующиеся напрямую на Nasdaq, так и ETP от 21Shares, могут быть приобретены в рамках ISA (Individual Savings Account), что позволяет защитить всю прибыль и доход от налогов Великобритании в пределах годовой квоты в 20 000 фунтов стерлингов.

Вне ISA структура ETP предоставляет значительное преимущество для налогоплательщиков, попадающих в более высокие налоговые категории, которые в противном случае потеряли бы значительную часть ежемесячной доходности из-за подоходного налога.

Риски, связанные с колебаниями валютных курсов, брокерские комиссии и различия в отчетности, специфичные для каждой платформы, также могут повлиять на фактическую доходность. Оценки показывают, что чистая доходность может быть ближе к 10% после учета всех издержек.

Разница в налогообложении между прямыми акциями STRC и ETP от 21Shares полностью исчезает. Источник: BeInCrypto

Обратите внимание, что данная статья не является финансовой или налоговой консультацией. Подход HMRC (Налогово-мытного управления Великобритании) к конкретным инструментам может меняться, и индивидуальные обстоятельства могут различаться.

Инвесторам из Великобритании следует уточнить налоговую классификацию у своего брокера и проконсультироваться с квалифицированным налоговым консультантом, прежде чем выбирать между этими двумя инструментами.