Председатель SEC Пол Аткинс предлагает "безопасные гавани" для криптовалют

SEC только что предоставила криптовалютам самое значительное регуляторное разрешение за последние годы.

Председатель Пол Аткинс 18 марта предложил исключение в виде "безопасной гавани", которое позволяет криптопроектам работать без немедленной регистрации в качестве ценных бумаг. Это является прямым отступлением от политики правоприменения, которая годами душила развитие в США.

Проекты токенов теперь имеют возможность легально децентрализоваться, не опасаясь судебного иска со стороны SEC. Это полностью меняет расчеты для оценки альткоинов.

Основные моменты:

• Аткинс выделил четыре категории активов — цифровые товары, коллекционные предметы, инструменты и стейблкоины для платежей — которые не подпадают под действие законов о ценных бумагах.
• Предложение о "безопасной гавани" предлагает конкретный период времени для проектов, чтобы достичь децентрализации, не сталкиваясь с мерами принудительного исполнения.
• Ожидается, что формальные правила будут разработаны в течение нескольких недель, чтобы заменить временные рекомендации сотрудников и закрепить эти защиты.

Объяснение принципов "безопасной гавани"

Аткинс устраняет десятилетие намеренного двусмысленности.

Выступая на мероприятии Digital, он представил структуру, которая разделяет привлечение капитала и лежащий в его основе актив. Четыре категории теперь явно исключены из юрисдикции ценных бумаг: цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, цифровые инструменты и стейблкоины для платежей.

🚨ОБНОВЛЕНИЕ: ПРЕДСЕДАТЕЛЬ SEC ПРЕДЛАГАЕТ РАМКУ "БЕЗОПАСНОЙ ГАВАНИ" ДЛЯ КРИПТО

USE Председатель SEC Пол Аткинс предложил новую регуляторную "безопасную гавань" для криптокомпаний в США.

Эта структура направлена на снижение давления на проекты на ранних стадиях. Она позволит компаниям привлекать капитал с меньшими… изображение

— BSCN (@BSCNews) 18 марта 2026 г.

Для всего, что пока не вписывается в эти категории, "безопасная гавань" дает время. Вместо уведомлений Wells о том, что проект технически не соответствует тесту Howey во время разработки, проекты должны предоставлять соответствующие целям раскрытия информации и иметь прозрачный путь к децентрализации. Сначала создавайте, а затем соблюдайте правила.

Также пересматриваются правила хранения. Брокеры смогут одновременно хранить как криптовалютные активы, так и традиционные ценные бумаги. Специальная модель брокер-дилера, которую ни одна соответствующая требованиям компания не могла использовать, фактически прекращает свое существование.

Аткинс пытается вернуть торговлю криптовалютами на национальные фондовые биржи и стабилизировать рынок, который годами страдал от юридической неопределенности. Такие активы, как XRP, исторически демонстрировали взрывной рост, как только регуляторные риски исчезали.

Эти риски быстро исчезают.

Рыночные последствия для эмитентов и бирж

Непосредственными победителями являются эмитенты токенов и биржи, базирующиеся в США.

Компания Coinbase уже много лет работает в условиях угрозы судебного иска в случае любой листинга. Формальное положение о безопасной гавани полностью устраняет этот экзистенциальный риск. Эта ясность является тем недостающим элементом, которого ждали для одобрения институциональных продуктов.

Рамки положения о безопасной гавани для токенов, являющихся ценными бумагами, будут опубликованы в ближайшие недели. Токены, являющиеся ценными бумагами, смогут легко регистрироваться и предоставлять информацию, привлекать до 75 миллионов долларов и быть освобождены от других правил в течение до 5 лет.

— Dr Martin Hiesboeck (@MHiesboeck) [17 марта 2026 г.] (https://twitter.com/MHiesboeck/status/2034002412562727282?ref_src=twsrc%5Etfw)

Наиболее прямой выгодой станет гонка за ETF. Стремление Solana к спотовому ETF столкнулось с трудностями, поскольку SEC ранее классифицировала SOL как ценную бумагу. Если SOL будет отнесена к категории "цифровых активов" или "цифровых инструментов" в соответствии с новой классификацией Atkins, путь к одобрению значительно сократится.

Более широкое влияние окажет переоценка всего сектора. Цены на токены годами торговались со скидкой, чтобы учесть риск правоприменения. Устранение этой скидки приведет к корректировке оценок в сторону повышения во всем секторе.

Стоимость капитала для всей отрасли только что снизилась.

Узнайте : Лучшая новая криптовалюта в мире