Объем стабильных монет достиг 315 миллиардов долларов в первом квартале, USDC растет, USDT снижается

Стабильные монеты стали редким лучом света в относительно вялом крипторынке в первом квартале, при этом рост объема и активность транзакций указывают на устойчивый спрос, даже когда общие рыночные условия ухудшались.

Общий объем стабильных монет увеличился примерно на 8 миллиардов долларов, достигнув рекордных 315 миллиардов долларов в первом квартале, согласно данным CEX.IO. Хотя это был самый медленный темп роста с четвертого квартала 2023 года, это все равно представляло собой рост в период, когда более широкий крипторынок сокращался.

Данные свидетельствуют о том, что инвесторы перешли в стабильные монеты в качестве защитной стратегии, что увеличило их долю в общей рыночной активности. Стабильные монеты составляли 75% от общего объема торгов криптовалютами в течение квартала — это самый высокий показатель за всю историю.

Доля стабильных монет в общем объеме торгов цифровыми активами превысила пик 2022 года. Источник: CEX.io

В то же время, общий объем транзакций в стабильных монетах превысил 28 триллионов долларов, что подчеркивает их растущую роль в качестве основного слоя ликвидности рынка цифровых активов. Эта цифра является продолжением многолетнего роста активности, при этом объемы стабильных монет в последние годы превышают объемы крупных платежных сетей, таких как Visa и Mastercard, вместе взятых.

Однако данные о базовой активности показали более сложную картину.

Объем транзакций, связанных с розничными пользователями, снизился на 16% в первом квартале, что является самым значительным снижением за всю историю. Напротив, автоматизированная активность резко возросла, причем боты составляли примерно 76% от общего объема транзакций в стабильных монетах.

Сдвиг в сторону активности, управляемой ботами, указывает на то, что все большая доля использования стабильных монет связана с алгоритмической торговлей, арбитражем и обеспечением ликвидности, а не с розничным спросом. Хотя повышенная автоматизация может отражать более сложную или институциональную вовлеченность, она также может сигнализировать о более слабом органическом спросе в условиях медвежьего рынка.

Различия между основными эмитентами стабильных монет

Одним из ключевых выводов отчета CEX.IO стало углубление разрыва между основными эмитентами стабильных монет. Объем USDC от Circle увеличился примерно на 2 миллиарда долларов в первом квартале, в то время как USDT от Tether снизился примерно на 3 миллиарда долларов, что является первым заметным расхождением между двумя компаниями с второго квартала 2022 года, во время медвежьего рынка.

Эта тенденция соответствует более ранним сообщениям Cointelegraph, которые подчеркивали рост активности переводов USDC в феврале, что указывает на увеличение использования в торговле и транзакциях в блокчейне.

USDC теперь более широко используется для "финансовых операций", которые включают торговлю и транзакции в блокчейне. Источник: CEX.io

Помимо USDC, значительный рост в выпуске стейблкоинов был обусловлен продуктами, приносящими доход — сегмент, который привлекает все больше внимания в США. Продолжающиеся обсуждения законопроекта о структуре криптовалютного рынка в Конгрессе поставили доход в центр дебатов, причем традиционные банки выступают против стейблкоинов, предлагающих доход, аналогичный банковским процентам.

Объем рынка стейблкоинов, приносящих доход, в настоящее время составляет около 3,7 миллиардов долларов США, при этом ежедневные объемы торгов превышают 100 миллионов долларов США, согласно данным CoinGecko.