Bitcoin ETF: Прервана четырехмесячная серия оттоков – приток составил 1,32 миллиарда долларов

Американские спотовые Bitcoin ETF привлекли 1,32 миллиарда долларов в марте 2026 года, что положило конец четырехмесячной серии чистых оттоков и стало первым ежемесячным приростом за этот год. Этот поворот свидетельствует о возвращении институционального спроса именно на Bitcoin, а не на криптовалюты в целом.

Это важное различие. В то время как фонды BTC прервали негальную тенденцию, Ethereum ETF закрыли март с оттоком в 46 миллионов долларов, продлив свою серию потерь до пяти месяцев подряд. Фонды XRP также оказались в отрицательной зоне, что усиливает тезис о перераспределении капитала, который все больше склоняется к доминированию Bitcoin над альтернативными криптовалютами.

Источник: Bitcoin ETF / SOSOValue

В предыдущие четыре месяца ситуация была непростой. Общий объем оттоков составил примерно 6,3 миллиарда долларов в период с ноября 2025 года по февраль 2026 года, из которых 3,5 миллиарда долларов пришлось на ноябрь, последовавший за обвалом Bitcoin с его исторического максимума в 126 000 долларов, зафиксированного 10 октября.

В декабре было зафиксировано 1,1 миллиарда долларов выплат, в январе – еще 1,6 миллиарда долларов, а в феврале – дополнительные 206 миллионов долларов, прежде чем настроения начали стабилизироваться.

Макроэкономические условия оказывали давление. Устойчивая инфляция, осторожная Федеральная резервная система и геополитические риски, связанные с конфликтом между США и Ираном, сдерживали аппетит к риску со стороны институциональных инвесторов. Bitcoin откатился более чем на 50% от своего пика в октябре, закрыв первый квартал 2026 года на уровне 66 619 долларов, что на 23,8% ниже, чем 1 января.

Инвесторы ETF имели среднюю цену покупки, близкую к 84 000 долларов, в то время как рыночная цена была примерно на 18 000 долларов ниже.

Несмотря на убытки на бумаге, накопление крупных инвесторов (китов) сигнализировало об обратном.

Источник: Активность на спотовом рынке $BTC определяется крупными инвесторами / CW

Данные блокчейна показали, что кошельки, классифицированные как кошельки крупных инвесторов, накопили 30 000 BTC – примерно 2,1 миллиарда долларов – в течение марта, поглощая давление продаж и стабилизируя цену около 65 000 долларов во время пиковой волатильности, связанной с Ираном.

IBIT от BlackRock привлек 98,42 миллиона долларов только 31 марта и стал причиной однодневного скачка на 458 миллионов долларов ранее в этом месяце. Спотовые Bitcoin ETF привлекли 117,63 миллиона долларов, когда BTC восстановил отметку в 68 000 долларов, что подтверждает, что институциональный спрос тихо восстанавливается, несмотря на шум.

Узнайте: Лучшие токены на этапе предпродажи

Приток Bitcoin ETF: Устойчивый разворот или краткосрочный рост?

Цифра в 1,32 миллиарда долларов притока выглядит внушительно, но она не раскрывает всей картины, поскольку этого все равно не хватило, чтобы компенсировать 1,81 миллиарда долларов, которые были выведены ранее в этом квартале, что привело к тому, что биткоин-ETF в целом показали чистый отток средств. Поэтому называть это полноценным восстановлением было бы преувеличением.

На самом деле мы видим неравномерный спрос: всплески покупок сменяются резкими продажами, что объясняет, почему цена по-прежнему застряла и не демонстрирует устойчивого тренда.

Если притоки действительно стабилизируются и станут устойчивыми, особенно в условиях смягчения макроэкономической напряженности, тогда у биткоина появится возможность пробить отметку в 74 000 долларов и стремиться к более высоким значениям, чему обычно способствует апрель, который, как правило, является хорошим месяцем.

Источник: Ежемесячная доходность биткоина с 2019 года, Cryptorank

В настоящее время ситуация по-прежнему напоминает диапазон, при этом цена колеблется примерно между 67 000 и 74 000 долларами, в то время как институциональные инвесторы сглаживают колебания, но не проявляют агрессивной активности, а участие розничных инвесторов остается слабым.

Существует риск того, что недавние притоки были лишь краткосрочной спекулятивной позицией, поскольку в конце марта мы уже наблюдали значительный еженедельный отток средств. Если такие продажи возобновятся и цена прорвет нижнюю границу диапазона, это может быстро привести к снижению.

Нейт Гераци, соучредитель ETF Institute, ранее утверждал, что совокупные оттоки с момента обвала в октябре статистически незначительны по сравнению с 56 миллиардами долларов общих чистых притоков, привлеченных этой категорией с момента ее запуска в январе 2024 года. Тезис о "твердых руках" сохраняет свою актуальность, но только в том случае, если притоки возобновятся с уверенностью, а не будут происходить отдельными эпизодами.

Узнайте: Лучшие криптовалюты для диверсификации вашего портфеля