Юань, а не криптовалюты, бросит вызов доллару в течение 5 лет

Экономист Гарвардского университета Кеннет Рогофф считает, что китайский юань станет мировой резервной валютой в течение пяти лет. Он утверждает, что прямое указание президента Си Цзиньпина на интернационализацию юаня знаменует собой поворотный момент.

Рогофф говорит, что инвесторы во всем мире отчаянно стремятся диверсифицировать свои активы, чтобы снизить зависимость от доллара США, что делает усилия Китая своевременными.

Путь Китая к статусу резервной валюты

В недавнем интервью газете South China Morning Post Рогофф изложил ключевые шаги, которые Китай должен предпринять. Пекину необходимо открыть свои рынки государственных облигаций для иностранных инвесторов. Ему также нужны форвардные рынки и свопы процентных ставок для поддержки международного участия.

Рогофф отметил, что не требуются полностью открытые рынки капитала. Сама США сохраняла множество ограничений на иностранные инвестиции вплоть до 1970-х годов. В то же время она оставалась доминирующей мировой резервной валютой в этот период.

Китаю также необходимо создать финансовую инфраструктуру, независимую от системы SWIFT. Рогофф сказал, что современные технологии блокчейна могут дублировать существующие системы по гораздо более низкой цене. Существующая система трансграничных межбанковских платежей Китая уже служит основой для этих усилий.

Роль криптовалют в ослаблении доллара

Рогофф также рассмотрел, как криптовалюты меняют конкуренцию валют. Он оценил мировой теневой сектор экономики примерно в 20% от общего объема производства, что составляет не менее 20 триллионов долларов.

Криптовалюты, особенно стейблкоины, уже заняли значительную долю в незаконных транзакциях. Ранее физические деньги доминировали в этой сфере. Цифровые активы теперь предлагают более быстрые и трудно отслеживаемые альтернативы.

Стейблкоины столкнутся с регуляторными изменениями

Однако Рогофф предупредил, что криптовалюты никогда не заменят доллар в легальной экономике. Правительства обладают достаточной регуляторной властью, чтобы предотвратить такой исход.

Он раскритиковал законопроект Genius, предложенный в США, за его чрезмерно либеральное регулирование стейблкоинов. Стейблкоины по-прежнему трудно отследить после того, как они покидают эмитента. Рогофф предсказал, что будущие правила в конечном итоге будут соответствовать требованиям цифровой валюты центрального банка.

Гонка за валютное господство ускоряется. Как Европа, так и Китай создают независимые финансовые системы, чтобы снизить уязвимость к санкциям США.