Эта статья впервые появилась в еженедельной рассылке Miner Weekly, подготовленной компанией Blocksbridge Consulting, которая публикует последние новости в области энергетики, вычислительных мощностей, инфраструктуры и анализа данных от издания The Energy Mag. Оригинальную статью можно посмотреть здесь.

За прошедшую неделю средний показатель хешрейта сети за семь дней восстановился до 1 зетахеша в секунду (1000 эксахешей в секунду) и достиг самого высокого уровня с 3 марта. Этот рост особенно интересен, учитывая, насколько сильно публичные компании сокращают свои мощности для майнинга.

Восстановление отражается и на сложности майнинга. Сложность майнинга Bitcoin выросла на 5,92% 16 октября, а темпы производства блоков в текущем периоде сложности указывают на еще один, по оценкам, рост на 5,16% примерно через семь дней. Эта оценка будет меняться по мере появления новых блоков, но на данный момент сеть, похоже, движется к двум существенным увеличениям подряд.

Это далеко не та "передышка", которую майнеры могли ожидать в связи с переходом на искусственный интеллект.

Мы следим за этой тенденцией. В начале прошлого месяца мы анализировали снижение фактического хешрейта публичных майнинговых компаний на фоне 52-процентного квартального роста доходов от высокопроизводительных вычислений (HPC) и искусственного интеллекта. Кроме того, мы изучили объем инвестиций в оборудование, лежащий в основе высвобождаемых мощностей: примерно 1,5 миллиарда долларов США, исходя из предполагаемой цены покупки в 20 долларов за терахеш.

Переоборудование майнинговой фермы для работы с искусственным интеллектом – это долгосрочное изменение. После того, как оборудование будет демонтировано, предприятие будет перестроено, и его мощности будут направлены на обслуживание клиентов, занимающихся искусственным интеллектом. Эти мощности не будут ждать более выгодной цены хеша, чтобы вернуться к майнингу.

Поэтому недавний рост необходимо рассматривать в этом контексте. Сеть восстанавливает хешрейт, несмотря на эти переориентации. Замещающие мощности должны быть получены из других источников.

Некоторые из них легко заметить.

Возьмем, к примеру, компанию Bitdeer (NASDAQ: BTDR). В ее отчете за сентябрь указано, что собственные мощности компании для майнинга достигли 82,3 EH/s, что выше, чем 79,9 EH/s в августе и 35 EH/s год назад. Ее бизнес совместного майнинга, который размещает оборудование, принадлежащее Bitdeer, в сторонних центрах обработки данных, вырос до 28,7 EH/s с 21,6 EH/s. В этих двух категориях это означает дополнительно 9,5 EH/s за месяц. Bitdeer также занимается искусственным интеллектом, но при этом продолжает расширять свой майнинговый бизнес.

Возможно, существует и менее заметная часть восстановления: небольшие и средние компании, приобретающие оборудование, которое больше не нужно крупным игрокам, покидающим рынок.

Майнинговая ферма может навсегда отказаться от Bitcoin, но ее оборудование не обязательно должно разделить такую же судьбу. Переместите это оборудование покупателю с более дешевой электроэнергией и доступными стойками, и оно может снова конкурировать. Более низкая цена покупки делает это предложение более привлекательным.

Каналы перепродажи существуют. Например, компания Sazmining размещает объявления о продаже бывших в употреблении устройств Antminer S21 XP для размещения в Парагвае и Техасе. В этих объявлениях не указываются имена первоначальных владельцев, и мы не можем узнать, какое количество оборудования, ранее использовавшегося в публичных майнинговых пулах, попадает к небольшим покупателям. Однако они показывают, как оборудование может найти другой способ вернуться в эксплуатацию.

Эта тенденция наблюдается и в отношении нового оборудования.

Компания Core Scientific (NASDAQ: CORZ) расторгла соглашение об использовании оборудования с компаниями Block и Proto Global во втором квартале, зафиксировав убыток в размере 41,9 миллиона долларов, переориентируясь на высокоплотные центры обработки данных. Изначальное соглашение охватывало чипы, представляющие 15 EH/s.

В то же время, компания Sazmining предлагает частным покупателям доступ к иммерсионным майнинговым платам Proto, с организацией установки и эксплуатации на территории США. Это напрямую не подтверждает, что Sazmining продает оборудование, которое Core Scientific отказалась от использования, но совпадение во времени делает эту связь интересной.

Это резкий поворот по сравнению с "гонка вооружений" в майнинге в 2021 году: крупные компании, которые когда-то вытесняли мелких покупателей с рынка оборудования, уступают место, а оборудование попадает в руки розничных продавцов.

Учитывая уже зафиксированное значительное увеличение сложности майнинга и формирование новых сложностей, конкурентное давление снова возрастает.