Почему 12 европейских банков объединяются, чтобы спасти евро от цифровой долларизации

Европа рискует потерять контроль над своим финансовым будущим в пользу доллара США, если не переведет евро на блокчейн, считает Ян-Оливер Селл, генеральный директор проекта Qivalis, поддерживаемого банками и занимающегося стейблкоинами.

Это предупреждение отражает растущую обеспокоенность европейских банков и политиков тем, что следующая фаза мировой финансовой системы, все больше основанная на блокчейн-инфраструктуре, в подавляющей степени контролируется долларовыми стейблкоинами, такими как USDT от Tether и USDC от Circle.

"Если у нас не будет евро в блокчейне с достаточной ликвидностью, то единственная альтернатива - это доллар США", - сказал Селл изданию CoinDesk. "Это реальный риск для финансового и цифрового суверенитета Европы".

Стейблкоины больше не просто криптовалюта. Они теперь являются основой финансовых систем во всем мире, с рыночной капитализацией примерно в 314 миллиарда долларов, которая, по расчетам Jeffries, может вырасти до 800 миллиардов долларов или даже до 1,15 триллиона долларов в течение следующих пяти лет.

В традиционных финансах евро составляет примерно 20-25% мировой экономической активности, что делает его второй мировой резервной валютой, - отметил Селл. Однако в блокчейне его присутствие практически отсутствует.

"В сфере блокчейна евро составляет около 0,2% транзакций", - сказал Селл. "Это огромный разрыв".

12 ведущих европейских банков борются за доминирование в сфере стейблкоинов

Qivalis, поддерживаемый консорциумом из 12 крупных европейских банков, включая ING, UniCredit и BBVA, пытается преодолеть этот разрыв, выпуская стейблкоин в евро, соответствующий требованиям MiCA.

Проект планирует запуск сразу после получения одобрения регулирующих органов, при этом Селл указывает на вторую половину года в качестве цели, в зависимости от сроков получения лицензии от центрального банка Нидерландов.

Селл заявил, что консорциум стремится создать "стандартный" евро-ориентированный токен для мировых криптовалютных рынков, фактически создавая европейскую альтернативу доминирующим долларовым стейблкоинам.

"Мы хотим стать основным эмитентом евро-стейблкоинов во всем мире", - сказал он. В своей основе Qivalis позиционирует себя как инфраструктуру, а не просто токен. "Мы строим интерфейс между блокчейном и евро", - сказал Селл. "Он должен быть доступен там, где есть варианты использования".

Qivalis разработан для решения ключевой проблемы, которая сдерживала развитие евро-стейблкоинов: фрагментации.

"Несколько банков, пытающихся выпускать свои собственные монеты, лишь усугубляют эту фрагментацию", - сказал Селл. "Объединение институтов создает дистрибуцию и ликвидность, необходимые для того, чтобы это было полезно".

Не цифровой евро от ЕЦБ

Этот проект реализуется в то время, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжает работу над цифровым евро, который, как планируется, будет выпущен не ранее 2029 года, но, по словам Селла, эти два проекта принципиально отличаются.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард недавно заявила, что банк завершил свою часть работы над цифровым евро и теперь настало время для политических институтов действовать. Этот проект, направленный на создание общедоступного цифрового платежного средства, находится на рассмотрении Европейского совета и Европейского парламента.

Компания Qivalis выпустит частную стейблкоин, регулируемую в соответствии с нормами MiCA, в то время как планы ЕЦБ основаны на централизованной инфраструктуре.

"Мы не видим в этом конкуренцию", - сказал Селл. "Это расширение той же финансовой инфраструктуры".

Он описал "денежную инфраструктуру", в которой централизованные системы поддерживают операции с национальной валютой, в то время как блокчейн-приложения, такие как трансграничные платежи и расчеты в сети, требуют актива, привязанного к евро, в публичных сетях.

"В настоящее время, если вы хотите работать в сети, вы фактически вынуждены использовать доллары", - сказал он.

Гонка против доминирования доллара

Срочность этого проекта связана с тем, как быстро финансовая деятельность переходит на блокчейн-системы - от торговли криптовалютами до глобальных платежей и децентрализованных финансов.

Компания Qivalis считает, что подход, основанный на поддержке банка и регулировании, может конкурировать с существующими стейблкоинами, привязанными к доллару, за счет создания ликвидности и интеграции с биржами, хранилищами и DeFi-платформами.

"Мы стремимся создать целую экосистему, основанную на евро, в блокчейне", - сказал Селл.

Одной из задач является не только выпуск токена, но и создание спроса на рынках, где уже широко используются стейблкоины, привязанные к доллару.

Селл указал на валютный риск как на одну из причин, по которой альтернативы, деноминированные в евро, могут получить популярность.

"Если вы, как европейский пользователь, получаете доход в долларах, вы также подвержены валютному риску", - сказал он, отметив, что колебания обменных курсов могут нивелировать доход.

Вопрос финансовой независимости

По мере того, как все больше финансовой деятельности переходит на блокчейн, отсутствие широко используемой стейблкоина, привязанной к евро, может привести к тому, что Европа станет структурно зависимой от инфраструктуры, основанной на долларе.

"Один из рисков заключается в том, что по мере того, как все больше активности переходит в блокчейн, если нет доступной евро-стейблкоина, то все операции будут осуществляться в долларах", - сказал он.

"Мы стремимся создать краеугольный камень европейской цифровой автономии. Если у нас этого не будет, мы столкнемся с долларизацией".

Он добавил, что цель не заменить доллар напрямую, а обеспечить конкурентоспособность евро в быстро развивающейся финансовой системе.

"Речь идет о том, чтобы вернуть евро на его место в качестве второй мировой резервной валюты в этой сфере", - сказал Селл. "Речь идет о том, чтобы вернуть финансовое будущее в наши руки, как европейцев".