Геополитическая шахматная партия подпитывает рост широкого спектра рисковых активов, поскольку рынки делают ставку на разрешение конфликта.

Вот предложение, которое вы не часто встречаете: потенциальный военный конфликт в Персидском заливе каким-то образом приводит к росту рынков.

Иран заявляет, что контролирует Ормузский пролив, узкий стратегически важный участок, через который ежедневно проходит примерно 20% мировых нефтепоставок. Президент Трамп заявляет, что не будет обсуждать прекращение огня, пока пролив не будет открыт. В связи с ожидаемой сегодня обращением президента к нации, фондовые и криптовалютные рынки делают очень конкретную ставку: что это всего лишь демонстрация силы, а не предвестник чего-либо.

Цифры говорят сами за себя.

Индекс S&P 500 вырос примерно на 4% с понедельника. Nasdaq, в котором представлено много технологических компаний, склонных к усилению общих рыночных тенденций, вырос почти на 6% за тот же период.

Криптовалюты последовали этому тренду. Bitcoin поднялся почти до 69 000 долларов, увеличившись примерно на 2,7% за последние 24 часа. Ethereum вырос до отметки в 2100 долларов, прибавив 3,6%. Solana поднялась до уровня около 84 долларов, увеличившись на 3,0%. XRP торговался около 1,35 доллара.

Стоит отметить, что это значительные изменения за неделю, начавшуюся с заголовков о военно-морских столкновениях и перебоях в поставках нефти. Рынок оценивает эту ситуацию и приходит к выводу, что "взрослые" найдут способ сесть за стол переговоров. Оправданно ли такое доверие - это уже другой вопрос.

Особенностью этого роста является фон. Индекс "Страха и жадности" (Fear and Greed Index) находится на отметке 8, что, по классификации сайта Alternative.me, соответствует "крайнему страху". На прошлой неделе он был равен 14, что также соответствует "крайнему страху". Проще говоря: настроения находятся на низком уровне, но цены растут. Такое расхождение может привести либо к резкому восстановлению настроений, либо к болезненной коррекции цен, чтобы соответствовать преобладающему настроению.

Недельный график Bitcoin по-прежнему показывает снижение на 4,1%, что означает, что этот рост - это, по сути, отработка недавних потерь, а не выход на новый уровень. Контекст имеет значение. Рост на 2,7% в день звучит впечатляюще, пока вы не осознаете, что за предыдущие дни этот актив упал почти вдвое больше.

Почему Ормузский пролив важен для вашего портфеля.

Ормузский пролив - это узкий участок шириной 21 милю между Ираном и Оманом. Через него ежедневно проходит около 17 миллионов баррелей нефти. Когда кто-то угрожает закрыть его, энергетические рынки впадают в панику, и эта паника распространяется на все остальное.

Иран использовал этот прием раньше. Во время "Танкерной войны" 1980-х годов Иран и Ирак атаковали коммерческие суда в Персидском заливе. В 2019 году Иран захватил танкер под британским флагом. Каждый раз угроза сама по себе была достаточной, чтобы вызвать рост цен на нефть и дестабилизировать мировые рынки.

В этот раз ситуация отличается. Позиция Трампа, что дипломатические переговоры возможны только при условии, что пролив останется открытым, создает двоякий исход, который рынки могут оценить. Либо Иран будет сотрудничать и начнутся переговоры, что является позитивным фактором. Либо Иран усилит напряженность, и пролив будет сужен или закрыт, что приведет к резкому росту цен на нефть и падению рисковых активов. Трейдеры делают ставку на первый вариант.

Обращение президента, которое состоится сегодня вечером, добавляет еще один фактор. Исторически рынки хорошо реагируют даже на простое обещание ясности, даже до того, как будет известно фактическое содержание. Тот факт, что Трамп обращается к нации, предполагает наличие определенной структуры решения, или, по крайней мере, это оптимистичная интерпретация, которая движет сегодняшним ростом.

Что это значит для инвесторов в криптовалюту

Вот что важно понимать о росте криптовалют вместе с акциями на фоне геополитических новостей: это полностью подрывает "цифровую концепцию золота", которую биткоин-максималисты любят продвигать. Если бы биткойн был действительно не коррелированным безопасным активом, он рос бы, когда акции падают из-за опасений войны, а не двигался бы в тандеме с Nasdaq.

Корреляция между биткойном и S&P 500 была устойчиво высокой на протяжении всего 2025 года. Когда риски растут, криптовалюты растут. Когда риски снижаются, криптовалюты падают, часто более резко. Эта неделя – лишь очередное подтверждение этого.

Один позитивный момент в данных: алгоритмические стейблкоины показали наилучшие результаты за семь дней, выросшие на 39,9%. Это нишевый сегмент рынка, но это говорит о том, что капитал перетекает в стратегии, приносящие доход, в условиях неопределенности. Инвесторы, которые не могут выдержать волатильность основных криптовалют, очевидно, размещают свои средства там, где они могут получать доход без подверженности направленному риску.

Чрезвычайно низкий уровень страха, зафиксированный в индексе настроений, заслуживает серьезного внимания. Исторически, значения ниже 10 предшествовали значительным ралли криптовалют, просто потому, что почти не осталось людей, которые могли бы продавать. Падение криптовалют в марте 2020 года, вызванное COVID, достигло дна при значении индекса "Страх и жадность" 8. После краха Terra/Luna в июне 2022 года были зафиксированы аналогичные уровни, предшествовавшие многомесячному ралли.

Это не означает, что здесь гарантировано дно. Геополитическая ситуация по-прежнему нестабильна, и одно провокационное заявление из Тегерана или Вашингтона может обратить вспять рост, достигнутый за эту неделю, всего за несколько часов. Пролив Хомуз – это не заседание Федеральной резервной системы, где результаты можно спрогнозировать с разумной вероятностью. Это реальный конфликт с реальной непредсказуемостью.

Инвесторам также следует учитывать, что произойдет после обращения Трампа. Если выступление представит конкретные шаги по деэскалации, ралли, вероятно, продолжится, и показатели страха нормализуются. Если оно будет расплывчатым или агрессивным, рынок может отдать все, что он приобрел за эту неделю, и даже больше. В этой ситуации асимметрия результатов склоняется к осторожности, а не к уверенности.

Для тех, кто следит за конкретными уровнями, область в 69 000 долларов для биткойна является важной зоной, к которой стоит обращать внимание, начиная с максимума 2021 года. Восстановление и удержание выше этого уровня сигнализировали бы о реальной силе. Если биткойн снова не сможет преодолеть этот уровень, как это происходило несколько раз в последние месяцы, это будет указывать на то, что ралли – это всего лишь краткосрочная спекуляция, замаскированная под геополитические факторы.

Ключевой момент: Рынки закладывают в цены мирное разрешение конфликта, который на самом деле еще не разрешен. Этот оптимизм поднял все, от S&P 500 до Solana. Однако, учитывая, что уровень страха остается экстремально высоким, а президентское обращение может пойти по любому пути, этот рост основан на надежде, а не на реальных фактах. Надежда – это неплохая инвестиционная стратегия, пока она не рухнет.