Отчет о биткоине от японской исследовательской компании: «Крупные инвесторы продают, институциональные покупатели скупают» – Что это значит?

Японская исследовательская компания XWIN Research Japan указала на заметную структуру предложения на рынке биткоина ($BTC), что свидетельствует о явном расхождении между крупными инвесторами и институциональными покупателями.

Согласно компании, в то время как цена биткоина, похоже, застряла на уровне 70 000 долларов, на поверхности видна слабая рыночная структура. В частности, показатель Exchange Whale Ratio, важный в данных блокчейна, показывает повышенную активность крупных инвесторов на биржах и усиленное давление краткосрочных продаж. Это соответствует картине, при которой рынку трудно добиться восходящего прорыва.

Однако более глубокий анализ указывает на значительный сдвиг в рыночной динамике. Сообщается, что примерно 62 000 $BTC были приобретены публичными компаниями в первом квартале 2026 года, и эти покупки в значительной степени подтверждены официальными финансовыми отчетами и нормативными документами. В частности, постоянное накопление биткоина компанией MicroStrategy за счет увеличения капитала и финансирования за счет долга создает устойчивый источник спроса на рынке.

Связанные новости: Данные блокчейна показывают, что крупные инвесторы концентрируются в альткоине.

В отчете отмечается, что эти институциональные игроки, в отличие от традиционных долгосрочных инвесторов, активно используют рынки капитала. Добавлено, что эти покупки, осуществляемые за счет выпуска долга и акций, создают поток спроса, независимый от колебаний цен, поглощая предложение даже в условиях слабого рынка.

С другой стороны, на рынке спотовых биткоин-ETF наблюдается неоднозначная картина. Хотя в продукты некоторых крупных компаний, таких как BlackRock, наблюдается приток средств, постоянный отток средств из Grayscale, как сообщается, указывает на перераспределение средств между фондами, а не на приток новых денег на рынок. Поэтому утверждается, что общий объем активов ETF будет оставаться на прежнем уровне или немного снизится в первом квартале 2026 года.

Если учитывать все эти данные вместе, то становится ясно, что рынок биткоина стал фрагментированным. Крупные инвесторы вызывают краткосрочную волатильность своими продажами, в то время как институциональные компании стабильно накапливают активы. Инвесторы ETF не демонстрируют четкого направления, в то время как индивидуальные инвесторы, как правило, находятся на стороне продавцов.

Компания XWIN Research Japan утверждает, что биткоин находится не просто на «слабом» рынке, а переживает переходный период, в котором меняется то, кто контролирует предложение.

*Это не инвестиционная рекомендация.