Bitcoin On-Chain Data: Retail Exits While Institutional ETF Holdings Surge
Данные о транзакциях Bitcoin: Розничные инвесторы уходят, в то время как институциональные ETF увеличивают свои активы.
Биржевые инвестиционные фонды (ETF) на Bitcoin показали один из лучших результатов за несколько недель с точки зрения притока средств 25 февраля, что ознаменовало первое значительное увеличение активов с середины октября 2025 года.
Эта тенденция наблюдается на фоне того, что аналитики указывают на снижение притока средств от розничных инвесторов и значительные неурегулированные убытки среди новых покупателей, что может свидетельствовать об изменении структуры рынка.
Сигнал от институциональных инвесторов против ухода розничных
В обновлении рынка от 2 марта аналитик Амр Таха проанализировал два ключевых показателя, которые указывают на значительное изменение в том, как Bitcoin перемещается между различными типами инвесторов. Первая диаграмма отслеживает совокупный приток Bitcoin на Binance за 30 дней, разделенный на приток от розничных инвесторов (небольшие транзакции) и приток от крупных инвесторов (большие транзакции).
Согласно диаграмме, в период с 6 февраля по 2 марта приток от розничных инвесторов значительно снизился, упав с 14,1 миллиарда долларов до 9,05 миллиарда долларов, что составляет сокращение примерно на 5 миллиардов долларов.
Как объяснил Таха, аналогичные закономерности наблюдались дважды в 2025 году: приток от розничных инвесторов сократился примерно на 8 миллиардов долларов с 5 марта по 7 апреля, и на около 5 миллиардов долларов с 6 июня по 22 июня. В обоих случаях снижение притока от розничных инвесторов предшествовало значительным изменениям на рынке.
Вторая диаграмма отслеживает общий объем Bitcoin, хранящийся во всех американских спотовых ETF. Здесь Таха отметил важное событие, произошедшее 25 февраля: впервые с середины октября активы ETF значительно увеличились. Примерно 21 000 BTC поступило в фонды, что эквивалентно 1,45 миллиарда долларов по текущим ценам, что, по словам Таха, является первой заметной волной накопления после нескольких месяцев стагнации.
"Исторически, рост спроса на ETF обычно положительно влияет на цену, в то время как снижение спроса часто совпадает со слабостью цены", - отметил трейдер криптовалют.
Однако данные от SoSoValue и FarSide показывают другую цифру. Оба сайта утверждают, что фактический чистый приток 25 февраля составил чуть более 500 миллионов долларов, что почти в три раза меньше, чем указал Таха. Тем не менее, это был лучший день по чистому притоку с середины января.
Вам также может понравиться:
- 5% за 1 час: Цена Bitcoin взлетела до 69 000 долларов в преддверии выступления Трампа по ситуации с Ираном
- Зона высокого риска? Аналитики разделились, поскольку Bitcoin (BTC) игнорирует геополитический хаос
- Артур Хейс объясняет, как конфликт между США и Ираном может поддержать Bitcoin
Ситуация на рынке и настроения
Более широкий контекст этого сигнала, полученного из блокчейна, был крайне негативным: биткоин показал пять последовательных ежемесячных убытков впервые с 2018 года, после того как в феврале его стоимость упала почти на 15%. В настоящее время актив торгуется чуть выше 66 000 долларов, что на более чем 20% ниже, чем месяц назад, и на 47% ниже своего исторического максимума, достигнутого в октябре 2025 года.
Аналитик Crypto Dan предоставил дополнительный контекст относительно психологии рынка, отметив, что большинство инвесторов, купивших биткоин за последние два года, в настоящее время находятся в зоне убытков.
"На инвестиционном рынке резкие падения часто происходят, когда большинство людей получают большую прибыль, и наоборот, сильные ралли, как правило, начинаются после того, как большинство людей испытывают значительные убытки", - отметил он.
Dan предположил, что если цена биткоина опустится ниже 60 000 долларов, что поставит большинство инвесторов (за исключением долгосрочных держателей) в зону убытков, это может представлять собой возможность для накопления активов для тех, у кого есть четкие критерии входа.
В то же время, данные Taha показывают, что институциональные инвесторы уже проводят подобные расчеты, даже в то время как розничные трейдеры отходят от рынка.
Теги: