Потоки альткоинов на Binance достигли трехмесячного максимума. Причина может вас удивить.

Рынок альткоинов переживает трудности. Волатильность высока. Неопределенность еще выше. И 2 апреля на Binance произошло событие, которое не происходило почти три месяца, и оно произошло только там.

Отчет аналитика Maartunn выявил всплеск транзакций, который выделяется именно тем, где он не был зафиксирован. 2 апреля количество транзакций по поступлению альткоинов на Binance резко возросло, достигнув примерно 34 000, что является самым высоким показателем за два с половиной-три месяца.

В отрыве от контекста, такой всплеск обычно указывает на общее возрождение активности альткоинов на рынках деривативов и спот. Это должно было бы отразиться на Bybit, Coinbase и OKX. Когда трейдеры массово возвращаются к альткоинам, этот сигнал появляется одновременно на всех площадках.

Но это не произошло. Этот всплеск был практически полностью локализован на Binance. Другие крупные биржи не зафиксировали аналогичной активности в тот же день. Такая изолированность – это не артефакт данных, это сигнал. Что-то конкретное привлекло трейдеров на Binance 2 апреля, и это не было просто общим ростом спроса на альткоины.

Вопрос, который данные уже начинают отвечать, заключается в том, что изменилось на Binance накануне этого всплеска, и ответ может не соответствовать ожиданиям большинства наблюдателей за рынком альткоинов.

Решение было запущено за день до всплеска

Объяснение Maartunn для этой изолированной концентрации на Binance точное и структурно значимое. За день до всплеска 2 апреля Binance представила новые фьючерсные контракты, привязанные к сырьевым товарам – природному газу и нефти марки WTI, которые присоединились к пакету инструментов, который уже включает золото, серебро и множество других активов традиционных финансов. Эти инструменты TradFi не являются второстепенными дополнениями. Они уже входят в число наиболее популярных пар на Binance, наряду с Bitcoin и Ethereum, и являются наиболее активно торгуемыми инструментами на платформе.

[Изображение: График количества транзакций по поступлению альткоинов на биржу. Источник: CryptoQuant]

Вывод, который Maartunn делает из этой последовательности событий, – это то, что участникам рынка альткоинов следует принять к сведению. Трейдеры, которые пришли на Binance 2 апреля, возможно, не пришли за альткоинами. Они пришли за нефтью. За золотом. За фьючерсами на сырьевые товары, которые Binance только что сделала доступными на платформе, которую они уже умеют использовать. Всплеск поступления альткоинов не был сигналом о возрождении спроса на альткоины – это был следствие другой миграции.

Эта миграция имеет название: тот же пул спекулятивного капитала, который ранее циркулировал между альткоинами, теперь находит новые инструменты для торговли на той же платформе. Ликвидность не покинула криптовалютный рынок. Она перераспределилась внутри него – от альткоинов к активам, которые реагируют на геополитические и макроэкономические силы, в настоящее время доминирующие на мировых рынках.

Для альткоинов этот сдвиг не является нейтральным. Каждый трейдер, который переходит от торговой пары с альткоином к фьючерсному контракту на товар, перестает обеспечивать ликвидность на стороне покупателей, от которой зависят цены. Этот переход может быть постепенным. Но направление четко определено.

Рыночная капитализация альткоинов ослабевает, поскольку сохраняется структура "более низких максимумов".

Общая рыночная капитализация криптовалют, исключая топ-10, в настоящее время находится около 172 миллиардов долларов, но общая структура отражает тенденцию к ослаблению. На недельном графике цена сформировала четкий "более низкий максимум" после того, как не смогла удержать импульс выше отметки в 300 миллиардов долларов, что указывает на переход от расширения к распределению.

Общая рыночная капитализация криптовалют, исключая топ-10 | Источник: график OTHERS на TradingView

Откат от максимумов середины 2025 года спровоцировал устойчивое снижение, в результате которого рыночная капитализация альткоинов опустилась ниже 50-недельной скользящей средней и ненадолго протестировала 200-недельную скользящую среднюю. Хотя недавнее отскок от зоны в 150 миллиардов долларов указывает на некоторый спрос на более низких уровнях, он оказался недостаточно сильным, чтобы с уверенностью вернуть 100-недельную скользящую среднюю.

Все три ключевые скользящие средние сейчас либо выравниваются, либо демонстрируют нисходящую тенденцию, а цена торгуется ниже или около них. Это указывает на потерю силы тренда и переход к фазе консолидации или коррекции, а не к новому бычьему циклу.

Модели объемов подтверждают эту точку зрения. Продажи были более агрессивными во время спадов, в то время как попытки восстановления показали более слабое участие. Эта асимметрия предполагает переток капитала от менее крупных активов, а не широкое накопление.

Если диапазон от 160 до 170 миллиардов долларов не будет удержан, вероятно снижение до 130 миллиардов долларов. Для того чтобы сигнализировать о восстановлении структурной устойчивости альткоинов, потребуется устойчивый рост выше 200 миллиардов долларов.

Изображение взято из ChatGPT, график с TradingView.com.