CFTC предупреждает о возможностях инсайдерской торговли в сфере рынков прогнозов, в то время как JPMorgan и Paradigm рассматривают возможности в этой области.

Бум рынков прогнозов привлекает крупнейшие компании Уолл-стрит и привлекает внимание федеральных правоохранительных органов.

Ведущий регулирующий орган в сфере товарных рынков США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), через выступление своего директора по правоохранительной деятельности, предупредила отрасль во вторник о том, что законы об инсайдерской торговле применяются к рынкам прогнозов, прямо опровергая распространенное мнение в этой сфере.

Это предупреждение прозвучало в то время, как JPMorgan Chase намекнула на возможность выхода на этот рынок, а инвестиционная компания Paradigm, специализирующаяся на криптовалютах, предположительно, разрабатывает специализированную торговую платформу для профессионалов рынков прогнозов.

Почему CFTC обращает внимание на рынки прогнозов?

Директор по правоохранительной деятельности CFTC, Дэвид Миллер, использовал свое выступление в юридической школе Нью-Йоркского университета во вторник, чтобы передать четкое сообщение отрасли.

Миллер сказал: "К сожалению, существует миф в средствах массовой информации и социальных сетях о том, что законы об инсайдерской торговле не применяются к рынкам прогнозов". К этому он добавил: "Это неверно".

Миллер четко заявил, что положения закона о товарных биржах, касающиеся противодействия мошенничеству, в полной мере применимы к контрактам на рынках прогнозов, которые CFTC классифицирует как свопы. Теория инсайдерской торговли, основанная на неправомерном использовании существенной непубличной информации, нарушающей обязательства доверия, является определяющей основой.

Позиция CFTC следует за февральским рекомендательным письмом, выпущенным после двух дел, связанных с компанией Kalshi, в которых имело место неправомерное использование непубличной информации: одно касалось политического кандидата, торговавшего на основе информации о своей собственной кандидатуре, а другое - сотрудника YouTube-канала MrBeast, торговавшего на основе конфиденциальной информации о деятельности канала.

Миллер отметил, что контракты на спортивные события, сделки, совершаемые государственными служащими с использованием непубличной информации, а также действия лиц, связанных обязательствами конфиденциальности на рабочем месте, являются областями повышенной обеспокоенности.

Рассматривают ли JPMorgan и Goldman Sachs выход на рынки прогнозов?

Генеральный директор JPMorgan Chase, Джейми Даймон, поделился информацией о том, над чем работает банк, в интервью телеканалу CBS News. Он рассказал о том, как рынки прогнозов перешли от маргинальной области финансов к вниманию самых высокопоставленных руководителей отрасли.

Генеральный директор JPMorgan сказал, что "возможно, однажды мы что-то подобное сделаем", но отметил, что спортивные и политические события - это категории, в которые банк не намерен выходить. "Есть много вещей, которые мы не будем делать", - сказал он. "И, конечно, у нас есть строгие правила, касающиеся конфиденциальной информации".

Когда его спросили, считает ли он, что рынки прогнозов больше похожи на азартные игры или являются инвестициями, Димон ответил: «Я думаю, что в основном это больше похоже на азартные игры. Но есть области, где можно сказать: «Нет, это инвестиции». Вы глубоко разбираетесь в теме. Вы делаете ставку против другого человека. И вы думаете, что знаете лучше, чем другой человек».

Компания JPMorgan также пересматривает внутренние правила, регулирующие взаимодействие ее сотрудников с существующими платформами, такими как Kalshi и Polymarket.

В январе генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что они изучают рынки прогнозов для выявления возможностей, добавив, что они ведут переговоры с руководством двух крупных компаний, занимающихся рынками прогнозов, чтобы узнать больше.

Торговый терминал Paradigm может изменить конкурентную ситуацию

Криптовалютная венчурная компания Paradigm применяет более активный подход. Компания разрабатывает торговый терминал для рынков прогнозов, предназначенный для профессиональных трейдеров и маркет-мейкеров, под руководством партнера Арджуна Баладжи, который работает над этим проектом с конца 2025 года.

Компания Paradigm, крупный инвестор в Kalshi, предположительно участвовала в трех последовательных раундах финансирования в 2025 году.

Однако, как сообщается, компания работала над созданием внутреннего отдела маркет-мейкинга на рынках прогнозов. Компания заявила, что работает с исследователями над изучением возможности создания индексов рынков прогнозов, инструментов, которые объединяют несколько контрактов на события в один пакет, доступный для торговли, подобно тому, как S&P 500 объединяет акции 500 компаний.

Компания Paradigm уже начала собирать данные о рынках прогнозов в общедоступную панель мониторинга. Издание Fortune, ссылаясь на источники, близкие к ситуации, сообщило, что стартап Paradigm не является конкурентом платформы Kalshi.

Проект торгового терминала Paradigm является частью стратегии компании, направленной на расширение деятельности за пределы криптовалют. Компания, как сообщается, собирает до 1,5 миллиарда долларов для нового фонда, охватывающего искусственный интеллект и робототехнику.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) 12 марта опубликовала предварительное уведомление о предлагаемых правилах, в котором запросила общественные комментарии о том, как регулировать деривативы на основе контрактов на события. Более четкие правила могут быть выпущены в ближайшее время, но пока компании, рассматривающие возможность выхода на этот рынок, и трейдеры, уже активно работающие на нем, не сомневаются в том, что эпоха регуляторной неопределенности подходит к концу.