Аналитик: Корреляция Биткоина со S&P 500 - это не такой позитивный сигнал, каким кажется

В последнее время краткосрочная корреляция Биткоина с индексом S&P 500 стала отрицательной, но аналитик блокчейн-данных Аксель Адлер-младший предупредил в своем утреннем обзоре от 31 марта, что это не такой позитивный сигнал, каким он может показаться.

Более важный показатель, соотношение цен BTC/S&P, снижается с начала года и продолжает показывать, что Биткоин показывает результаты хуже, чем акции, а не отрывается от них.

Слабая относительная сила удерживает Биткоин в зависимости от давления рынка акций

Анализ Адлера основан на двух показателях, которые вместе дают более полную картину положения Биткоина на текущем рынке. Первый - это 13-недельная корреляция BTC-S&P, которая измеряет, насколько тесно еженедельные доходности двух активов двигались вместе за короткий период. Этот показатель недавно стал отрицательным, что означает, что два актива двигались менее синхронно.

На первый взгляд, это может указывать на то, что Биткоин начинает торговаться независимо от акций. Адлер опровергает эту интерпретацию. По его мнению, снижение корреляции означает лишь, что синхронность движения цен стала менее выраженной, а не то, что Биткоин набирает силу. Отдельные скачки цен BTC, чередующиеся с продолжающейся слабостью S&P, могут привести к отрицательному значению корреляции, даже если криптовалюта не показывает лучших результатов, чем акции.

Второй показатель - это соотношение цен BTC/S&P, которое является более прямым показателем относительной производительности. Растущее соотношение означает, что Биткоин показывает результаты лучше, чем индекс, а снижение соотношения означает обратное. По оценке Адлера, с января 2026 года это соотношение заметно снизилось и находится под давлением в последние недели. Аналитик сказал, что это означает, что даже в периоды, когда краткосрочная корреляция нарушалась, BTC не превращался в защитный актив и не демонстрировал устойчивого роста по сравнению с акциями.

В заключение он отметил, что рынок по-прежнему оценивает Биткоин как актив с более высоким уровнем риска и потенциалом для более значительных потерь, чем S&P 500. Он также рассказал о том, как выглядел бы настоящий разрыв, и, по его мнению, триггером для этого не является значение корреляции, а устойчивый позитивный разворот в соотношении цен BTC/S&P, который закрепился бы как новый стабильный режим, а не просто на одну неделю. Адлер говорит, что сейчас этого подтверждения нет.

Динамика цен и макроэкономический фон

Биткоин опустился до месячного минимума, чуть ниже 65 000 долларов, ранее на этой неделе, прежде чем восстановился и превысил отметку в 68 000 долларов. Однако рост был остановлен из-за новых событий в конфликте между США и Ираном, что негативно сказалось на настроениях.

Вам также может быть интересно:

• Google: Квантовые вычисления могут взломать 1000 самых популярных кошельков Ethereum за несколько дней.
• BTC и ETH падают в цене, но XRP показывает хорошие результаты, поскольку выход активов на сумму 414 миллиона долларов вызывает беспокойство на рынке: CoinShares.
• Полиция Ирландии вернула 35 миллионов долларов в биткоинах, которые были утеряны наркодилером.

На момент написания, актив торгуется около 67 000 долларов, что на 1,4% ниже, чем за последние 24 часа, и на 6,5% ниже, чем за последнюю неделю. Наихудшие показатели наблюдались за 14 дней, когда стоимость BTC снизилась почти на 10%, в то время как за 30 дней наблюдалась противоположная картина: стоимость оставалась практически неизменной, снизившись всего на 0,3%.

Геополитическая обстановка добавила элемент неопределенности, который трудно оценить. Цены на нефть выросли примерно на 50% с конца февраля, что связано со опасениями по поводу перебоев в поставках, вызванных ситуацией в проливе Ормуз. Анализ Adler предполагает, что Bitcoin вряд ли избежит того же "гравитационного притяжения", независимо от того, что показывают краткосрочные корреляционные показатели, пока индекс S&P 500 находится под давлением.