How Aave Could Help End Crypto Winter, According to Bitwise
Как Aave может помочь положить конец криптозиме, по мнению Bitwise
Прошло уже четыре месяца с тех пор, как произошел масштабный обвал цен, опустивший стоимость биткоина ниже отметки в 126 000 долларов, но настроения вокруг биткоина остаются хрупкими. Его неспособность восстановиться усилила опасения по поводу новой криптозимы.
Однако Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор компании Bitwise, считает, что децентрализованные финансы (DeFi) могут сыграть центральную роль в выведении рынка из текущей фазы нисходящего тренда, поскольку инвесторы все больше внимания уделяют фундаментальным факторам, таким как реальные пользователи, доходы и устойчивая ценность.
Aave в центре внимания
В недавнем посте Хоуган рассказал о предложении по управлению, опубликованном компанией Aave Labs, командой, стоящей за протоколом кредитования Aave, под названием "Aave Will Win", как о примере того, почему DeFi может вступить в новую фазу. По мнению Хоугана, такие DeFi-протоколы, как Uniswap и Aave, уже функционируют как серьезные предприятия. Uniswap в определенные моменты обрабатывает больший объем спотовой торговли, чем Coinbase, в то время как Aave генерирует более 100 миллионов долларов дохода в год.
Несмотря на это, токены, связанные с DeFi, показали более низкие результаты, во многом потому, что большинство из них были разработаны как токены управления, которые предоставляют права голоса, но не дают прямого права на доходы протокола. Хоуган объяснил, что эта структура возникла как защитная реакция на давление регулирующих органов, в частности, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая использовала тест Хоуи для оценки того, могут ли токены быть классифицированы как ценные бумаги.
Исполнительный директор Bitwise отметил, что компания Aave попыталась решить эту проблему с помощью обновлений "Aavenomics" в 2024 и 2025 годах, которые ввели выкуп токенов, финансируемый за счет комиссий протокола. Однако напряженность сохранялась, поскольку компания Aave Labs все еще могла направлять часть доходов себе, что привлекло внимание в декабре 2025 года, когда она выделила 10 миллионов долларов в виде комиссий за обмен компании.
Новое предложение "Aave Will Win" направлено на решение этой проблемы путем обязательства компании Aave Labs направлять 100% доходов от всех продуктов, носящих бренд Aave, включая ее веб-сайт, мобильное приложение, карту и институциональные услуги, непосредственно в казначейство DAO, контролируемое держателями токенов. Взамен компания Aave Labs получит пакет финансирования в виде стейблкоинов, токенов Aave и грантов, привязанных к этапам, объемом около 50 миллионов долларов, для финансирования разработки Aave V4 и передачи интеллектуальной собственности сообществу, в то время как новый фонд будет владеть брендом и товарными знаками Aave.
Это фактически превратит токен Aave из токена, предназначенного только для управления, в актив, имеющий прямое право на доходы, одновременно позиционируя основательскую команду как поставщика услуг, подотчетного держателям токенов, - сказал Хоуган.
Возможно, вам также будет интересно:
- Эта криптозима гораздо более здоровая, чем предыдущие циклы: финансовый директор Bitwise
- Виталик Бутерин критикует "фейн" DeFi и поддерживает алгоритмические стейблкоины на базе ETH
- Основатель Aave потратил 22 миллиона фунтов стерлингов на лондонский особняк, в то время как рынок роскоши в Великобритании охлаждается
Критика
Предложение вызвало критику со стороны некоторых членов сообщества, которые считают запрос на финансирование чрезмерным или утверждают, что определенные элементы объединены вместе. Другие также указывают на нерешенные вопросы о том, как будет определяться и контролироваться доход.
Hougan назвал эти опасения "обоснованными", но отметил, что действия Aave могут побудить другие активы последовать этому примеру.
Теги: