Альткоины лидируют, Bitcoin следует за ними

Стивен Маккларг занимает одно из немногих мест, откуда можно наблюдать за институциональным спросом на криптовалюты до того, как он достигнет бирж: он является генеральным директором компании Canary Capital, управляющей активами и разрабатывающей криптовалютные продукты, торгуемые на биржах, специально для удовлетворения этого спроса. В интервью, опубликованном 1 ноября, Маккларг представил свою точку зрения, согласно которой крупные альткоины, подкрепленные институциональными инвестициями и реальной деятельностью в области токенизации, возглавят следующий ралли криптовалют, а Bitcoin ($BTC) будет следовать за ними, а не задавать темп. По мнению Макклага, цена Bitcoin ($BTC) станет лишь вторичным бенефициаром средств, которые сначала поступают через ETF и корпоративные казначейства. Его список победителей невелик. Протоколы с активной торговлей и реальной разработкой получат наибольшую выгоду, заявил он, в то время как неактивные альткоины рискуют потерять свою ценность. Институциональные деньги не достигнут проектов, не входящих в топ-20 по рыночной капитализации, и без этих инвестиций выживание становится сложным для менее известных альткоинов. Токенизация является основой этого избирательного подхода. Крупные банки и управляющие компании уже разрабатывают продукты и платформы, и Маккларг ожидает, что эта технология получит широкое распространение в течение одного-двух лет. Он добавил условие: токенизация актива сама по себе не создает покупателей, и эмитенты должны сначала создать каналы дистрибуции, предлагая при этом более низкие затраты, чем традиционные системы учета. Он назвал проекты $XRP Ledger, Hedera, Injective, Sui и Solana, в которых институциональная разработка и использование особенно заметны, ссылаясь на постепенное развитие партнерских отношений с банками у $XRP Ledger, высокий спрос на корпоративные данные у Hedera и растущее внимание к финансовой токенизации в проектах Injective, Sui и Solana. Функции контроля будут отделять выживших, добавил он. Финансовые институты ценят возможность замораживать или восстанавливать токены, ограничивать круг лиц, имеющих право совершать транзакции, и проверять личность клиентов, что противоречит принципам децентрализации, лежащим в основе максимализма Bitcoin, но при этом способствует реальному внедрению.

Относительно самой криптовалюты Bitcoin ($BTC), прогнозы Маккларга скорее сдержанные, чем восторженные. Он считает, что стоимость этого актива может примерно удвоиться в течение трех лет, но ожидает, что характер этих изменений изменится по мере того, как профессиональные инвесторы будут управлять рисками. По его словам, одновременная покупка криптовалюты на спотовом рынке и продажа опционов с ценой исполнения на 5-10% выше рыночной позволяет снизить волатильность и ограничить потенциальную прибыль: ежемесячный рост вблизи 10% заменяет прежние скачки на 30-40%, и участники рынка не будут просто удерживать свои активы в периоды падения, как это делали раньше. Эта стратегия ограничивает потенциальную прибыль для тех, кто покупает эти опционы, но также сглаживает резкие скачки, которые характеризовали предыдущие бычьи рынки. Среди криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, он выделил два проекта, работающие на сетях, использующих механизм Proof-of-Work, а именно Zcash и Litecoin. По его мнению, Zcash в настоящее время лидирует в сфере конфиденциальности, хотя он не подходит для всех пользователей, в то время как Litecoin демонстрирует реальную активность в сфере платежей на развивающихся рынках и может получить дополнительный импульс, если будет расширяться использование его функции конфиденциальности, основанной на технологии Mimblewimble. Если Bitcoin ($BTC) удвоится в ближайшие годы, он оценивает потенциал Litecoin в 3-5-кратный рост. Политическая ситуация также влияет на прогнозы. Он считает, что снижение политической неопределенности после промежуточных выборов в США будет способствовать росту активов, связанных с риском, включая криптовалюты. Он ожидает победы демократов в обеих палатах Конгресса, даже несмотря на то, что администрация Трампа продолжает руководить исполнительной властью и ее регулирующими органами, что, по его мнению, будет способствовать конструктивному направлению политики. Хотя в краткосрочной перспективе возможна волатильность, он ожидает, что цены на криптовалюты к концу четвертого квартала будут выше. Текущая ситуация на рынке создает определенное напряжение: в октябре чистый отток средств из американских спотовых ETF, торгующих Bitcoin, составил 515,9 миллионов долларов, и Bitcoin стабилизировался около отметки в 77 900 долларов после снижения на 8,7% за 30 дней. Этот диапазон сейчас внимательно изучается в техническом анализе Bitcoin.