Компания Bitmine, занимающаяся управлением средствами Ethereum, сообщила о квартальном убытке в размере 3,8 миллиарда долларов в последнем отчете.

Компания Bitmine Immersion Technologies превратилась в аналог компании Strategy в сфере Ethereum, удвоив количество выпущенных акций за шесть месяцев и привлекая более 10 миллиардов долларов в виде акционерного капитала, чтобы накопить почти 5% от всего существующего эфира.

В отчете 10-Q, опубликованном во вторник, компания сообщила о чистом квартальном убытке в размере 3,8 миллиарда долларов, при этом количество акций увеличилось с 232 миллионов до 494 миллионов в период с 31 августа по 28 февраля.

Собственный уставный капитал увеличился с 8,36 миллиарда долларов до 18,55 миллиарда долларов за тот же период, и эти средства были направлены непосредственно в ETH.

По состоянию на 12 апреля компания Bitmine владела 4,87 миллионами эфира со средней стоимостью 2206 долларов за токен, что делает ее крупнейшим корпоративным хранилищем Ethereum в мире и вторым по величине корпоративным криптохранилищем после компании Strategy.

Инвестиция пока не окупилась, но не сильно. В среду эфир торговался по цене около 2325 долларов, что примерно на 5% выше средней цены покупки компанией Bitmine. Убыток в размере 3,78 миллиарда долларов, отраженный в отчете о прибылях и убытках за квартал, представляет собой снижение от пиковых значений эфира в августе 2025 года, близких к 4900 долларам, а не убыток от его первоначальной стоимости.

В соответствии с правилами бухгалтерского учета справедливой стоимости, принятыми в 2024 году, такие колебания справедливой стоимости отражаются в отчете о прибылях и убытках независимо от того, продала ли компания что-либо.

Однако трансформация из горнодобывающей компании в компанию, использующую кредитное плечо для инвестиций в ETH, создает свои собственные проблемы.

Доход от самостоятельной добычи упал на 86% в годовом исчислении до 219 000 долларов за квартал. Стейкинг полностью заменил его, принося компании 10,2 миллиона долларов из общего дохода в 11 миллионов долларов за квартал.

Общие и административные расходы составили 75 миллионов долларов за квартал, что значительно выше 964 000 долларов годом ранее. За полный шестимесячный период общие и административные расходы достигли 298,6 миллиона долларов при доходах всего в 13,3 миллиона долларов. Часть этих расходов, вероятно, связана с компенсацией в виде акций, связанной с привлечением акционерного капитала, но разрыв между операционными расходами и операционными доходами огромен для компании, основной деятельностью которой теперь является хранение и стейкинг одного токена.

В отчете также раскрывается информация о производных финансовых инструментах, которая ранее не была детализирована.

Компания Bitmine зафиксировала необеспеченный убыток в размере 65,3 миллиона долларов по производным финансовым инструментам и доход от опционов в размере 24,1 миллиона долларов за квартал, что указывает на то, что компания использует опционные стратегии в отношении своих активов в ETH, возможно, используя защищенные опционы для получения дополнительного дохода.

Председатель совета директоров Том Ли в марте заявил, что компания считает снижение цены эфира "привлекательным, учитывая укрепление фундаментальных показателей", и отметил в понедельник, что компания Bitmine ускорила темпы покупок за последние четыре недели.

По состоянию на 28 февраля компания Bitmine располагала 879,6 миллиона долларов наличных средств, а также 198 биткоинов, долю в размере 200 миллионов долларов в компании Beast Industries и позицию в размере 85 миллионов долларов в компании Eightco Holdings.