Криптовалютные фьючерсы выходного дня – это сигнал, а не шум, считают исследователи Binance.

Объем торгов фьючерсами с деривативами, привязанными к активам традиционной финансовой системы (TradFi), вырос с 3 миллиардов долларов в среднем в день в январе 2026 года до 8,6 миллиардов долларов к марту, согласно отчету Binance Research, подготовленному исследователем Лим Ким Тье.

Основные выводы:

• Binance Research сообщает, что средний ежедневный объем торгов фьючерсами TradFi вырос с 3 миллиардов до 8,6 миллиардов долларов в период с января по март 2026 года.
• Объем торгов фьючерсами на серебро достиг примерно 40% от объема контрактов COMEX SI в пиковый период, что свидетельствует о серьезном росте популярности торговли криптовалютными сырьевыми товарами.
• Торговля фьючерсами TradFi в выходные дни с 89% вероятностью правильно предсказывала направление движения цен на фьючерсы в понедельник, что указывает на новую роль в определении цен.

Binance занимает 41% рынка фьючерсов TradFi, а фьючерсы на золото и серебро привлекают американских трейдеров.

В отчете Binance Research определяет эти инструменты как TradFi-perps, применяя структуру фьючерсов с постоянным контрактом, изобретенную компанией BitMEX в 2016 году, к активам, включая золото, серебро, нефть и акции. В отличие от стандартных фьючерсных контрактов, фьючерсы с постоянным контрактом не имеют срока действия. Механизм финансирования, который периодически рассчитывается между держателями длинных и коротких позиций, поддерживает цену контракта на уровне спотовой цены, объясняется в анализе.

Фьючерсы с постоянным контрактом уже составляют более 70% от общего объема торгов криптовалютными фьючерсами, согласно Binance Research. Расширение этой структуры на традиционные активы предоставляет трейдерам постоянный доступ к сырьевым товарам и фондовым индексам без проблем, связанных с переходом на новые контракты каждый месяц или квартал.

Централизованные биржи (CEX) обрабатывают примерно 70% объема торгов фьючерсами TradFi, согласно отчету Binance Research. При этом Binance занимает примерно 41% от общей доли рынка, что соответствует ее позиции на более широком рынке криптовалютных деривативов. Децентрализованные биржи (DEX) занимают оставшиеся 30%, что обусловлено более низкой ликвидностью, согласно исследованию.

Фьючерсы на серебро стали ведущим продуктом в этой категории, объясняет исследователь Binance. С ноября 2025 года было совершено торгов на сумму примерно 240 миллиардов долларов фьючерсами на серебро. Данные показывают, что в пиковый период объем торгов фьючерсами на серебро достиг примерно 40% от аналогичного объема контрактов COMEX SI, крупнейшей площадки для торговли фьючерсами на серебро в мире, которая, в свою очередь, составляет от 70% до 85% от всех торгов фьючерсами на серебро, осуществляемых на биржах по всему миру.

В исследовании объясняется, что объем торгов фьючерсами на золото уже превысил объем торгов фьючерсами на золото на нескольких региональных товарных биржах с большим отрывом. Этот разрыв увеличивался каждый последующий месяц, как показывают данные.

Торговля в выходные дни привлекает значительное внимание в анализе исследователя. Традиционные рынки фьючерсов закрываются в пятницу и открываются в воскресенье вечером, что подвергает участников воздействию геополитических событий, объявлений о тарифах и заявлений политиков, которые происходят в субботу и воскресенье.

В выходные, с 28 февраля по 1 марта, в период начала войны между США, Израилем и Ираном, объем торгов деривативами на платформе TradFi достиг 8,1 миллиарда долларов, что составляет 116% от среднего дневного объема и на 862% выше среднего выходного объема, зарегистрированного на тот момент, согласно исследованию Binance. Автор объясняет этот скачок эскалацией геополитической напряженности на Ближнем Востоке, приводя это в качестве доказательства того, что участники активно ищут площадки для совершения сделок, когда значимые события происходят вне торговых часов.

Выходная торговля деривативами становится законным ценовым сигналом.

Эта тенденция носит структурный характер, утверждает Lim. Данные Binance Research показывают, что средний выходной объем увеличился примерно на 300% с января по март, и в последние четыре недели он составил около 38% от дневного объема. Аналитик обнаружил, что выходные изменения цен на золото в деривативах с 89% точностью предсказывали направление открытия фьючерсов в понедельник.

Корреляция между изменениями цен на золото в деривативах в выходные дни и изменениями цен на фьючерсы в понедельник составила 0,80, сообщает Binance Research, при этом средний коэффициент улавливания составил 57%. Это означает, что примерно половина корректировки цены между закрытием торгов в пятницу и открытием в понедельник уже происходила на рынках деривативов до возобновления работы традиционных бирж.

[Изображение: Binance Research report]

Распределение активов в соотношении 50/20/20/10 между $BTC, SPY, золотом и нефтью увеличило общую доходность с 59% до 67% с начала 2024 года по сравнению с чисто биткоин-портфелем, снизило годовую волатильность на 18% и уменьшило максимальную просадку с 36% до 28%, согласно данным о формировании портфеля, собранным исследователями Binance.

Для традиционных инвесторов, пишет Lim, замена традиционного портфеля 60/40 на распределение 50/30/10/10 между SPY, 10-летними облигациями США, $BTC и индексом сырьевых товаров более чем удвоила общую доходность с 73% до 153% с 2020 года, одновременно увеличив коэффициент Шарпа с 0,75 до 1,25, как показывают данные.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подписали меморандум о взаимопонимании в марте 2026 года, направленный на создание условий для работы интегрированных финансовых платформ по различным типам продуктов в рамках единой системы соответствия требованиям.

В исследовании Binance этот шаг рассматривается как важный регуляторный фактор, устраняющий структурные барьеры для компаний, стремящихся предлагать деривативы TradFi наряду с услугами хранения, кредитования и платежей. Риски контрагентов, регуляторная неопределенность и глубина ликвидности остаются реальными проблемами, но тенденция объема торгов, данные о формировании цен и показатели эффективности портфеля представляют собой убедительные аргументы в пользу этого класса активов.