Report: Aave Power Struggle Triggers $500M Market Cap Slide
Отчет: Борьба за власть в Aave вызывает падение рыночной капитализации на $500 млн
Токен управления Aave, по сообщениям, потерял полмиллиарда долларов рыночной стоимости в середине декабря 2025 года, поскольку публичный конфликт между его децентрализованной автономной организацией (DAO) и основной командой разработки, Aave Labs, встревожил инвесторов.
Спор, подробно описанный в отчете от 14 января поставщиком рыночной аналитики Santiment, сосредоточен на контроле над ключевыми источниками дохода и активами бренда и превратился в критический тест для децентрализованного управления. Однако данные на блокчейне показывают, что крупные инвесторы использовали панику как возможность для покупки.
Конфликт в управлении вызывает доверие, затем стабилизируется
По данным Santiment, напряженность восходит к началу декабря, когда участники DAO обратили внимание, что сборы за обмен, связанные с новой интеграцией CoW Swap на Aave, перенаправлялись на адрес, контролируемый Aave Labs, а не на казну DAO.
Ранее такие сборы поступали держателям токенов, создавая ожидания совместной прибыли. Однако Aave Labs объяснили изменение как доход от продукта, финансируемого независимо, что быстро привело к более широким спорам о правах управления, захвате стоимости и контроле над брендом Aave.
Обсуждение достигло пика с 11 по 22 декабря 2025 года, когда появились предложения о передаче интеллектуальной собственности и активов бренда Aave под контроль DAO. Голосование, проведенное через Snapshot в праздничный период, вызвало критику за сроки и процедуру, а крупные участники рынка, включая Wintermute, публично выступили против плана согласования. Генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой 26 декабря заявил, что предложение было неясным и рисковало усугубить политические разногласия, а не решить долгосрочные стимулы.
По мере распространения неопределенности цена AAVE снизилась примерно на 15% в самый тяжелый момент, что привело к падению рыночной капитализации примерно на $500 миллионов. Тем не менее, Santiment отметил, что фундаментальные показатели оставались стабильными: депозиты в протоколе выросли примерно на 60% за год, а еженедельный доход достиг рекордных уровней в конце 2025 года.
Накопление китами и ценовые движения указывают на осторожный оптимизм
В то время как розничный интерес снизился во время спора, крупные держатели шли на другой шаг. Данные, приведенные Santiment, показывают, что топ-100 адресов AAVE увеличили свою долю предложения с примерно 72% до 80% в декабре. Балансы на биржах также уменьшились, что свидетельствует о том, что токены переводятся в долгосрочное хранение, а не готовятся к продаже.
Вам также может понравиться:
- Основатель Wintermute отвергает план согласования токенов Aave (AAVE), поскольку разногласия в управлении углубляются
- Внутри смелого видения Aave на 2026 год: триллионы активов, миллионы пользователей
- Стратегия роста протокола Aave вызывает спекуляции о росте цены AAVE
Между тем, количество транзакций крупных участников оставалось тихим, что свидетельствует о стабильном накоплении, а не о панической торговле. Этот сдвиг совпал с изменением тона в начале января, после того как Aave Labs заявил, что будет исследовать возможность делиться доходами, полученными вне основного протокола, с держателями токенов.
Метрики настроения, отслеживаемые аналитической платформой, стали более позитивными к 13 января 2026 года, достигнув своего самого сильного соотношения бычьего к медвежьему с момента спора.
Ценовая динамика также отражает этот стабилизирующийся настрой. На момент написания статьи AAVE торговался примерно по $178, увеличившись почти на 5% за последние 24 часа и чуть более 4% за неделю, хотя за последний месяц он остается ниже на более чем 9%, а за год — на 38%.
Для многих долгосрочных держателей эта сага стала скорее стресс-тестом, чем точкой разлома, и поскольку Aave Labs представила амбициозную дорожную карту на 2026 год, а обсуждения управления все еще продолжаются, предстоящие месяцы покажут, превратится ли эта напряженная перемирие в более ясную модель власти и прибыли в протоколе DeFi.
Теги: