Реальные деньги покупают XRP. Трейдеры, использующие кредитное плечо, по-прежнему на коротких позициях. Узнайте, что обычно происходит дальше.

$XRP испытывает трудности вблизи ключевых уровней поддержки. Рынок готовится к решительному движению. И данные, лежащие в основе цены, описывают противостояние между двумя группами участников, которые пришли к совершенно противоположным выводам о том, что произойдет дальше.

Отчет CryptoQuant выявил расхождение в структуре рынка $XRP, которое делает текущий уровень цены более значимым, чем это может показаться на первый взгляд. Спотовая CVD (Cumulative Volume Delta) на Binance выросла до 451 миллиона долларов США — реальный капитал, обмененный на реальные $XRP, стабильно увеличивающий объем покупок. Участники, стоящие за этой цифрой, верят в текущую цену. Они вкладывают деньги в эту веру.

Общий чистый объем торгов на Binance | Источник: CryptoQuant

Одновременно, Binance Perpetual CVD составляет примерно -1,5 миллиарда долларов США, в то время как общий объем торгов фьючерсами на всех биржах (All CEX Perpetual CVD) находится около -1 миллиарда долларов США. Рынок деривативов не нейтрален. Он активно настроен на понижение — трейдеры, использующие кредитное плечо, занимают короткие позиции по $XRP, с такой сильной уверенностью, что это поддерживает отрицательную совокупную позицию почти в 1,5 миллиарда долларов США.

Два рынка. Два вердикта. Один уровень цены находится между ними.

Покупатели на спотовом рынке поглощают то, на что делают ставки трейдеры на деривативах. Эта динамика — реальный спрос, встречающий скептицизм трейдеров, использующих кредитное плечо, на одной и той же цене — не является стабильным состоянием. Одна сторона накапливает топливо для вынужденного выхода другой. В статье, представленной ниже, объясняется, какой стороне история обычно благоволит.

Сторона спотовых покупок поглощает то, что продает сторона деривативов. Это не незначительный фактор.

Наиболее важным является интерпретация отчета в отношении будущего. Рост спроса на спотовом рынке против настроенных на понижение фьючерсов не просто представляет собой несогласие между двумя группами участников — это структурная динамика, в которой потери одной стороны становятся катализатором для другой. Когда покупатели на спотовом рынке поглощают давление продаж, которое создают трейдеры на деривативах, доступное предложение для снижения цены уменьшается. Когда оно уменьшается достаточно, настроенные на понижение позиции, использующие кредитное плечо, которые должны были получить прибыль от снижения, становятся обузой — и процесс их закрытия создает давление покупки, а не давление продажи.

Метрики ликвидации на биржах XRP | Источник: CryptoQuant

Этот механизм — обычно известный как "шорт-сквиз" — не требует фундаментального катализатора для запуска. Ему требуется только, чтобы спрос на спотовом рынке продолжал расти, а настроенные на понижение позиции оставались значительными. Отчет указывает на ликвидационную активность в качестве дополнительного сигнала, указывающего на ту же уязвимость: позиции на деривативах не только настроены на понижение, но и подвержены риску.

Отчет точно описывает, что он подтверждает и что не подтверждает. Это не является позитивным сигналом. Это скорее предположительная позитивная структура — формируется поддержка по спотовым сделкам, в то время как трейдеры, использующие кредитное плечо, по-прежнему делают ставки против рынка. Это разные вещи, и это различие имеет значение.

Разрыв между 451 миллионом долларов, потраченным на спотовые покупки, и 1,5 миллиардом долларов, инвестированным в настроенные на понижение фьючерсы, — это расстояние между текущей реальностью и потенциальной вынужденной реакцией. Если спрос на спотовые активы продолжает расти, а этот разрыв продолжает увеличиваться, то негативное влияние производных финансовых инструментов перестанет быть препятствием и начнет становиться топливом.

Цена XRP снижается, продавцы сохраняют контроль

Цена XRP торгуется около 1,31 доллара, продолжая демонстрировать признаки слабости после того, как не смогла восстановить более высокие уровни после обвала в феврале. График отражает устойчивый нисходящий тренд, при котором цена последовательно формирует более низкие максимумы и более низкие минимумы в течение последних нескольких месяцев, что указывает на то, что давление со стороны продавцов остается преобладающим.

[Изображение: График XRPUSDT на TradingView]

После резкого события капитуляции в начале февраля — отмеченного значительным скачком объема — XRP вошел в диапазон консолидации примерно между 1,25 и 1,50 доллара. Однако этот диапазон не привел к существенному восстановлению. Вместо этого, недавняя динамика цен показывает постепенное снижение к нижней границе этого диапазона, что указывает на ослабление спроса, а не на его усиление.

Оба скользящие средние за 50 и 100 дней направлены вниз и находятся выше цены. Они выступают в качестве динамического сопротивления, ограничивая любые краткосрочные отскоки. 200-дневная скользящая средняя остается значительно выше, что укрепляет общую нисходящую структуру и подтверждает, что XRP еще не установил обратный тренд.

Объем снизился в течение этого периода консолидации, что указывает на снижение активности и отсутствие уверенности со стороны покупателей. Этот недостаток спроса очевиден в неоднократных попытках, которые не привели к устойчивому росту выше 1,40 доллара.

Если XRP не сможет вернуть себе ключевые скользящие средние и не вырвется из этого диапазона с силой, то текущая структура способствует дальнейшему давлению, с потенциальным повторным тестированием более низких уровней поддержки.

Главное изображение создано с помощью ChatGPT, график взят с TradingView.com.