Ловушка "временной боли": почему медвежий рынок биткоина может потребовать еще несколько месяцев "скучной" торговой активности, чтобы достичь реального дна.

Двумя основными вопросами, которые сейчас волнуют инвесторов в криптовалюты, являются: насколько еще может упасть цена биткоина и как долго может продлиться этот медвежий рынок.

Вопрос о падении цен широко обсуждался, но временной аспект – это отдельный вопрос.

"Боль от цены" относится к резким падениям или волатильности, которые вынуждают участников закрывать позиции, в то время как "временная боль" отражает медленные, ограниченные рамками колебания, которые истощают как быков, так и медведей из-за отсутствия четкого направления.

В настоящее время биткоин торгуется ниже 66 000 долларов, что на 3% ниже, чем 24 часа назад, и примерно на 45% ниже своего исторического максимума, достигнутого в октябре, что составляет почти шестимесячный медвежий рынок.

Одним из индикаторов, указывающих на продолжение "временной боли", является показатель Realized Cap HODL Waves от Glassnode. Этот показатель группирует предложение биткоина по последнему времени перемещения монет, причем каждая полоса представляет разные периоды хранения и взвешивается по реализованной цене, средней цене, по которой монеты последний раз совершали транзакции в сети.

Исторически, дно медвежьего рынка совпадало с тем, что долгосрочные держатели, владеющие монетами в течение шести месяцев или более, контролируют не менее 85% предложения. Обычно сначала формируется дно цены, и только через несколько месяцев предложение долгосрочных держателей достигает этих высоких уровней, что указывает на то, что эти инвесторы купили монеты по заниженным ценам и удерживали их на протяжении всего медвежьего рынка.

В настоящее время долгосрочные держатели составляют около 80% предложения. Если эта тенденция сохранится, рынок может приближаться к фазе стабилизации, хотя, вероятно, еще несколько месяцев консолидации впереди.