Министерство финансов США ищет общественное мнение по правилам для стейблкоинов GENIUS

1 апреля 2026 года Министерство финансов США опубликовало первое предложение о разработке нормативных актов в соответствии с законом GENIUS, открыв 60-дневный период для общественных комментариев. Предложение описывает, как штаты могут регулировать более мелких эмитентов стейблкоинов в рамках, соответствующих федеральным стандартам.

Министерство финансов США опубликовало первое предложение о разработке нормативных актов в соответствии с законом GENIUS

Министерство финансов США опубликовало предложение о разработке нормативных актов (NPRM), направленное на сбор общественного мнения о реализации Закона о руководстве и стимулировании национальных инноваций в области стейблкоинов США (GENIUS). Этот NPRM является первым нормативным актом, предложенным Министерством финансов для реализации закона GENIUS.

Закон, принятый 18 июля 2025 года, устанавливает рамки, требующие обеспечения резервов в размере 1:1 в виде ликвидных активов, ежемесячной отчетности и соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег (AML) и санкциям, при этом позволяя более мелким эмитентам участвовать в системе надзора, установленной соответствующим штатом.

Следовательно, закон GENIUS требует, чтобы Министерство финансов использовало процедуру разработки нормативных актов с участием общественности для разработки общих принципов оценки того, насколько система государственного регулирования соответствует федеральной структуре, установленной в соответствии с законом GENIUS.

Закон GENIUS позволяет государственному надзору за небольшими эмитентами

Закон GENIUS устанавливает федеральную нормативную базу для эмитентов платежных стейблкоинов, при этом позволяя более мелким эмитентам участвовать в системе надзора, установленной соответствующим штатом.

В соответствии с пунктом 4(c)(1), эмитенты с общим объемом выпущенных активов в размере 10 миллиардов долларов США или менее могут работать в рамках системы государственного регулирования, при условии, что эта система штата сертифицирована как существенно аналогичная федеральной.

После сертификации системы штата, включая одобрение соответствующим межведомственным органом, подтверждающим, что она соответствует или превосходит стандарты, установленные в пункте 4(a), соответствующие эмитенты могут работать под государственным надзором. Они по-прежнему обязаны соблюдать основные федеральные требования, включая 100% резервов в высококачественных ликвидных активах, обязательное погашение по номинальной стоимости, регистрацию в соответствии с Законом о банковской тайне, соблюдение требований AML, CFT и санкций, а также публичную отчетность.

Что дальше для регулирования стейблкоинов в США?

Предложение о разработке нормативных актов (NPRM) приглашает общественные комментарии в течение 60 дней с момента публикации в Федеральном реестре, после предварительного уведомления в сентябре 2025 года, при этом комментарии можно будет посмотреть на сайте regulations.gov, чтобы сформировать окончательные правила реализации.

По состоянию на 1 апреля 2026 года общий объем рынка стейблкоинов составляет 310 миллиардов долларов США, с 391 монетой и объемом торгов в течение 24 часов, превышающим 97 миллиардов долларов США, согласно данным CoinGecko. Tether (USDT) и USDC лидируют с объемами в 184 миллиарда и 77 миллиардов долларов США соответственно, превышая порог в 10 миллиардов долларов США, что делает акцент NPRM на более мелких эмитентах, работающих под государственным надзором.

Обеспечивая регуляторную определенность на рынке стейблкоинов объемом 310 миллиардов долларов США, закон GENIUS и NPRM защищают потребителей и стабильность, одновременно позволяя более мелким эмитентам расти, а крупным игрокам соответствовать федеральным стандартам.

OCC, FDIC и NCUA продолжают разработку нормативных актов для реализации концепции GENIUS Act. Полное внедрение, запланированное на конец 2026 года или начало 2027 года, может способствовать более широкому распространению и появлению новых вариантов использования цифровых активов.

Связанные материалы: Рынок стейблкоинов в США переживает рост в связи с началом реализации GENIUS Act.