Bitcoin испытывает волатильность в выходные, эксперт заявляет, что настроения на рынке криптовалют хуже, чем когда-либо

Михаэль ван де Поппе спровоцировал новую волну дебатов в криптосообществе в выходные, опубликовав в X прямое сообщение. Он назвал происходящее "типичным волатильным поведением в выходные дни для $BTC", а затем заявил, что настроения на рынке являются самыми плохими, которые он когда-либо видел. Его точка зрения касалась не только цены, но и разрыва между тем, что рынок закладывает в цену, и тем, что фактически создается в экосистеме. По его мнению, протоколы приносят доход, протоколы быстро растут, но цены токенов не отражают этот прогресс. Он завершил мысль простой фразой, которая сильно повлияла на трейдеров: "Это не продлится".

Это сообщение появилось в момент, когда Bitcoin все еще пытался найти устойчивую позицию. В настоящее время $BTC торгуется около 71 470 долларов, после внутридневного максимума в 73 744 доллара и минимума в 71 408 долларов, что означает, что рынок уже продемонстрировал колебания в 2336 долларов за одну сессию, или примерно 3,17% от дневного максимума. Это диапазон, который держит трейдеров в напряжении, но редко вселяет уверенность. Это также напоминает, что даже когда общий тренд не рушится, рынок может казаться упрямо лишенным направления, особенно в выходные дни, когда ликвидность ниже, а книги заявок легче манипулировать.

Разочарование Ван де Поппе легко понять, потому что общий фон рынка остается хрупким. Недавние колебания цен Bitcoin усиливались из-за низкой ликвидности и уменьшения глубины рынка, при этом аналитики предупреждали, что снижение ликвидности приводит к более резким и непредсказуемым движениям. Криптовалюты остаются сегментом с высоким уровнем риска, тесно коррелирующим с технологическими акциями, что поддерживает повышенную волатильность. В этом смысле проблема заключается не только в том, есть ли у Bitcoin долгосрочные перспективы роста. Непосредственная проблема заключается в том, что ценообразование необычайно уязвимо для макроэкономических шоков, геополитических новостей и периодов, когда реального спроса просто недостаточно для поглощения продаж.

Общая картина настроений мрачная, но она не настолько односторонняя, как иногда может показаться по тону в социальных сетях. Индекс "Страх и жадность" от Binance в настоящее время составляет 44, что является нейтральным показателем, а не показателем паники. Это важно, потому что это говорит о том, что рынок осторожен и нестабилен, но не обязательно находится в состоянии полного коллапса. Разрыв между нейтральным показателем настроений и чувством отчаяния в крипто-лентах является одной из причин, по которой выходные нарративы могут быть такими драматичными. Когда трейдеры смотрят на волатильную диаграмму и низкие показатели уверенности, эмоциональное восприятие рынка может казаться гораздо хуже, чем это предполагает общий набор данных.

Состояние активности на блокчейне

То, что придает вес аргументам ван де Поппе, – это состояние активности в блокчейне, лежащей в основе цены. Панель управления DeFiLlama показывает общий объем заблокированных средств в DeFi в размере 95,235 миллиарда долларов, рыночную капитализацию стейблкоинов в размере 318,753 миллиарда долларов, объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) за 24 часа в размере 4,02 миллиарда долларов и объем торгов фьючерсами за 24 часа в размере 11,969 миллиарда долларов. Это не цифры, которые описывают мертвую экосистему. Они описывают активную систему. DeFiLlama также отслеживает более 7000 протоколов на более чем 500 блокчейнах, что является полезным напоминанием о том, что рынок криптовалют сейчас гораздо шире, чем ежедневные колебания цены Bitcoin. Другими словами, инфраструктурная сторона отрасли по-прежнему имеет реальный масштаб, даже когда трейдеры ведут себя так, будто весь сектор находится в состоянии стагнации.

Aave является одним из самых ярких примеров разрыва между производительностью протокола и настроениями на рынке токенов. Страница Aave на DeFiLlama показывает валовой доход протокола в 197,61 миллиона долларов в первом квартале 2026 года, и на той же странице отмечается, что Aave v4 находится на пороге запуска в сети Ethereum после почти единогласного голосования в марте. Это важно, потому что это показывает, что крупный DeFi-протокол по-прежнему генерирует значительную прибыль, продолжая развиваться. Платформа также столкнулась со своими рисками, включая инцидент 12 марта, классифицированный как "экосистемная атака", на сумму 862 000 долларов, но в целом протоколы с реальным использованием по-прежнему обеспечивают значительную экономическую активность. Именно на это имел в виду ван де Поппе, когда сказал, что рынок, похоже, не осознает траектории роста.

Та же тенденция видна в том, как институты продолжают двигаться в сторону криптовалют, а не от них. Strategy возобновила покупку Bitcoin в период с 1 по 5 апреля, добавив 4871 $BTC на сумму около 329,9 миллиона долларов по средней цене 67 718 долларов, увеличив свои общие активы до 766 970 $BTC. Эксперты также заявили, что институциональное принятие, ETF и интеграция с рынками энергетики и искусственного интеллекта могут укрепить долгосрочный спрос. Кроме того, Schwab готовится к более глубокому проникновению в прямую торговлю криптовалютами, и, по сообщениям, планирует запустить прямую торговлю Bitcoin и Ethereum к середине 2026 года. Это не гарантирует немедленного роста, но это показывает, что крупные компании и крупные брокерские фирмы по-прежнему строят свою деятельность вокруг этого класса активов, а не отказываются от него.

Именно поэтому заявление ван де Поппе звучит скорее как рыночная гипотеза, чем как простое жалобное замечание. Краткосрочная ситуация по-прежнему выглядит неясной, и Bitcoin явно не находится в устойчивом тренде. Однако сочетание активных доходов протоколов, большого объема стейблкоинов, устойчивого оборота DeFi, корпоративного накопления и нового доступа к брокерским услугам предполагает, что фундамент под рынком глубже, чем это предполагает текущая динамика цен. Возможно, рынок сейчас недооценивает эту реальность, или он просто ждет более сильного катализатора, прежде чем снова начнет обращать на это внимание. В любом случае, сообщение, которое передает график, отличается от сообщения, которое исходит от отрасли. Один все еще пытается найти направление. Другой продолжает расширяться.