Соотношение длинных и коротких позиций Solana сигнализирует о необычной структуре деривативов.

Отказ от ответственности: Криптовалюты – это высокорискованный класс активов. Эта статья предоставлена в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Вы можете потерять весь свой капитал.

![Solana (SOL) торгуется по цене 87 долларов, что на 69% ниже пикового значения в январе 2025 года, около 295,91 доллара. Соотношение длинных и коротких позиций превысило 3:1 на некоторых платформах, при этом розничные инвесторы на 65,5% занимают длинные позиции. Это нетипичный показатель для актива, торгующегося ниже всех основных скользящих средних.]

Solana (SOL) торгуется по цене 87 долларов, что на 69% ниже пикового значения в январе 2025 года, около 295,91 доллара. Соотношение длинных и коротких позиций превысило 3:1 на некоторых платформах, при этом розничные инвесторы на 65,5% занимают длинные позиции. Это нетипичный показатель для актива, торгующегося ниже всех основных скользящих средних.

(Источник – Coinalyze)

Открытый интерес (Open Interest) рассказывает реальную историю. OI составляет примерно 2,2 миллиарда долларов и сокращается, несмотря на усиление бычьего настроя. Рост цены при одновременном сокращении открытого интереса – это классический признак "выжимания" (squeeze), а не накопления. Это не отражает уверенности.

Математически это не поддерживает реальный рост.

Узнайте: Лучшие предварительные продажи токенов

Структура деривативов SOL: Риск "выжимания" или топливо для прорыва?

Соотношение длинных и коротких позиций неправильно интерпретируется большинством трейдеров, которые на него смотрят. Оно измеряет распределение количества позиций, а не взвешенный капитал. В деривативах количество длинных и коротких позиций всегда структурно сбалансировано в соотношении 1:1 по номинальному размеру. Соотношение длинных и коротких позиций 3:1 означает, что в три раза больше трейдеров занимают длинные позиции, а не то, что в три раза больше капитала вложено в длинные позиции. Это различие критически важно для понимания реального риска.

То, что делает текущую ситуацию нестабильной, – это расхождение между бычьим настроем и отсутствием притока свежего капитала. Устойчивый бычий настрой с расширяющимся открытым интересом сигнализирует об уверенности. Устойчивый бычий настрой с сокращающимся открытым интересом сигнализирует о начале "выжимания", когда короткие позиции вынуждены закрываться, а не о том, что в рынок входят новые "быки". Нейтральная ставка финансирования в 0,0038% за 4-часовой период это подтверждает: это закрытие коротких позиций, а не открытие новых длинных.

28 февраля крупнейшее единовременное событие ликвидации привело к снижению цены SOL до 77,91 доллара, что является минимальным значением за 52 недели, согласно данным бирж. 5 марта ликвидации коротких позиций составили 2,58 миллиона долларов, что составляет 75,6% от общего объема ликвидаций, в то время как ликвидации длинных позиций составили всего 0,83 миллиона долларов. Это соотношение ликвидаций 3:1 почти точно отражает соотношение позиций. Механизмы "выжимания" уже работают.

(Источник – SOLUSD, TradingVi e w)

Ключевые технические уровни определяют динамику актива. 200-дневная скользящая средняя находится около отметки $150, что значительно выше текущей цены и представляет собой верхнюю границу любого существенного восстановления. В краткосрочной перспективе модель Changelly указывает на уровень сопротивления канала апреля в $102.51, а нижняя граница этой зоны составляет $100.37. Ниже текущей цены находится февральский минимум в $77.91, который является последним структурным уровнем поддержки, после которого следует резкое падение.

Сценарий роста: цена пробивает уровень $90–$92 с увеличением объема торгов, ставки финансирования становятся положительными, и бычий тренд становится самоподдерживающимся, поскольку трейдеры, ориентированные на рост, начинают активно покупать. Высокая волатильность SOL означает, что подтвержденный прорыв быстро ускоряется, а аналогичные производные инструменты в других L1-сетях приводили к росту на 20–30% в течение нескольких дней, когда импульс сжатия переходил в реальное накопление.

Сценарий падения: цена застревает на уровне сопротивления, чрезмерно заложенные активы начинают распродаваться, и тот же эффект обратной связи, который ускоряет рост, теперь приводит к падению. Индекс Fear & Greed (индекс страха и жадности) составляет 9, что указывает на "крайний страх", а показатель долговых позиций составляет 65.5%, что указывает на то, что текущая позиция находится в зоне риска для коррекции, как отмечают аналитики. Пробитие уровня $80 спровоцирует следующую волну ликвидаций.

Соотношение длинных и коротких позиций является индикатором давления. В настоящее время оно завышено. Это давление разрешается либо продолжением тренда, либо ликвидацией, и без увеличения объема торгов вероятность ликвидации выше. Регуляторные изменения в области надзора за криптовалютными деривативами также остаются макроэкономическим фактором, влияющим на использование кредитного плеча во всем секторе.

Узнайте: Лучшие токены, предлагаемые до запуска

Bitcoin Hyper: Перспективный актив с потенциалом роста, в то время как Solana испытывает ключевые уровни

В то время как Solana сталкивается с нестабильной ситуацией на рынке деривативов без структурного подтверждения разворота, "умные деньги" перетекают в Bitcoin Hyper, проект инфраструктуры Bitcoin-ориентированного L2, предназначенный для обеспечения скорости выполнения, совместимой с EVM, для ликвидности BTC без использования токенов, обернутых в другие активы.

Проект отличается своей скоростью завершения транзакций менее чем за секунду на блокчейне, основанном на Bitcoin, и ориентирован на рынок DeFi и фьючерсов, который в настоящее время доминируется L2-сетями Solana и Ethereum. В ходе предпродажи проект привлек $5.9 миллиона, текущая цена токена составляет $0.0115, а годовая процентная ставка (APY) для ранних участников зафиксирована на уровне 108%.

Окно предпродажи закрывается перед листингом на публичной децентрализованной бирже (DEX), который, как правило, является точкой входа с самым высоким риском и самой высокой потенциальной доходностью для проектов инфраструктуры. Прогнозы по цене SOL на конец года, ranging from $250–$300, отражают более широкие ожидания восстановления L1-сектора, но проекты инфраструктуры на ранней стадии с фиксированной ценой на предпродаже предлагают асимметричный потенциал роста, независимо от решения краткосрочных колебаний цены SOL.

Присоединяйтесь к предпродаже Bitcoin Hyper прямо сейчас

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной консультацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены со значительными рисками, включая полную потерю капитала. Всегда проводите собственное исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.